流动资产
（四）应收账款
支付能力强，盈利能力弱，就是流动资产的特点，流动资产在经营过程中，变动非常大，初期的时候是很少的，等到运行到中间的时候它很大，流动资产就会变大。原因就是赊材料，我们把货赊给别人，应收账款就非常大，流动资产就非常大。等到经营周期结束以后，应把应收账款收回来，到年底的时候都该要账了，应收账款收回来，流动资产就下来了，所以它的波动性非常大。一般的企业流动资产，年底的时候它很低，中间很大，到年底又下来了。
销售收入可能会有一部分应收账款回来，也可能会有现金回来，应收账款到期以后才能变成现金，拿到现金之后我们再去买材料，再去制造产品，产品生产后就会形成存货，存货以后就会形成应收账款，应收账款通过销售收入为中介就倒回来了，所以销售收入的作用在这里。
（五）存货
1.存货多还是少
存货变现快吗？存货越多越好还是越少越好？一般来讲，存货越少越好，因为它可以减少仓储成本。要存存货，就有仓储成本。但有时候也不一定，比如房地产企业，希望存货大一点儿，那些地产商疯狂地拿地，如果没有土地，没有存货，它是上不了市的，因为房产企业手里一定要有原材料，如果连地都没有了，它把地盖完了，卖出去了，股票就没人买，这样的公司离关门也不远了，因为等房子一卖出去它就没地盖了，所以它们拼命地买存货的目的就在这里，对这些企业来说，存货就非常关键。当然拼命地抢，最后把流动资金抢没了，你到时候成了地主，没钱开发也不行，所以这也是有问题的。
有的企业有存货就不好，比如生产鞋、帽、袜子，你有存货，说明你企业的产品滞销。贸易企业发家就发家在存货上，但十家企业倒闭有九家死在存货上，所以这个科目对企业经营来讲，非常关键，看准点进行囤货就挣钱，看不准点进行囤货就赔钱。
【案例】
发改委一些人是按22天联动机制制定石油价格，有人预计石油要涨价了，这时候到处买油，囤着卖，连汽车司机都知道，明天肯定会涨了，今天晚上赶紧把油箱加满，结果到哪儿去，都不给加，因为谁都不傻，加也行，一人50块钱，因为他还想等涨价了多卖点儿。所以，一涨价就囤货卖，就挣钱。有的时候，涨完价完之后，所有的加油站全打折，那时因为它是石油价格便宜时候进的货，现在要抓紧把它处理掉好挣钱，涨价了就给它提升利润的空间。石油价格涨20%，他打个八折，还赚16%，所以赶紧抓紧时间处理掉，因为下一个22日，到底是该降还是该买，等22天以后再说。啥时候涨，涨不涨不知道，是3天以后涨，还是5天以后涨，不知道，你要囤你就囤。你囤就有库存成本，发改委就用这个办法来抑制这种投机行为，造成市场不是一会儿没油，一会儿油有的是的情况，这样国家就不乱了，所以存货非常关键。
2.随时对自己的存货进行监控
有些企业的原材料非常关键，一旦发生价格变动，对企业经营效益有非常重要的影响，所以这时候要对存货有一个非常重要的观察。
【案例】
比如不锈钢，不锈钢里面有一个东西，不加这个东西就做不成不锈钢，这个东西是金属铬、金属镍。但是这种微量的稀有的金属，它的价格波动就跟抽疯似的，一会儿特别高，一会儿就下来了，它是几倍几倍往下走或往上走，比如说铜，一涨涨了一倍多，原来3000多块钱一吨，现在6000多块钱一吨，镍这个东西价格上下也特别快。对于做不锈钢的人来说，特别反感这个事情，因为他不知道该不该买，如果他今天买了，他就放到库存里，放到存货里，结果等到用的时候价掉下来了，有存货就要进行存货跌价准备，因为原来1000块钱买的，现在变成300块钱了，赔700块钱。所以不锈钢企业不好做，不买吧，你没有，一下上去了，你得花高价去买，不锈钢又不能随着涨价调整，哪能调这么快，它的价格变动非常大，生产出来的产品又不能变动那么大，所以只能认赔。所以存货的监控特别重要。
做不锈钢的企业挣钱不多，但不做不锈钢又不行，做钢铁企业的，要是不做不锈钢，没有不锈钢这种产品，你顶多就算三星上将，做了不锈钢产品以后，就是五星上将了。所以很多企业都在做，做完之后又调控不好，就赔钱，包括宝钢的宝钢不锈，也在赔钱，多少年都在赔 。当然，我们不能一竿子打死说不存存货，丰田公司是零库存，这是最后的，但不是这样，得看是什么企业。
3.做好存货的跌价准备
存货跌价准备成为企业调整利润的一个平衡期。比如我今年挣钱多了，但是我不想把今年的利润做得太高，省得股东一看挣这么多，明年还要求你挣得更多。但你今年挣了20%，明年要挣了10%，股东说这股票完了，赶紧甩，不要了。这都不好。因此，无论是上市公司，还是其他企业经营公司，一定要找准一个盈利平衡期，平衡住企业的盈利水平，保持一个20%的基本盈利能力就可以了。
那么，怎么调整这个利润呢？做假账？不用。2018年有一个企业要发报表，本来定的是2019年发，后来说推迟发，有传闻说管理部门让他们把报表撤回来，别做那么高的利润，做那么高的利润有问题。因为2019年咱要实现保八，你把2018年做得太高了，2019年就得更高，所以要拿回来把它调一调，调低一点儿，2019年就上得快一点儿，所以赶紧回去重做。这不是做假账，它是利用利润调节器来进行调节的一个办法。
利润调节器，其中就有一个叫存货跌价准备。比如我1000块钱进的原材料，现在我预计市场将在未来两三个月内变成500块钱，所以我先把赔的原材料钱提出来，叫存货跌价准备，因此记入利润表使我的利润降低，如果明年没跌到这个数，其实没降还是1000块钱，我再把它冲回来，就说我提错了，应该冲回来，于是又增加了今年利润，其实是减少了去年的利润，增加了今年的利润，因为去年我挣得多，今年我挣得少，一冲回来，企业盈利能力就平衡，这是存货跌价准备的合理运用。
2017年股票为什么上涨，最主要的是2017年公司业绩巨幅上升，而股票2018年下降，因为很多企业的利润在下滑，有的甚至下滑得很多，为什么会导致这种情况？我们国家经济发展得好，百分之八九的增长率，原因就是存货跌价准备上是一个贡献，因为以前大家都经常那么提，提完之后先放那，想等哪年亏损的时候，再把它冲回来不就调整了利润。
2007年1月1号以后，实行新会计准则，其中有一条规定，如果企业在以前提的存货跌价准备，在一年内不冲回，以后就不能再冲回来了，于是大家就跟赶集似的，把以前的利润赶紧全冲回来，这一冲回来，一下利润增长200%、300%有。做企业哪这么容易，就200%、300%的利润在往上增，如果说一两个企业行，全部行业都这样，那股票预计2009年增200%，明年还是200%。股票买的是未来，要的是动态市盈率，于是大家疯狂地买，好股票太多了，其盈利的可能性太大了，但是这东西就能冲一年的，五年的冲在一年，就只有一次，以后都是一年冲一年的，这样股票就下来了，没东西可冲了。有些股评分析师讲什么企业盈利大，因为企业经营好，因为项目发展好，其实他不知道是怎么回事，或者说他故意不说，或者说的人非常少。
关于流动资产，每个项目我们都应该好好观察，不是看一个数就够了，得理解这里是刀光剑影，故事非常丰富，不同的人，关注报表不同的项目。
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