記者 | 馬一凡
中小房企意圖藉助港股上市打通融資渠道沒那麼容易了。起家於武漢的房企奧山控股，於去年11月第一次向香港聯交所呈交招股書，至今已經整整一年，其上市進展已經兩次失效。
一般來說，申請企業向港交所遞表時間超過6個月未獲批，其招股書就會自動呈現失效狀態。
今年5月，奧山控股經歷了第一次招股書失效，隨後於5月23日重新遞表。到現在半年時間已過，界面新聞記者發現，奧山控股第二次遞交的招股書狀態也已經顯示為“失效”。
今年房企赴港上市的時機已不如前兩年。中梁控股在業績破千億後遞交招股書，結果和奧山控股差不多在同一時期遭遇了一次“失效”，但中梁再次交表後，很快便通過聆訊。
在開啟上市籌備以及總部搬遷前，奧山控股曾挖角中梁副總裁周鳳學，擔任奧山控股聯席總裁。但相比中樑上市時的體量，小房企奧山顯然實力不足，第二次遞表未能順利過關。
一名業內人士表示，奧山上市卡殼，很可能和它過高的負債率有關。招股書顯示，奧山控股2018年淨資產負債率高達283.1%，而2017年時更是高達568.9%。
此外，奧山控股對外宣稱其戰略是“冰雪+住宅”雙輪驅動，亦被外界質疑冰雪只是噱頭，對營收的真正貢獻非常少。
上市之旅不順，奧山控股還在今年10月份換了CFO。
去年奧山首次遞交招股書前後，原正榮CFO談銘恆被挖到奧山控股擔任負責融資的副總裁及CFO一職，到今年10月份，談銘恆已轉去祥生地產。
奧山控股此後新任命了融資副總及CFO譚為民，他曾任職於海通證券、新城和綠城。
在上市前，奧山也沒有讓業績“跑起來”，2016-2018年，其營收分別為人民幣13.12億元、15.52億元、18.91億元，三年淨利潤僅有0.46億、1.95億、2.4億元，其中約94%的營收都來自於物業銷售。
今年6月底，奧山控股將其總部搬遷至上海虹橋，開啟了一系列和銀行、金融機構、房地產協會以及其他中小房企的合作，並且積極擴儲，新增了多個區域公司。
不過根據克而瑞中國房企銷售額榜單，奧山控股今年前9個月仍未破百億，也未進入百強，僅以89億元的全口徑銷售額位列第146位。
公開資料顯示，奧山控股的母公司奧山集團創始人為鄔氏兄弟，哥哥鄔劍剛22年前進入建設和裝修行業，弟弟鄔劍強隨其加入，在武漢開發了他們的首個住宅項目。目前鄔劍剛擔任奧山集團董事長，鄔劍強任聯席總裁。
除了住宅開發，2013年奧山控股在武漢開設首家真冰場，進入冰雪產業，冰場佔地面積約為3000平方米。
2017年，看準冬奧會以及國家發展冰雪運動的契機，奧山控股宣佈提升冰雪產業在公司的戰略地位，實施“冰雪+住宅”雙輪驅動的發展戰略，打造冰雪小鎮、冰雪綜合體、冰雪MALL三大冰雪主題產品線。
在武漢，它有兩個正處於開發階段的冰雪特色物業，分別是武漢光谷冰雪綜合體和奧山國際冰雪運動旅遊小鎮。
無論是擴大土儲還是發展冰雪產業，都離不開資金。從其超高的淨負債率來看，解決資金壓力是奧山控股的當務之急，招股書兩度卡殼對於奧山擴大融資途徑來說，是重大一擊。這家動作頗多的房企，命運還未可知。
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