【20180729】2018年倒数第32篇投资笔记。
最近几天在外面避暑休假。今年的夏天，感觉特别热，最近几年好像都不比今年热。然而，与气温的热度相对应的，是行情很难热起来，今年截止当前的行情，甚至是最近几年最“冷”的。
简单整理了下数据，截止今天，剔除掉2018年上市的新股，上涨的个股只有541只，占比15.31%。涨幅超过10%的个股仅有318只，占比9%。今年的中位数是-19.2%。这是今年行情的真是体现，也是最近几年同期最差的年份。
在这种情况下，感觉最受煎熬的，是长线持股的投资方式。因为大势向下，大部分个股趋势性下跌的情况下，先别谈赚多少，不亏钱已经是赢家。因为选中那10%的上涨个股确实很难，并且上涨的个股中间也是波动异常大，让你很难平静的持股。
熊市持股，亏钱是大概率。上面的数据告诉我们，熊市只有10%-20%的个股上涨，从概率学来讲，熊市持股当然不会有很好的结局。熊市最好的就是不做，就是持币等待。然而，事后看都是如此简单，但是身在其中的时候，无论熊市还是牛市，都是在走出来之后才知道的。身在其中，有时候确实会让自己迷失。与熊市持股大概率亏钱相对应的，是牛市持股才可以赚大钱。牛市中，80%的个股是上涨的，这个时候其实最好的策略就变成持股，持股往往比做波段更好，因为大势向上，非常容易做飞。在牛市中可以持股不动赚大钱的人，往往很难在熊市空仓，这是性格和投资体系决定的，同理，在熊市能空仓的人，在牛市也拿不住个股的。所谓盈亏同源。
其实投资没有标准答案。同样一只个股，不同的人赚钱的区间可能不同，有人左侧买等上涨，赚低估的钱，有人右侧买更高位卖，赚情绪和趋势的钱。同样一个投资体系，可能在去年有用，今年就会失效。比如，今年低估的个股，很多走势羸弱，低估会继续低估，今年活的最好的投资方法，是“基本面＋趋势”，所谓股票魔法师讲的“第二阶段”，有强大的基本面支撑，加上资金愿意抱团，而估值，就显得不再那么重要。
其实，一切都是周期。牛熊周期，风格轮转周期，大小市值轮动周期，板块轮动周期。当前有效的策略，在周期切换时候会失效，当前走势强悍的板块，也会在周期切换中变的低迷。
后视镜永远只能看到过去的，往未来看，你就会不一样的感受，有时候感觉信心满满，有时候又万分迷茫。在后视镜中，个股牛逼了，大家都看到了，但是很多股在上涨前，都经历很久的调整，有的甚至是按年计算，这个只有身在其中的才懂的艰辛。这中间，其实就是对逻辑的判断和应对，是坚持？还是放弃？需要一个强大的投资体系帮你做80%的决策，体系一旦形成，就没必要患得患失，投资体系内的亏损，都是合理的成本。我投资几年都是如此，每次换股，有换对的，也有换错的。但是，基于体系做，无所谓对错，长期稳健的复利，才更重要。很牛逼能成功的人，一种是以不变应万变，类似于风生水起，持有大华股份2年调整不为所动，另外一种是跟随市场不断改变，顺势而为，等待市场给出方向，这两种是两个极端。但是，大部分人是左右摇摆的，举棋不定，说是投资未来，调整一点就无法忍受做错误操作，说是跟随市场偶然被套又安心做了股东。说到最终，又落到一个问题，就是要基于你的投资体系做交易决策，在这个体系下，永远是对的。一个很差的体系，也比没有体系的左右摇摆强很多。
一切都要有原则，一切都基于原则，不要倒在黎明前。
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