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清潭君
十天建成的火神山医院，堪称中国式奇迹。而延迟开工、在家办公，更是让中国进行着一场人类历史上最大规模的在线办公试验。
这背后，软件发挥了至关重要的作用。当各行各业都因为疫情受到了不同程度的冲击时，软件却能独善其身。
一季度是软件行业淡季，政府、国企等客户的预算又早早定好了，基本不受疫情影响。
云办公、在线诊疗、云监工这些大多数人听过没做过的事，这次都被亿万中国人“试用”了一次，算是一次免费大推广，软件行业可能迎来大发展。
在A股市场，2月3日的软件股，表面上跌停一大片，实际错杀严重，不仅可以用来避险，甚至能趁机“捡漏”。
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疫情对软件行业影响不算大
没有厂房，没有机器设备，甚至连产品都看不见摸不着，所以软件股一有点风吹草动，分分钟就能涨停，但一听到什么不利的消息，也是被市场抛弃最快的一个。这次疫情，A股遭遇了前所未有的大利空，软件股也没能幸免。大家有没有想过，这难道不是一个被空头错杀的板块吗？
为什么这么说？因为疫情对软件公司的影响并没有这么大，甚至还有些公司的产品需求暴增。
不受影响源自于特殊的商业模式。软件公司的下游客户有to C（个人）、to B（公司）和to G（政府），给政府供应软件的公司非常多，to B的公司中，也有很多大客户是央企、国企，这些有钱的客户大多是预算制，产品通过招投标采购。
这就导致软件行业有极其明显的季节性，毕竟2020年的预算在2019年底就会批下来，这一年的需求基本定了。比如政府办公软件、学校教学软件、信息安全软件，疫情过后，该装还得装。
而在一季度，大规模采购还没准备充分，根据A股计算机行业（包括软件和硬件，A股软件公司比较多）的历史情况，每年第一季度软件业收入和利润占比都是全年最低的，受疫情影响其实不算大。
（图：2010年来申万计算机应用板块一季度营收情况；来源：iFind，清潭资本）
（图：2010年来申万计算机应用板块一季度净利情况；来源：iFind，清潭资本）
不过，不得不承认，疫情确实也有一定干扰，比如招投标、回款、安装交付都暂停，在开年大跌中受到空头打击也是理所当然。把时间拉长看，非典期间跌得比大盘还凶，多年来整个板块也是跑输大盘的。
（图：非典期间申万计算机指数走势；来源：民生证券）
这就意味着软件股不能碰？从细分的领域看，近几年软件板块涌现了一大批优秀的公司，而这次疫情，更是催生了很多专用软件的需求。
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软件股独善其身？有些甚至要趁机爆发
上面提到的这些靠预算吃饭的软件公司，不仅下游需求不会受影响，反倒会增加。
比如，2019年实行的“网络等级保护2.0”、“HW行动（网络攻防演练）”都刺激了更多的网络安全软件需求，网络安全领域的软件股2016-2018年间一季度营收占比只有15%，净利占比只有5%，季节性的冷清让这些公司躲过了这次疫情冲击。启明星辰、南洋股份、绿盟科技、安恒信息这些概念股，都在2月4日迅速修复了股价，今天（2月6日）甚至再创新高，看着跌得惨，高估值风险反倒被释放了。
而另外很多软件股，更是直接受益于这次疫情。
比如超清视频。这次武汉火神山医院建设，亿万网友当了“云监工”，除了华为光速铺设5G外，超清视频软硬件发挥了重要作用，如果疫情结束，这种“云监工”、“云会议”的工作模式会不会延续？大家可以思考一下。
再比如医疗IT领域，一季度营收、净利占比同样只有15%、5%，最新建成的火神山医院，将利用5G网络大量实行在线诊断、病情联网等，让全国各地没法奔赴战场的医生都能参与到抗疫工作中。一旦模式成熟，疫情结束后极有可能在各大医院推广，疑难杂症以后会受到各地名医的集体“关照”。
其实在很早之前，对于头疼脑热的小病，已经有很多互联网公司开始联合医院进行在线诊断。中国的医疗资源一直都十分稀缺，去医院挂个号、付个钱都能排半小时的队，才有了电子病历、预约挂号、在线诊断这些新模式，而这都产生大量的配套软件需求。
另外云办公、数据库、金融IT、云计算、人工智能等细分领域的软件股，一季度净利占比10%左右，受影响不大，这里不多说了，
那有没有受影响比较大的软件股？——车联网，一季度收入和利润占比都接近20%，且面对的是车企，没有固定预算，一季度业绩很可能下滑。
另外一些to B的软件股，如果下游客户分散实力弱，有可能在这次疫情中受到较大冲击，这里就不点名了。
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