唐源電氣剛上市即遭賬戶凍結，兼談“專利”審核的6個關鍵點

唐源電氣主營業務為軌道交通行業牽引供電和工務工程檢測監測及信息化管理系統的研發、製造和銷售，是在8月份剛上市的次新股。力場君（微信公號“基本面力場”）不得不說說這家公司，因為從某種意義上來說，唐源電氣的上市，堪稱A股市場的一大奇觀。

唐源電氣是在8月28日登陸A股市場，僅僅過了8個交易日之後，該公司在9月6號（這也是唐源電氣上市後第一個非漲停交易日，當日下跌了7.47%）晚間就發佈了《關於銀行賬戶被凍結的公告》，披露公司的銀行基本戶被凍結。

這令市場一片譁然：一家剛剛上市的公司，銀行賬戶就被司法凍結了，這樣的公司是如何“混”上市的？

與國鐵精工的“舊賬”

唐源電氣作為軌道交通運營維護解決方案提供商，為中國鐵總、中國中車等客戶提供牽引供電檢測監測系統、信息化系統等產品，直接關係到鐵路運行的安全穩定，因此對於公司的核心技術實力也提出了很高要求。

根據公開信息披露，截止上市前唐源電氣擁有50項專利和115項經登記的計算機軟件著作權。但是其中附加值較高的發明專利只有8項，且均是在2016及以前年度取得的;而在此後的2017年和2018年，唐源電氣並未有新的發明專利取得。

本次導致唐源電氣剛上市，即遭遇銀行賬戶凍結的起因，便是出在知識產權方面。根據公告披露，同行業競爭對手國鐵精工就不正當競爭糾紛，對唐源電氣提起訴訟並申請財產保全。

對於唐源電氣而言，此次舉報方國鐵精工可謂是“舊相識”。根據招股書披露，唐源電氣的實際控制人陳唐龍先生在西南交通大學任教期間，曾經先後出資成立唐源科技、國鐵精工等公司，並曾經在唐源科技、國鐵精工、瑞鐵電氣等公司擔任董事等職務。

在唐源電氣上市之前的8月20日，國鐵精工就曾緊急發佈了一則聲明，聲明中指出“唐源電氣主營業務中的核心技術涉嫌侵犯我公司著作權、商業秘密等知識產權，我公司與唐源電氣及其實際控制人之間存在重大法律糾紛，相關民事糾紛與我公司舉報的刑事案件目前仍在進行中”。

但是，這樣一宗指向公司核心業務所依賴的知識產權重大糾紛，這樣一宗可能對唐源電氣持續經營構成重大影響的訴訟案件，卻並未阻礙唐源電氣的上市進程。唐源電氣仍然順利地在8月末登陸A股，並在幾天之後，將賬戶凍結、專利訴訟等風險，留給了二級市場投資者。

證監會關於“專利”審核的6個關鍵點

關於唐源電氣知識產權合法性的風險，其實早就曾被媒體報道過。

根據《中國經濟網》等媒體報道，國鐵精工曾針對與唐源電氣的知識產權糾紛召開過新聞發佈會，稱陳唐龍、周豔夫婦涉嫌利用其原設立的唐源科技侵犯國鐵精工軟件著作權，侵佔商業機會。報道中還提到，2010年9月，陳唐龍在未辦理任何離職手續的前提下，帶走國鐵精工的高管人員和骨幹員工，啟動了唐源科技的經營業務；隨後，陳唐龍在各大鐵路局以唐源科技名義投標，並於2010年11月成立唐源電氣。

據此，國鐵精工認為，陳唐龍在未從國鐵精工退出股權之時，便自行經營與國鐵精工業務一致的唐源科技和唐源電氣，同時在經營中使用了國鐵精工的知識產權，侵佔了國鐵精工的商業機會使其利益受損。

力場君（微信公號“基本面力場”）聯想到，伴隨著資本市場助力創新型企業升級以及科創板的推出，知識產權的合法性及所衍生出的商業權利，也日趨受到監管部門及投資者的關注。從證監會在申請IPO公司的申報材料審核實務來看，針對“專利”的審核關注點共涉及6項：

1、對於合作研發的專利、授權使用的專利、繼受取得的專利，關注專利的具體應用和產品銷售是否存在限制性約定，其他權利人享有的權利，知識產權的獨立性，及對經營活動的影響;

2、對於受讓取得的專利，關注專利技術的來源及形成過程，是否涉及職務成果，報告期內是否存在實際控制人為發行人代墊費用、代為承擔成本等利益輸送情形;

3、若有被裁定無效的專利，關注被裁定無效的原因、專利的取得過程，以及是否存在重大違法違規行為等;

4、對有瑕疵的專利，普遍關注是否系發行人核心技術所在，涉及該等專利的產品、收入佔比情況，對發行人生產經營的影響;

5、關注發行人擁有專利的具體情況，包括但不限於取得時間、取得方式、專利期限以及其對發行人主營業務的影響;

6、正在申請的專利具有不確定性，不允許在招股書中披露。

就唐源電氣的個案來看，該公司在上市前仍然處於被同行業公司針對知識產權侵權提起訴訟，至少觸發了上述第4項審核關注點。

銀行賬戶凍結細節信息量很大

此外，從財務分析的角度來看，在唐源電氣發佈的銀行賬戶被凍結公告中，隱藏的信息量也很大。

根據唐源電氣發佈的公告披露，被凍結銀行賬戶實際資金餘額為5,116,384.60元，佔公司最近一期經審計淨資產的1.68%；申請凍結金額10,000萬元，佔公司最近一期經審計淨資產的32.77%。

從上述信息來看，截止到9月6日賬戶被凍結的時候，唐源電氣銀行基本戶中的資金餘額僅有511.64萬元；而根據公開數據披露，截止到上半年末，唐源電氣母公司的貨幣資金餘額高達1.36億元。

換言之，如果唐源電氣披露的財務數據是真實的，就指向該公司存在鉅額存款，並未存入到公司的基本戶裡面。

根據相關財務規定，一家公司只能開設一個基本賬戶，作為公司辦理日常轉帳結算和現金收付的主要賬戶；特別是，現金提取業務只能通過基本戶辦理，而與基本戶相對應的一般戶，則只能辦理轉賬結算、不能支取現金。

就唐源電氣的財務數據信息來看，存在公司基本賬戶中的資金餘額，僅相當於貨幣資金餘額的4%。這也就指向，唐源電氣存在鉅額貨幣資金並未存放在公司基本戶當中，而且存在了其他一般戶或專用戶當中，這是不是正常的呢？將鉅額資金脫離開基本戶，唐源電氣又是出於什麼目的？

甚至，力場君（微信公號“基本面力場”）有些懷疑：這些“遊離”於基本戶之外鉅額資金，是不是受控、或真實存在的？