中國基金報記者 李樹超
今年以來TMT、科技行情火爆，相關基金申購資金暴漲，多隻TMT及科技主題基金為保護持有人利益，選擇閉門謝客。
近日，金鷹基金髮布公告稱，根據法律法規和基金合同的相關規定，金鷹基金決定從 2月26日起，對金鷹信息產業基金的A類和C類進行大額限購，單日單賬戶累計申購基金份額的金額超過50萬元，基金管理人有權全部或部分拒絕該類份額的申請。據記者統計，今年2月份以來，金鷹基金已經針對金鷹科技創新等旗下13只偏股型基金實施了大額限購。
統計數據，截至2月28日，2月份以來已經有71只偏股型基金髮布暫停申購或暫停大額申購的公告，其中多隻TMT主題基金。
值得注意的是，部分基金的限購額度還不斷收縮。以劉格菘管理的廣發科技先鋒基金為例，該只基金在2月20日公告單日限購金額為10萬元，2月26、27日又先後公告，將申購限額分別從10萬元降至5萬，5萬元再降低到1萬元。
針對此類基金限購的現象，北京一位中型公募人士表示，限制基金大額申購，一是為了穩定基金規模，確保基金的平穩運作。若有資金的大量湧入，基金規模快速擴大，則意味著基金收益很可能會同步被快速攤薄，這也是為了保護現有基金份額持有人利益。第二，基金業績隨著市場短期上漲過快，限制大額申購可避免投資者的投資過於集中，可以適當分散投資者的投資風險。
以科技為主的TMT基金限購的背後，是資金蜂擁買入的熱情。
北京一位大型公募科技基金經理表示，今年以來科技股行情較好，資金淨申購現象比較突出。他管理的科技基金年初規模10個億出頭，目前規模已經猛增到30多億元。“今年春節後一天淨流入資金是上千萬體量，近兩週是一天淨流入幾個億，投資者申購的熱情高漲。”
雖然對基金公司而言，公司管理規模越來越大，但從基金投資而言，還面臨著市場容量的問題。
北京上述大型公募科技基金經理認為，今年2月份以來，科技股行情爆發，大量資金追逐科技股，但由於優秀的科技股公司並不多，市場容量有限，基金規模過大在資產配置上會比較吃力。
他說，“當前國內科技股不像消費股有貴州茅臺、五糧液這樣的大市值股票，可以容納大量資金，現在績優科技股不夠多，30~40億元規模的基金就算較好規模了，規模再大就很難投資了。”
事實上，相對適中且穩定的基金規模，對基金經理做好投資也大有裨益。
華南一位公募基金經理認為，從投資角度來說，基金規模不是越大越好，因為市場有自己特定的投資風格和市場容量；另一方面，在某些市場風格起來，交易也會日趨活躍，資金的大量申贖操作導致大額進出，流動性的衝擊對基金的持股倉位也會帶來負面影響。
北京一位績優基金經理也舉例稱，他管理一隻績優基金，從2019年至今規模持續攀升，從4億元到8億元，最新規模20多億元。隨著基金規模增長，基金的持股倉位在被動降低，基金的業績也受到了影響。“從基金規模穩定對業績影響的角度來說，基金規模穩定對投資者是最好的。”他說。
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