一隻蝙蝠引發的全球暴跌。
1
這周，我們經歷了一場罕見的全球股災，美國道指的單週跌幅，排入歷史前十。
這些我們在前幾天文章中，都聊過，新冠肺炎對經濟的衝擊，會超乎預期。
不過今天，老南要聊的，是黃金。
這次全球風險資產，股票、石油等暴跌中，作為避險資產的黃金，也跌了。
從2月24日的1676.6的高點，連續下跌。
這一跌，讓不少看到美股跌了，就追高買入黃金避險的，一臉懵逼。
其實，如果把黃金的走勢拉長，你就會發現，2008年，美國次貸危機期間，黃金也跌過一陣。
2
為何會這樣？
網上有磚家說，黃金被減持，為了獲取流動性，彌補股票下跌的風險頭寸。
但實際上，看下美國的貨幣市場，並沒有流動性緊張。而且，美股這波上漲的核心資產，FAAMG五家龍頭，流動性也還是不錯的，週五微軟和蘋果收盤前還拉紅了。
所以，必須更深入的瞭解黃金的定價邏輯。
黃金作為一個特殊的交易品種，定價因子還真不少，有供需的商品屬性，有一般等價物的避險屬性，還有抵禦通脹的抗通脹屬性。
不同的屬性，在不同的週期，影響黃金走勢的權重，是不一樣的。
如黃金這輪的上漲，一是美聯儲降息，引發的抗通脹屬性，二是幾次風險事件，引發的避險屬性。
但是，但這周，隨著新冠疫情全球化開始，美股暴跌，出現了個新的問題——美國是否開始衰退，引發了通縮預期。
而通縮，可是金價的大敵人。
要知道股票是美國家庭金融資產的重要組成部分，包括美國人的退休金，大量在股票裡。
所以，為何川普一直把美股上漲，作為自己的執政的一個核心業績？因為美股上漲，老百姓更富有了，自己的選票才更有保證。
可美股下跌，美國一旦步入衰退，消費會快速萎縮，收入下降，失業率上升，這可怎麼辦？
更麻煩的是，民主黨候選人中，桑德斯異軍突起。
他的主張和川普完全相反，主張提高工人薪酬與全民醫保，對華爾街這些富人，非常不友好。
而且，油價也暴跌了不少，減少了通脹的壓力。
所有的一切，引發了對通縮的擔憂，成為主導金價下跌的因素。
3
金融市場就是這麼複雜，很少有簡單的1+1=2這樣，簡單的、持續的賺錢公式。
背後往往是各種因素的博弈，而且不但這些因素可能會變，因素的影響力強弱也會變。
所以，經常有不少網友，在後臺留言，這個能不能買，那個能不能買，老南其實不大願意回答。
因為，面對上漲下跌的股票、黃金、石油等，如果自己沒有一套全面有效分析體系，僅靠東問西問，賺錢是運氣，虧錢是常態。
結
所以，知道自己的能力範圍，懂得賺能力範圍的錢，很重要。
只是，不少人把因為運氣賺的錢，當成自己的能力，早晚要吐回去。
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