歷史上,我國擁有鉅額財富的家族並不少見，而能夠傳承下去的寥寥無幾，正是應了孟子的那句“道德傳家，十代以上，耕讀傳家次之，詩書傳家又次之，富貴傳家，不過三代”的判斷。
放眼四海，亦是如此。當然也有擺脫了“富不過三代魔咒”的名家望族，比如洛克菲勒家族、肯尼迪家族、羅斯柴爾德家族等，這些家族歷經滄桑鉅變，奇蹟般地解決了家族傳承的內部隱患，又克服了全球性戰爭、不斷變化的經營環境、政府監管新規和經濟衰退等外部變化的不利影響，跨越百年，興旺至今。
“一個家族的傳承，就像是一件上好的古董。”作家馬伯庸如是說。古董有形，傳承無質。西方大家族成功的傳承經驗，值得我們去思考和借鑑。
洛克菲勒家族：依託家族信託傳承財富
提起世界範圍內的頂級家族，很難不想到美國的洛克菲勒家族。創始人約翰·洛克菲勒被比爾·蓋茨稱為“心目中唯一的賺錢英雄”。其財富主要來自於曾經壟斷了美國的石油產業。
1870年，老洛克菲勒與合夥人創辦了標準石油公司，並持股25%。在此後30年的時間裡，標準石油公司壟斷了美國80%的石油市場，成長為石油帝國。1911年，美國聯邦法院依據1890年的《謝爾曼反托拉斯法》，以反壟斷為由，將標準石油公司拆分為34家獨立公司，但洛克菲勒家族並沒有因此衰落，經過幾代人的發展，最終還是構建起了包括石油產業在內的龐大商業帝國，像我們耳熟能詳的埃克森美孚、雪佛龍和康菲等都是洛克菲勒家族的產業。現今，洛克菲勒家族的財富已經成功跨越140多年，他們的家族財富是如何傳承的呢？
1913年，洛克菲勒產業發生了激烈的勞資衝突，以至於威爾遜總統派聯邦軍隊鎮壓才得到解決，他的兒子約翰·戴維森·洛克菲勒在本次事件中表現出色，贏得了老洛克菲勒的肯定。老洛克菲勒膝下只有一子，他把將近5億美元的家產，在1917年至1922年間逐漸轉移給了小洛克菲勒。當時美國還沒有開徵贈予稅，所以老洛克菲勒傳給小洛克菲勒財產的過程中，避免了因稅而被吞噬大量財產。
1924年，美國政府開徵贈予稅，最高稅率達40%，擺在小洛克菲勒面前的問題是如何能夠在保值的前提下，將財富一直傳承下去。小洛克菲勒有5個兒子和1個女兒，他認為需要培養子女的自律和奮鬥精神，不能讓子女過度依賴家族的財富。於是在經過仔細地思考和對比後，小洛克菲勒最終決定以家族信託的形式將財富傳承給後代。
1934年，60歲的小洛克菲勒通過大通國民銀行為妻子和6個孩子設立了家族信託。主要的信託資產是石油股票，總信託資產規模為1.14億美元，每份家族信託協議對應一個受益人，他的妻子和孩子分別可以獲得1800萬美元和1600萬美元的資產。他在協議中規定，受益人在30歲之前，只能獲得收益，不能動用本金，30歲以後動用本金需經信託委員會同意。
1952年，為了將財富傳承得更加持久，他又通過富國銀行設置了第二個家族信託。小洛克菲勒設立的家族信託是不可撤銷信託，非經受益人同意，協議不可以更改或終止，在有效避稅的同時，保證家族財富至少能夠傳到他的孫輩（見圖1）。
信託委員會在洛克菲勒家族信託中扮演了極其重要的角色，信託委員會由5人組成，擁有處置信託財產的絕對權力，並能夠起到監管、制約受託人和受益人以及保證家族信託施行的作用。
此外，洛克菲勒家族的家族辦公室——“5600房間”，也在洛克菲勒家族財富的有效傳承中發揮了重要作用，是對家族信託制度很好的補充。“1934年信託”和“1952年信託”的資產管理都是由“5600房間”負責。同時，它也為洛克菲勒家族成員提供投資、法律、會計、家族事務和慈善等幾乎所有領域的顧問服務，保障了家族事業的有效管理和運營。
從第一代開始到如今，洛克菲勒家族已經傳至第六代，依舊欣欣向榮。諸多家族成員依舊活躍於政界、商界和文藝界，成為州長、議員、副總統、投資銀行CEO、慈善家、藝術家等。根據美國福布斯排行榜，如今的洛克菲勒家族成員超過200人，擁有的淨資產加在一起約有100億美元。
肯尼迪家族：巧妙的信託和稅務安排
提起肯尼迪家族，人們可能最先想到的是政治世家。但實際上，除了亮眼的政壇表現，肯尼迪家族的財富也備受外界關注。
肯尼迪家族財富的積累是從約瑟夫·P.肯尼迪開始的。1912年，約瑟夫·P.肯尼迪從哈佛大學畢業，並在父親的支持下，擔任波士頓一家銀行總裁。結婚之後，約瑟夫·P.肯尼迪進入當地政治的核心圈。1930年美國發生重大金融危機，在這之前，美國資本市場的法律政策和監管制度都很不完善，他憑藉頗有爭議的股票交易，在危機前一年套現，完成財富的最初積累。同時，他通過經營銀行業、造船業和電影業，成為鉅富。
