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新型冠狀病毒在春節假期期間發酵，隨後該疫情還被世界衛生組織（WHO）列為國際關注的突發公共衛生事件（PHEIC）。這些事情影響了投資者情緒，也導致上證指數在2月3日開盤直接低開超過8%，不過在隨後幾日市場情緒開始逐步緩和。
只是目前部分實體經濟受疫情影響比較明顯的。通過整理目前公開的信息可看到。交通運輸方面看，今年大年初一的總運量較去年同期下降28.8%，其中鐵路下降41.5%，道路運輸下降25%。
旅遊和餐飲這些產業也有受明顯影響。1月25日中國旅行社協會，全國旅行社及在線旅遊企業暫停經營團隊旅遊、“酒店+機票”產品；餐飲方面，以北京為例，不少飯店由於大量顧客取消了預定的年夜飯，不少飯館均在自家門口擺攤賣菜。典型的像著名餐飲企業“西貝“就表示2萬多員工待業，貸款發工資也就能撐3個月。
疫情持續期間對這些產業的影響確實不小。
由於疫情的延續，人們的活動逐步從公眾場合 “轉移”至社區，社區逐步成為了集中的銷售點，其商業價值也將開始凸顯。社區商業的優勢在於，其可充分利用與消費者的近距離，為居民提供有價值的生活和商品信息。從目前看，商業零售行業的門店越開越小，成為我國實體零售不可阻擋的發展趨勢。
而便利店作為社區商業的不可或缺的一員，通過打通新零售領域的“最後一公里”，並憑藉其“麻雀雖小五臟俱全”以及“便利”兩大特性，便利店這種社區商業模式逐漸區別於超市、大賣場等其他線下渠道正在慢慢嶄露頭角。
數據顯示，2018年中國便利店行業銷售額突破2000億元，較上一年增長近20%，門店數超過12萬家。開店數量及同店銷售雙雙增長，且一二線城市市場空間巨大。
從門店增長上看，2015-2018年，我國便利店門店數從9.1萬家增加至12.2萬家，門店數量增長速度呈上升趨勢，預計今年底門店數量將增至14.9萬家。
2015-2018年我國便利店零售額佔零售業商品銷售額比重不斷提高。但至2018年，我國便利店銷售額佔社會零售比重僅為1.98%，佔比較低，預計2019年比重將突破2%。因便利店消費場景的核心是便利性，面對快節奏的生活，消費者選擇在便利店消費的頻次有望增加，便利店的市場規模仍具增長空間。
此外，研究還發現，“方便到達”成為購物者對於線下渠道的普遍要求。42%的超市購物者，71%的便利店購買者及56%的傳統雜貨鋪購買者均認為“方便到達”是他們選擇該渠道的首要驅動因素。其次，“省時的產品尋找”及“豐富的產品選擇”均對線上渠道及線下渠道的購物行為起到較大驅動作用。
所以在此背景下，便利店這一社區商業類型或將成為零售企業尋求轉型升級的重要方向，在我國或將進入發展的黃金期。
在A股中，涉及便利店或者社區商業概念、且最近有機構關注的上市公司一共有13家。其中這些公司，近期被10家以上機構評級買入的主要家家悅、永輝超市、天虹股份、蘇寧易購和紅旗連鎖。
個股方面，永輝超市（601933）是以生鮮經營為特色的全國性超市行業龍頭，公司在生鮮供應鏈方面已構築競爭壁壘，未來聚焦雲超主業繼續加速渠道整合擴張，疊加mini店和到家等創新業態卡位社區零售，核心競爭力有望進一步鞏固。近期有18家機構評級買入。
紅旗連鎖（002697）是西南地區最具規模的、便利店連鎖公司，據2019年業績預告顯示，預計公司將實現淨利潤4.84~5.32億元，同比增50%~65%；其中2019Q4預計實現歸母淨利潤0.78-1.26億元，同比增長17%-89%，基本符合預期。永輝超市為公司第二大股東，在供應鏈方面將獲得明顯支持。近期共有11家機構評級買入。
結合巨豐獨家估值顯示，永輝超市和紅旗連鎖他們當前的股價（2月5日收盤價）相較於機構預測的未來兩年（2020年、2021年）的平均業績增速看，仍處於低估狀態（股價位於藍色區域），說明當前具備一定估值優勢。
作者:張旭 執業證書:A0680617100004
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