近期新型冠状病毒感染的肺炎疫情爆发，各省市自治区均先后启动重大突发公共卫生事件一级响应，口罩、医用手套和防护服等医疗防护物资需求大增，且疫情爆发期间正值春节假期，相关生产企业绝大部分已处于停产放假、工人返乡、原料停供和物流停运的状态，使得一次性医疗防护丁腈手套供不应求。
这次疫情在短期内带动丁腈手套产业链需求呈爆发式增长，那是否会在长期影响其产业链上的供需呢？
科普时间
丁腈胶乳（NBR Latex）为丁腈手套主要原料，其中90%应用于医用手套，而工业手套需求增加将有力推动丁腈乳液市场，根据中国合成橡胶工业协会报道，2025年丁腈胶乳市值预计将超过24亿美元。
丁腈胶乳是丁二烯与丙烯腈乳液聚合形成的橡胶胶乳。丙烯腈增强了耐化学性，丁二烯赋予了灵活性和耐撕裂性。为了改善丁腈胶乳的成膜性、黏结强度和机械力学性能，用含有羧基的第三单体如甲基丙烯酸对聚丁二烯-丙烯腈的高分子链进行改性，便产生丁腈胶乳新品种——羧基丁腈胶乳。
我国是全球丁腈胶乳第一大生产国
2019年全球丁腈胶乳的生产能力达172.4万吨/年（丁腈胶乳数据均基于胶乳成品，其中45%~50%为固态），其中，我国产能第一（中国大陆20.5万吨/年，中国台湾27.5万吨/年），韩国产能第二，马来西亚产能第三。
2019年中国（专指中国大陆，下同）丁腈胶乳的总产能为20.5万吨/年，主要企业位于华东和华北地区，主要生产企业产能情况详见表1 。
表1 2019年我国丁腈胶乳主要生产企业产能情况 万吨/年
近几年，因现有企业盈利性差，我国未有大型丁腈胶乳投产，仅有少量小型生产厂商投产丁腈胶乳，产能年均增长幅度达3%；产量总体呈现小幅上升趋势，以年均5%的速度增长，且开工率逐年提升至2019年平均73%左右。2016—2019年我国丁腈胶乳产能、产量及开工率详见图1。
图1 2016—2019年我国丁腈胶乳产能、产量及开工率
据统计，未来5年内暂时仅有两个丁腈胶乳装置投入市场：
● 山东成泰化工计划建设5万吨/年羧基丁腈胶乳装置，现已通过环评，计划2021-2022年投产；
● 安庆华兰现有计划建设2万吨/年的丁腈胶乳装置，目前正在计划阶段，投产时间待定。
需求增速加快，下游主要应用于医用手套
全球丁腈胶乳需求增长主要来源于马来西亚，其次是中国。2019年我国丁腈胶乳的消费量达21.7万吨，其中90%应用于医用手套，4%用于纺织印染品，3%用于研磨材料，3%应用于其他混合橡胶。2016—2019年我国丁腈胶乳需求量详见图2。
图2 2016—2019年我国丁腈胶乳需求量
随着我国医疗手套的需求量增长带动丁腈胶乳的产量、净进口量和消费量均呈现大幅增长，其中消费量在2016—2019年的呈现年均12%的速度上升，其增速已远超过统计期内我国丁腈胶乳产能和产量的增速。
2019年我国丁腈胶乳的产量已无法满足下游需求，需依赖部分进口产品。丁腈胶乳从进口来源国家和地区来看，2016—2019年主要进口国并未有明显变化，仍以韩国、马来西亚为主；出口国家来看，中国丁腈胶乳主要出口至马来西亚和泰国等东南亚地区。东南亚地区是全球主力的丁腈手套生产地，当地丁腈手套工厂顶级（TOPGLOV）、贺特佳（HARTA）等不同程度进行扩产，为我国丁腈胶乳出口提供机会。
需求增长主要受丁腈医用手套长期利好驱动
丁腈手套主要应用于医疗行业如医疗做诊断领域和检查诊断，不仅如此还可应用于实验室分析领域和通用防护、信息产业领域和无尘车间、食品工业领域、家务劳作、精密电子原件及仪器安装、高科技产品安装调试和化工车间等。
█ 4点因素刺激需求增长
01 | 主要因素为中国短期内疫情的需求刺激，加上国家发改委等部委发布的支持生产医用防护用品等原材料政策的驱动和疫情后长期中国公共卫生系统改革和全民医疗意识提升的影响；
02 | 马来西亚和泰国等亚洲国家对于丁腈胶乳进口的需求增长，以及全球其他洲国家需求增加，将带动中国丁腈胶乳出口的增加；
03 | 中国食品和汽车等工厂安全意识的增强和家用洁净的需求，丁腈工业手套需求和民用手套需求增加；
04 | 2020年2月5日美国贸易代表办公室发布第三批2000亿美元加征关税的豁免清单和第四批第一期3000亿美元的征税清单中，丁腈工业级手套产品将豁免加征关税，关税税率由28%下降至3%，丁腈医疗级手套产品关税率由15%下降至7.5%，该项政策对丁腈胶乳的需求刺激较弱。
█ 丁腈手套面临两大替代品威胁
01 | 天然乳胶手套的威胁
天然乳胶手套的原料取自橡胶树汁液，是一种天然生物合成产品，由于树种、地质、气候以及其他相关条件的不同，其成分和胶体结构会出现巨大的差异。它相对于丁腈手套、韧性与耐磨性稍微逊色，且不适合过敏性皮肤长时间穿戴但是弹性更好。丁腈手套材质比较硬，弹性较差，但耐磨性和防静电性优良、且不会对皮肤产生过敏现象，适合体质易过敏者和长时间穿戴。丁腈手套的耐穿刺性能比天然乳胶手套高3~5倍，可满足外科医生和牙科等手术用手套需求。由于丁腈材质耐酸碱性和防静电等性能优势，丁腈手套价格普遍高于天然胶乳手套。因丁腈胶乳手套性能的优势，长期内天然胶乳手套对于丁腈胶乳手套的替代影响较小。天然胶乳手套及丁腈手套对比详见表2。
表2 天然胶乳手套及丁腈手套对比
02 | 聚乙烯（PE）和聚氯乙烯（PVC）糊树脂一次性手套的威胁
该类手套主要应用于半导体、液晶和硬盘等生产线，虽然价格低，但是因PVC手套中含有增塑剂使其应用受限，对于丁腈手套的影响多为短期刺激，长期的影响偏弱。
类比与之前疫情艾滋病、“非典”病毒和禽流感期间，受疫情影响，医用丁腈手套需求暴增，行业经历了几次飞速发展。
保守估计未来5年内丁腈胶乳的需求量将保持5%~6%左右的年均增长率，而乐观估计或将达到8%~10%。
纵观亚洲丁腈胶乳市场大环境利好趋势，我国丁腈胶乳需求量日益趋增，而我国目前供应手套用丁腈胶乳的厂商仍以镇江南帝、石家庄鸿泰和淄博浩德为主，供应暂时无法满足下游需求，而新增装置投入运营仍需时间，2020年我国丁腈胶乳市场将依旧处于供不应求的状态，对进口货源存有依赖。综上，目前丁腈胶乳市场尚存一定发展空间。
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