【疫情利多焦煤，焦煤上漲預期成焦炭支撐】
一號文件已兌現不多說了，煤礦多為國有企業，山西、陝西是煤礦大省，少數煤礦已經復工，整體復工進度有所延後，這些地區疫情相對不嚴重，煤礦工人又多是本地正式工，疫情對煤礦復產影響不大，員工很快可以到位，但運輸受限，發運減少，加上下游洗煤廠以民營企業為主，疫情對其復產影響較大，本週全國110家洗煤廠開工率40.37%較上週減19.98%；日均產量33.78萬噸減16.81萬噸；原煤庫存303.65萬噸減68.41萬噸，洗煤廠生產進入歷史最低水平，焦煤供應偏緊，總體來看煤礦9-10日後將陸續復產，運輸問題短期難以解決，煤炭發運困難，洗煤廠原料偏緊，焦企原料緊缺，部分焦企開始自行減產，煤企從復產至出煤再至滿負荷運行仍需較長一段時間，目前個別大礦已經開始醞釀漲價，預計後市焦煤價格有較大上漲空間，焦炭成本支撐預期增強，目前焦企產能利用率處於同期低位水平，上游漲價預期+自身供應偏緊，預計2月份焦炭現貨價格偏強，焦炭05/09貼水水平偏高，恐慌衝擊之後貼水修復成焦炭中期核心邏輯，短期略有不確定，但中期看漲.
【疫情對鋼材供需影響】
鋼材價格和生產受下游需求與原材料供應雙重影響，目前大家關注點在需求利空上，但焦煤，焦炭、噴吹煤及廢鋼等原材料供應不足且價格偏強被空頭忽視了！
先看需求利空，大型項目多集中在經濟發達地區，北上廣深南京武漢成都等一二線城市，這些地區人口密集度比較高，員工多來自外省，政府對疫情管控更強，加上春運限制及進城後的自我隔離時間，實際開工時間預計要延後2-3周左右；再看原材料段，焦煤、焦炭集廢鋼等原材料供應偏緊，部分焦企自行減產的同時，下游鋼廠也有著手停產檢修，短流程鋼廠復產延後，肺炎對鋼材供應與需求均有衝擊，這些ZG數據已經充分體現，對鋼廠來說原材料進不去，生產的鋼廠又出不來，庫存壓力集中於鋼廠，減產意願隨之增加，可見鋼材價格短期受疫情衝擊中期受益於供應收縮與成本支撐，可以逢低做多螺紋遠月合約.
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