中小券商“抱團取暖”應對競爭

臨近年底,證券業內部的股權收購再起波瀾。近日,太平洋證券發佈公告稱,太平洋證券的第一大股東嘉裕投資擬將其持有的不低於4億股上市公司股份轉讓給華創證券。若本次轉讓成功,華創證券有望成為太平洋證券的第一大股東。這一併購事件也將成為繼天風證券收購恆泰證券29.99%股權後,今年又一起中小券商之間“抱團取暖”的案例。

相關數據顯示,截至10月末,太平洋證券淨資產為102.1億元,而華創證券淨資產為112.5億元。從規模看,太平洋證券、華創證券兩家券商體量相當。

對於為何收購太平洋證券股權,華創陽安公告稱,本次交易有助於華創證券優化資源配置,提高華創證券的競爭力和盈利能力,有利於上市公司和投資者利益的最大化。

北京師範大學經濟與工商管理學院教授李銳表示,隨著證券行業競爭的逐漸加劇,那些中小規模、區域化的券商,也希望能通過股權併購發展壯大,不少券商開啟了“抱團取暖”的模式,這或是中小券商面對經營困境所作出的艱難選擇。

今年以來,證券行業內併購整合熱度逐步升溫。中信證券收購廣州證券成功過會,天風證券收購恆泰證券近30%股權。其中,有大券商收購小券商,也有中小券商的“抱團取暖”。

在北京理工大學公司治理與信息披露研究中心主任張永冀看來,目前,券商行業市場增量有限,沒有那麼多新業務可做,存量市場競爭不斷加劇,“頭部效應”“強者恆強、弱者恆弱”等特徵更為明顯。不難發現,目前中小券商經營壓力漸大,行業日益呈現頭部化格局。

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