智通財經APP獲悉，中國銀河國際發佈報告稱，預計中國旺旺(00151)2020財年中報將表現強勁。2020財年上半年米果類和旺仔(Hot Kid)牛奶的銷售將實現正增長，但由於天氣轉涼對吸吸冰的銷售產生負面影響，休閒食品類收入或會下降。
該行稱，由於原材料價格下跌和國內下調增值稅，預計公司2020 財年中期毛利率將同比上升2.5個百分點至47％。旺旺有六個月奶粉庫存，因此估計奶粉價格上漲對公司利潤率的影響在2021財年才會出現，該行預計，旺旺毛利率在2020財年同比上升1.8個百分點，並在2021財年同比上升 0.4 個百分點。
該行又稱，旺旺在20 財年上半年推出了低熱量的零食和咖啡產品，市場反應良好。旺旺還在電商渠道推出了高蛋白旺仔牛奶，並將在2020財年下半年推出低脂酸奶。在2020財年上半年，旺旺更有效地分配了營銷資源，並加大了數碼營銷的力度。目前，電商和連鎖店分別佔旺旺總收入的5％和10％。
另外，旺旺的越南新工廠將於明年中旬竣工，其主要生產米果類和休閒食品類產品，銷售範圍覆蓋越南和東南亞。旺旺還在泰國和越南設立了銷售辦事處，以推動在東南亞的銷售。公司還考慮在歐洲設立銷售辦事處。該行預計，海外擴張將推動旺旺未來的增長。目前，出口約佔旺旺總收入的5％，預計這比率在未來兩到三年內升至10％。
該行表示，我們看好公司前景，維持其“增持”評級，目標價7.9港元。
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