【4月美債前十持有者8家減持 中國持倉環比減少58億美元】在美國貿易保護主義抬頭與美聯儲鷹派加息的雙重壓力下，越來越多國家開始對美債持倉“用腳投票”。6月16日美國財政部公佈的最新國際資本流動報告(TIC)顯示，4月中國(內地)所持的美國國債規模環比減少58億美元，總規模降至1.1819萬億美元，較3月份創下的過去5個月最高值1.1877萬億美元有所回落。（21世紀經濟報道）
在美國貿易保護主義抬頭與美聯儲鷹派加息的雙重壓力下，越來越多國家開始對美債持倉“用腳投票”。(推薦閱讀>>國泰基金評美聯儲加息：短期美債和美股或有一定調整壓力)
6月16日美國財政部公佈的最新國際資本流動報告(TIC)顯示，4月中國(內地)所持的美國國債規模環比減少58億美元，總規模降至1.1819萬億美元，較3月份創下的過去5個月最高值1.1877萬億美元有所回落。
值得注意的是，這並非個案。
在前十大美國國債海外持有者裡，4月份只有開曼群島與巴西持倉規模環比增加，其餘持有者與中國香港、臺灣地區均在減持美國國債規模。其中日本更是連續3個月減持美國國債，每個月減持規模接近100億美元，令其美國國債總持倉降至2011年10月以來的最低水平。
“考慮到4月份美國圍繞貿易赤字問題向不少國家施加壓力，不排除部分國家開始削減美債作為回應。”美銀美林分析師Athanasios Vamvakidis向記者分析說。
而在野村證券外匯策略師Jordan Rochester看來，4月份不少國家減持美國國債，其實與美國貿易保護主義抬頭的關聯性並不高，而是自身“後院起火”所致。以日本為例，由於4月份日元兌美元匯率一度升至年內最高值104.54，導致大量日元利差交易迴流——眾多日本投資機構紛紛拋售美國國債，將美元換成日元迴流國內以規避海外投資頭寸匯兌損失風險，令日本持有美債規模逐月減少；當月印度、菲律賓、墨西哥減持美債，則是受制4月下旬美元大幅上漲導致本國貨幣匯率遭遇下跌壓力，不得不提前拋售美債籌集美元干預匯市穩定本國貨幣匯率。
記者多方瞭解到，目前華爾街不少投資機構認為4月俄羅斯驟然減持474億美元美國國債，是造成當月美債收益率大漲的最大推手之一。
Jordan Rochester指出，俄羅斯之所以在4月份減持約50%美國國債，一方面是俄羅斯央行押注美聯儲會鷹派加息，因而提前大舉減持美債規避美債價格下跌風險；另一方面是當時俄羅斯盧布面臨新一輪下跌壓力，俄羅斯套現美債回籠美元，也有干預匯市穩定盧布匯率的需要。
“此舉間接造成整個4月份10年期美國國債收益率大幅上漲35個基點，無形間給不少國家美債投資策略帶來不少衝擊。”他透露。
“不過，4月長短期美債收益曲線趨於平坦化，對中國等美債主要投資者削減頭寸的衝擊更大。”Amherst Pierpont Securities全球策略分析師Robert Sinche認為。以往這些國家投資美債時，會涉足長短期美債的無風險利差套利交易。隨著4月美國通脹回升令美聯儲鷹派加息預期升溫，導致短期美債國債收益率漲幅遠遠高於長期國債，令2年期-10年期美債利差一度跌至43個基點，5年期-30年期美債利差則一度跌破30個基點，均創下年內最低點，迫使中國等國家不得不跟進削減短期美債持倉規模，對沖長短期美債利差交易收益下滑的風險。
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