05.08 李志林：入摩臨近資金加緊佈局，白馬股成長股齊回暖

05.08李志林—忠言午評：入摩臨近資金加緊佈局，白馬股成長股齊回暖

昨四大指數均強勁反彈，中小創漲幅尤大，大盤收復了五週均線和33130點。

今消息面上：華安創業板50ETF突破70億張。工信部實施補短板重大工程，加強集成電路產業成普遍共識。稅延養老險開發指引出臺，產品可轉換成最大亮點。海歸中國概念股藥明康德今上市，中一簽有望獲利8-10萬元。

距離A股正式納入MSCI(明晟)新興市場指數(市場簡稱“入摩”)僅剩十幾天時間，北上資金和外資機構佈局A股路線再度成為市場焦點。

據瞭解，此次MSCI納入中國A股232只股票，初始6月1日起，納入因子為2.5%；今年9月，納入因子增至5%，A股佔MSCI新興市場指數權重為0.8%。摩根大通預計，A股初始納入MSCI將帶動66億美元資金被動配置MSCI中國指數所涵蓋的股票，主動配置所帶來資金將是被動配置的5倍，即整體配置中國股票的資金將達到400億美元。

根據一季報披露的股東信息，截至一季度末，QFII(合格境外投資者)持倉的個股共280只，其中新進143只。分行業看，QFII持倉股主要分佈在醫藥生物、化工、交通運輸、電子、機械設備等行業，其中醫藥生物行業數量最多，有28只個股，其次是化工股，有22只。

在QFII重點佈局下，部分個股已率先發力，走出一輪獨立上漲行情。剔除今年上市的次新股，39股年內漲幅在20%以上。隨著中國資本市場的深化改革以及進一步的開放，將會吸引更多的全球投資者進入中國市場，相信中國資本市場長期依然大有可為。全球投資者對深入參與中國市場表示出了前所未有的興趣。他們不僅願意對中國藍籌股、白馬股進行投資，也特別關注中國在互聯網、科技、新能源、汽車等行業的非上市公司的發展。

受此影響，今上證50和滬深300以1.68%和1.12%漲幅，出現了久違的領漲。大盤僅低開1點，3135點，回到3134點，即一路穩步上揚，最高3165點，午前以最高點收盤，漲幅0.91%。深成指、中小板、創業板漲幅較小，為0.75%、0.47%、0.08%。個股漲跌比：836:399,1170:691.48股漲停，4股跌停。成交量2581億，比昨上午多200多億。

由於市場在過去兩個多月大幅回調盤整，風險得到一定程度的釋放；而前期對權益市場產生衝擊的因素如對經濟過於悲觀、利率快速上行、資管新規懸而未決等在5月份將逐步得到糾偏；且市場當前對外圍市場擾動的容忍度不斷提升，因此，今年“五窮”的情形很難以出現，相反，5月份可能是上半年較好的操作窗口期。

但是，資金利率提升，流動性偏緊，風險在累積，外部貿易戰因素仍不確定，故大盤不具備走出系統性上漲行情。為抵禦全球金融市場動盪影響，A股將肩負起“穩股保匯”的重任，“穩”是大盤運行主基調，作用是“託”而非“拉”，大盤不會大起大落，區間穩定運行。

操作上，輕指數、重個股。大盤藍籌股和白馬股應回調較多，估值較低，會受國內外機構青睞，股價得到部分修復。但資金面決定了不會出現去年那樣的大盤股一枝獨秀的“二八”現象。而成長股因估值不高，政策傾斜，且多為中小盤股，股性活躍，賺錢效應強，因而更受到投資者的青睞。例如新一代信息技術板塊，如芯片、集成電路、軟件、計算機、5G概念股，今年以來股價普遍上漲50%以上。人工智能、生物醫藥及底部成長股，也漲幅不小，化工股漲幅尤大，如新安股份4個月翻倍，併購重組的化工股三愛富創新高。迴避前期漲幅過高股。

由於市場不確定性較大，投資者整體相對謹慎，控制好倉位，對傳統產業的成長股和新經濟的成長股進行分散持倉、高拋低吸為宜。

但因目前市場下跌已3個月（公眾號：李志林），回調空間充分，估值回到了上證綜指2638點時的水平，人們對不確定因素雖然階段性也不必過度擔憂，紅五月可期。

下午關注，大盤能否連續兩天站在五週均線（3114點）之上？收盤能否在在3130點上方？成交量能否超過昨天的4200億？