央行降息，站在機構的角度如何解讀？
隨著昨天央行發佈“MLF（中期借貸便利）降低5個基點的消息”之後，市場迎來一篇譁然，都嚷著“幸福來的太突然”，下午很多股民直接奮力直追買入了，暗暗高興或許自己能賺個板。但看到今天的市場行情，會發現“幸福走的太快”，市場沒啥反應？今天早盤不得不割肉離場。
其實市場中80%的股民看消息，往往就是這樣，看到利好，一股腦衝進去，不管不問，看到利空，還沒整明白啥意思，立馬拍大腿割肉。
在解讀消息的時候，筆者還是那句話，要結合消息面和技術面想結合，才能理解更充分。哪個消息是煙霧彈？哪個是機構故意釋放的利好誘多？哪個又是莫須有的黑天鵝？這都需要逐一甄別。
以昨天央行降息為例，來幫大家理一下消息解讀的思路：
第一步：理解消息——明確原理
先明確MLF(諧音麻辣粉)是什麼意思？為什麼會設計這個東西？又有什麼樣功能？
在細說MLF之前，先從貨幣的發行機制說起，都知道只有央媽具有貨幣發行的權利，央媽發行的貨幣先流入各大商業銀行，然後各大商業銀行在通過貸款的方式把貨幣投向市場。央行發行貨幣的價格就相當於廠商的出廠價，各大商業銀行相當於經銷商，經銷商再流向市場，則相當於零售價。很顯然的一個道理，要想讓一樣產品有更多人願意買，則只需要把零售價降低，要想零售價低，則需要批發價也跟著低。換言之要想把市場貸款利率降低，就需要把出廠價壓低。也就是銀行放錢的利率降低。只有這樣，銀行中的錢更容易流向市場。（貸款成本低，人們更願意貸款）。
明白了上面簡單的邏輯之後，回過頭再看MLF，它屬於一種中期借款便利，大家可以理解為一種短期質押式國債憑證。簡單的說，就是央行預測市場短期要缺錢了（專業用語“缺乏流通性”），但受制於市場廣義貨幣量和通貨膨脹的原因，又不能直接印錢，然後就告訴各大商業銀行（工、農、建、交）等說“你們可以把你們手中的短期國庫券，央行票據等”這些流通性不好的資產票據，質押到我這裡，我給你發等值的現金，到期之後支付給央行的一定的利息即可。而這個利息價格就是MLF的利率。
現在的市場利率=MLF（中期借款便利）的利率+LPR(驢皮肉)，降低MLF利率，就等於間接降低了市場利率，也就是說央行這次屬於放水行為。
第二步：深刻解析——理出邏輯
由於MLF每個月都要進行一次操作，而這次是展開為期1年的MLF操作4000億元，中標利率為3.25%，較上期下降5個基點。僅僅5個基點為何，市場反應如此之大呢？
一是因為，這是從2018年3月至今一來第一次降息。市場期待已久。另一方面，在8月份隨著市場利率換錨（以每個月的LPR利率報價的基礎上進行加減換算）的落地，市場一直有降息預期，但在9月份沒有降，10月份還沒有降，直到11月份才降。這就好像，本來說兩個人談戀愛，女生等著男生來看他，一次說來，結果沒來；二次說來，結果還沒來；已經傷心沒有預期了，但第三次又來了。因此這種降息屬於“意外降息”，有“超預期”屬性。所以這次降息市場之所以那麼火熱，屬於超預期的一個範圍。這也是為什麼昨天銀行，保險，券商這些大金融板塊異動拉昇的一個重要原因。
第三步：結合技術——做出應對
如果結合當下技術走勢，會發現該消息雖然屬於利好，但指數已經進入了機構的高拋位置，這時候又該如何理解？
明確，此次降息屬於利好無疑，但對於貨幣政策屬於中長期利好，有助於市場資金的溫和進場，但注意機構不是傻子，更不是死多頭，不會在市場高位為散戶接貨的，而是會在接下來的時間裡，在合理的空間位內進行緩慢買入。大資金永遠都不會一次性買入單隻個股滿倉的，除非那個操盤手是二愣子。
再次強調，既然發現技術走勢與盤面發生的利好信息，不完全對等，當以機構操盤策略為主。而不是衝進去閉著眼買。
第四步：站在機構視角，做出最後結論！
如果站在機構的視角中，我們還會得出一些更為有深度的結論，比如當下處在四季度窗口中，很多2018年年底建倉的個股，在一季度，乃至三季度都取得了不錯的收益，大部分機構已經進行了減倉，但還要明確，在每年的二、三季度還會有一些新進基金，他們則會利用消息做文章。
比如前一週區塊鏈的消息，引起市場一波瘋狂操作。
2019年10月28日（週一）當天，市場高開收出放量陽線，當天區塊鏈板塊個股共有166只股票中，有近百隻漲停，漲停率高達70%以上。當天收盤後，市場中很多關於區塊鏈的報道，大放厥詞，說如何如何有潛力？面對這樣的“火爆”的行情，相信很多股民朋友，都把原則和規矩拋到了腦後。腦子一衝動買進去。結果第二天基本上90%的個股炸板，很多人“關燈吃麵”，被“狠狠”燜了一下。
但如果您學習過機構操盤的，就可以提前明確，由於當天十點整屬於黃色線在白色線上方運行，次日並沒有持續，足見這種消息面刺激下的板塊行情不能持續。自然，不會在第二天、第三天去追。
總結來說，市場消息不能說不看，但如果沒有強大的行業分析、政策解讀、公司基本面研究等能力。堅決不憑藉消息買賣股票。而是遵從規則，以機構的視角去做股票。畢竟很多時候，市場消息都是賣方（證券機構、公墓機構）加工之後做出來的，其中的目的，絕非散戶理解的那麼簡答？如何把握市場行情，需要更多積澱。
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