12.16 指數漲了 為什麼指數基金卻沒漲?

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指數漲了 為什麼指數基金卻沒漲?

賺了指數沒賺錢,其實是股市裡的一個普遍現象。

大家都知道指數型基金是被動管理的,會跟蹤特定指數,比如滬深300指數等。

指數基金以 減小跟蹤誤差為目的。也 就是說,投 資組合的 變 動趨 勢與標的 指 數 越一 致,跟得越準,收益率就和對應指數 越接近。

大家在買基金的時候都會認為,既然指數基 金是跟蹤標的指數的,那是不是指數上漲10%,基金淨值也會跟著上漲10% 呢?其實並不是這樣。

按照指數複製的方式來看,指數 基金可以 分為完全 複製型 指 數 基金 和增強型指數基金。

完全複製型指數基金,就是完全 按照官方編制的成 分股 來 進行 選 股 建倉。而增強型指數基金則是在參照 官方編製成分股的基礎上,基金經理 還會再去選擇一些不在官方編制名單內的股票進行補充,或是加大某些他 看好的個股的投資比例。

一般來說,指數基金受基金經理的影響比較小,只要指數 跟 得 準,淨 值 趨 勢 就 跟 指 數 漲 跌 一 致,但這主要說的是完全複製型的指 數基金。

而增強型指數基金則不同,為了 追求更高的回報,基金經理勢必會對 持倉進行“干預”。如果選股選得好, 獲得超額收益並不難,但是如果選股 出了偏差,也會帶來 風險,比如拖累 淨值增長或者擴大虧損幅度。

再者,也受限制於基金本身的規模。規模較大的基金,這 種抵禦風險的能力相對也會強一些, 哪怕遇到集中贖回,淨值也不會受到太大的影響。

另 外,對於跟蹤規模較大的指數,比如滬深300、中證500這種指數,基金規模如果很小,可投資的資金量有限,很難做到精確跟蹤。

指數漲了 為什麼指數基金卻沒漲?

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