約瑟夫·P.肯尼迪共育有子女九人，四個兒子中有三位都是政壇顯赫一時的人物。他認為家族、聲譽和品牌以及在政治上的成就和影響力，遠遠重於金錢的價值。所以除了傳承財富的目的，為了能夠給家族從政人員提供經濟上的支持，約瑟夫·P.肯尼迪早在20世紀30年代就設立了家族辦公室和信託基金。
1936年，約瑟夫·P.肯尼迪為幾個兒子分別設立了1000萬美元的信託基金，並規定從他們21歲起，每年可動用50萬美元。除此之外，肯尼迪家族的大部分財富，掌握在信託公司手中，數量達到十幾個，管理的資產從幾萬美元到2500萬美元不等，監督職能則是交給一個由6人專家組成的顧問委員會。
肯尼迪家族全部信託幾乎都由一個設於紐約市的家族辦公室負責託管。家族辦公室的主要職能是管理家族財富、協調家族事務等。家族辦公室通過和很多優秀的資產管理人合作，把肯尼迪家族的財富進行多樣化投資運作，獲取非常多的穩定收益，使家族財富得以不斷積累。
肯尼迪家族在稅務方面的精明程度也不遑多讓。比如在1998年，肯尼迪家族出售家族最值錢的資產：地標性的Merchandise Mart，這是一座高聳於芝加哥河畔的零售物業。通過精心設計與沃那多房產公司（Vornado Realty）之間的交易，肯尼迪家族延遲了幾乎相當於這筆交易一半金額的資本利得稅。
肯尼迪家族是通過隱秘投資工具——經營性合夥單位來完成這筆交易的。合夥單位與股權類似，為肯尼迪家族提供了在沃那多房產公司的所有權權益，能產生穩定的股息收入。根據SEC文件記錄，在肯尼迪家族從此筆交易獲得的3.03億美元收入中，有1.16億美元是以此種投資工具的形式支付的。
憑藉錯綜複雜的信託以及頗令肯尼迪家族自豪的巧妙稅務安排，肯尼迪家族的財富得到了妥善地傳承。
羅斯柴爾德家族：創立家族治理體系
羅斯柴爾德家族是歐洲乃至世界久負盛名的財富家族。其金融帝國傳奇能夠延續的秘訣，源於梅耶·羅斯柴爾德創立了一種家族治理體系，使家族財富得以保全和傳承。
在這套家族治理體系中，完全不透明的黑箱操作、像鐘錶一般精確的協調、永遠早於市場的信息獲取，以及對財富的深刻洞察和天才的預見力，使得該家族在兩個多世紀金融、政治和戰爭的殘酷旋渦中所向披靡，建立了一個龐大的金融帝國。
創始人梅耶·羅斯柴爾德，出生於一個猶太家庭。猶太人十分善於經營，並且十分擅長將自己的商業經驗傳承下去。梅耶大約從10歲起便開始聽從父親的教導，學習了一身的經商本領，並且酷愛收藏。
青年時期，梅耶已經成為一名中東和歐洲本地古錢幣的收藏愛好者。憑藉這一愛好，他不僅結識了不少上流社會的頭面人物，還賺到了人生的第一桶金。此後，在僅僅5年時間裡，年僅25歲的梅耶便獲得了宮廷御用商人的名號。在之後的日子裡，梅耶不光出售古錢幣，還涉及了許多行業，比如茶葉、小麥、高檔菸酒等。當然，他最終的目的還是當時最具潛力的金融行業。通過近20年的努力，在剛剛步入中年時，梅耶已經成為當時法蘭克福的首富，但他並沒有因此裹足不前。當時，羅斯柴爾德家族只在德國最具影響力，在歐洲大陸卻要稍遜一籌，當時的梅耶教導自己的5個兒子，一定要把家族勢力擴張到整個歐洲版圖，甚至全球。
18世紀中期，梅耶成立了羅斯柴爾德集團。他將自己的5個兒子分別派到旗下位於歐洲五大金融中心的銀行業工作，即法蘭克福、維也納、倫敦、巴黎和那不勒斯。他借錢給他們創業，但是有個附加條件——這些錢必須歸還，這樣“家族銀行”就可以繼續借錢給其他的家庭成員。他承諾，一旦原始貸款被償清，每個兒子都可以保留自己銀行賺取的利潤。他還要求每個兒子蒐集所在城市的金融信息，具體、詳細地彙總給他，經他同意後和其他人共享。就此，羅斯柴爾德家族創建了一個有效的信息網絡。
羅斯柴爾德“家族銀行”遍及歐洲主要城市，它們擁有自己的情報收集和快速傳遞系統，甚至歐洲國家的王室和貴族在需要迅速和秘密地傳遞各種信息時，都要通過它們的系統進行。它們還首創了國際金融清算系統，利用其對世界黃金市場的控制，首先建立起不用實物黃金運輸的賬目清算系統。
歷史已經告訴我們，這種地域分散策略有多麼高明，雖然法蘭克福、維也納和那不勒斯的家族生意因歷史事件而失敗了，但倫敦和巴黎的分支卻倖存了下來，並且越來越興旺。
財富傳承是人類共同的美好心願，財富傳承並非易事，但是傳承就是要去做正確的事，哪怕它很難。希望中國的財富傳承事業在考慮實際情況的基礎上，能夠汲取國外有益經驗，成功實現從“創富”到“守富”的飛躍。 ■
（作者：楊望，瀚德金融科技研究院執行院長、中國人民大學國際貨幣研究所研究員；
李一鳴，瀚德金融科技研究院副研究員、華北電力大學碩士研究生）
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