石油价格到底咋拉？
一、油价持续走低是为了拖垮俄罗斯？
2014年乌克兰危机爆发，欧美制裁俄国。但这个制裁有如隔靴搔痒，只要油价高，俄罗斯就有钱，不怕。
到了年末，原油价格开始暴跌，引发俄国财政紧张。2015年油价持续下跌，到2016年初竟然跌破30美元一桶。
一年多过去了，西方经济制裁和低油价确实重挫了俄罗斯经济，俄罗斯GDP降低了4%，通胀率13%。但是，俄罗斯却在叙利亚大展拳脚，不像是
个经济羸弱之国，而倒下的却是巴西、委内瑞拉、尼日利亚等国家。
可见，低油价未必能拖垮俄罗斯。别急，后面还有更具体的论述。
二、油价持续走低是冲着美国的页岩油来的？
沙特为代表的石油输出国组织坚持不减产，是要打垮美国页岩油，以维护石油输出国组织的市场垄断地位。
受低油价影响，美国40多家页岩油公司申请破产，近十万名职工遭解雇。
美国页岩油是被打下去了，但美国的石油产业却不断地增长。2015年美国每天的原油生产比2104年多出130万桶[1]。不仅产量增加，而且在
2015年12月27日，美国解禁了40年的原油出口禁令。低油价虽然打击美国的页岩油，但对于保护沙特石油市场却无能无力，美国生产的原油反
而进入国际市场。
因此，与上述观点恰恰相反，美国出口石油，表明美国有意压低国际油价、控制油价定价权。
三、低油价到底对哪些国家伤害大？
把石油产业链分成采油和炼油两段，高油价打击的是石油产品国和石油消费国，低油价打击的是原油出口国。
如果一个国家既有原油生产又有石油产品生产，则该国这两段产业链对国际原油价格形成一定程度的对冲，降低了对国际原油价格的风险敏感
性。可见，炼油能力强的石油生产国家，承受低油价冲击的适应力也强。
2015年石油价格博弈的三个主角美国、俄国和沙特，看看它们的相关数据。
石油生产：美国国际排名第一：每天1397万桶；沙特国际排名第二：每天1162万桶；俄罗斯国际排名第三：每天1085万桶[2]。
炼油业：美国国际排名第一：每天炼油1738万桶，占全球能力18.8%；俄国国际排名第三：每天炼油575万桶，占全球能力6.2%；沙特国际排名
第八：每天炼油212万桶，占全球能力2.3%[3]。
石油消费：美国国际排名第一：每天1984万桶；俄国国际排名第五：每天320万桶；沙特国际排名第六：每天280万桶[4]。
三家比较，美国是石油净消费国，俄国和沙特是石油净出口国。低油价对美国有利，对俄国和沙特不利。低油价时间越长，美国受益越多，低
油价不仅仅对美国打击俄罗斯的地缘政治有利，也对美国国内经济有利。
除了出口原油以外，沙特需要进口成品油，而俄国是出口成品油。俄国炼油能力接近沙特的三倍，成品油出口能对冲原油低价损失部分。俄国
出口的成品油比美国多36%[5]。
因此，就减少收入而言，低油价对沙特的伤害大于对俄罗斯的伤害。
俄罗斯除了石油还有很多其它资源，还有军工等其它产业，俄国经济并不只吊在石油一棵树上，这是俄罗斯的优势。沙特石油有开采成本低的
优势，但沙特的开支预算已经包括了这些收入，低成本红利已经在国内分配中瓜分完毕。
所以，低油价是先击倒沙特还是先击倒俄国，依然是未定之数。
美国既有原油生产能力，又有炼油能力，石油产品生产的能力也强。因此低油价对美国石油产业整体伤害不大。
另一方面，如果一个石油公司囊括了从石油开采到炼油到加油站网点的全产业链，这个石油公司内部成本管理的原油价格应该是公司开采原油
的成本加上一个利润边际，而不是国际市场上的原油价格。当国际市场原油价格下降到低于这个公司内部原油价格的时候，公司就可以在国际
市场上采购石油替代自身开采。
而美国的许多石油公司是具备这样的能力的。
四、国际原油的价格到底是怎么确定的？
是市场价格？是由OPEC组织决定的？
上述因素都有一点，但不是决定性的！尤其是后者，名存实亡。
国际原油的价格主要是地缘政治价格，不反映市场真实供求平衡点，而只反映石油产业链上下游分蛋糕的国际政治。
军火－石油－美元！请注意这个铁三角。
要说清楚这个，得讲讲历史。
1945年2月4日至11日，罗斯福、斯大林、丘吉尔三巨头在雅尔塔会议商定二战后世界格局。雅尔塔会议以后，罗斯福立即乘昆西号巡洋舰到苏
伊士运河中间的大比特湖，2月14日在巡洋舰上会晤了沙特国王，商定美国军事保障沙特安全和沙特保障美国石油供应的秘密协议。沙特从此成
为美国在中东的盟友，也因此成为波斯湾地区美国最大的武器销售客户。例如，2015年11月16日美国五角大楼就宣布了对沙特的13亿军售。
越南战争令美国陷入泥潭，债台高筑，黄金外流。尼克松总统签署11615号总统令，单方面撕毁美元兑换黄金的布雷顿森林国际协议，把美国国
家法凌驾于国际法之上。
欧洲国家对美国单方面背叛布雷顿森林体系大为不满，美国把持G10峰会重新调整国际黄金价格和各国货币对美元的汇率，以维持美元固定汇率
的货币霸权，但美元依然持续流入全球市场，继续侵蚀各国美元储备的购买力。
欧洲终于忍无可忍，1973年3月G10中的欧盟6国集体捆绑货币对美元汇率浮动。国际社会对美元的需求骤然大降。美元眼看就要丧失国际硬通货
地位[9]。
咋办? 美国政府急了。
1973年10月斋月战争埃及要收复西奈半岛失地，欧美列强当然不能坐视苏伊士运河失控，集体力挺以色列，结果以色列大胜。
阿拉伯世界倍感羞辱，一气之下，OPEC启动对欧美石油限量，导致全球石油危机和欧美经济滞涨。
尼克松一看石油武器如此神威，立刻派基辛格出使沙特。
沙特原以为OPEC推高油价会受到美国指责，出乎意料，美国不仅没有责备沙特，反而保证对沙特的军事支持，保证沙特不会受到以色列威胁，
条件只有一个，就是OPEC出口石油都用美元结算。
沙特一看天上掉馅饼了，什么钱不是钱呀，美元就美元吧，因此和美国一拍即合。
美国主导了埃以戴维营协议，掌控苏伊士运河。美国又和沙特联盟，确立全球石油美元货币体系：全世界买石油都需要美元，美国则通过对分
裂的中东石油各国军售回笼美元。
军火－石油－美元开始逐步形成！——美国国内华尔街、军火集团和石油集团形成稳定循环利益链，左右美国国会外交政策。仅一年时间，到
1975年，OPEC全面采用美元结算，全球立刻恢复了对美元的需求，巩固了美元的霸权地位，布雷顿森林协议的黄金美元体系华丽转身为国际贸
易的石油美元体系。
中东！中东！美国政府为何紧盯中东不放，你深入思考过吗？
美国在中东两个最坚定的盟友，是以色列和沙特。
但这是两个相互猜忌相互防范的盟友。
但美国要的就是这种相互猜忌相互防范！且都跟美国好。
看看以下几点：颇有相互矛盾之处。
1）911事件的19个劫机者中15个来自沙特，沙特石油资金长期支持基地组织。
2）伊朗长期反对基地组织。
3）但美国打的是伊拉克，封锁的是伊朗，对沙特还是大量军售。
4）美国向许多国家推销“民主自由”，但沙特的独裁统治不受美国主导的阿拉伯之春的冲击，以色列在加沙和西岸的违反人权行为长期被美国
掩饰。
以色列和沙特作为美国两个相互防范的盟友，是美国分裂地区制造势力均衡以保障美国控制的战略的大手笔：海湾地区不能以色列独大，也不
能沙特独大，更不能有其它势力做大。
这是一种“分而治之 各个击破”的政策：相互争斗，但都有求于我！
这个政策制造地区紧张，制造军火市场需求，使得美国军火集团利润滚滚！
每逢美国给以色列军援的时候，必然要相应地给沙特一大笔军售[11]，以保障沙特在以色列军事提升下的安全，这显然让美国军工企业大发横
财。1980年1月23日，卡特总统在国会两院联席会议讲话中指出：任何外部势力控制波斯湾地区的企图都是对美国性命攸关的利益的攻击，美国
都会做出不排除军事力量的反应。
国际油价价格是“美国－沙特－以色列”中东秩序下通过“石油－美元－军火”三角机制形成，而非市场供求机制决定，在石油－美元全球经
济秩序中，油价和美国军火和美国债务相关度较强，与国际原油供求关系较弱。如果有供求关系决定石油价格，那就是OPEC垄断限制的石油产
量和美国对全球经济体注入的美元货币量决定了石油价格，与市场上对石油的需求没有太大关系。
顺带解说一个长期误人的观点：石油价格高是因为中国的石油需求量大。
自美国入侵伊拉克以后，石油价格扶摇直上，国际舆论众口一词认为是中国巨大的石油需求导致石油价格上升。其实，中国消耗石油不足美国
一半，2015年中国增加石油进口，而油价持续低迷，证明了把油价上升解释为中国需求导致是严重的错误。
“石油－美元－军工”利益捆绑，美元和石油一损俱损一荣具荣。
美国爱打仗。
为啥？为了自由民主？ 美国政府表示：白痴！
战争肯定要花钱。以打伊拉克为例：
1）导致美国战争借债增多。这个当然是坏处，但美国政府不担心（为啥？多印点钞票就行了，名曰“量化宽松”）
2）军工集团利润增加，军火商高兴。
2）战争借债使美元在全球经济中的数额增加。这个是好处，强化美元地位。
3）美元的增加导致石油价格上涨，沙特等国高兴。
4）石油价格过高导致经济滞涨。这个是坏处。但美国通常不会考虑太多，因为经济滞涨一般是全球性的，不是由美国一家承担；而且坏到什么
程度，往往是事后才知道。——俺现在不管，事情来了再说吧！
举个例：
2008年每桶140美元的高油价导致美国经济滞涨，导致2008年金融海啸。
金融海啸发生之际，美国以玉米酒精代替石油，使得油价2008年一度回落，但也导致全球粮食紧张、饥荒蔓延。2006年美国用于生产酒精燃料
的玉米占玉米产量的6%，2007年猛升的到23%，2008年更升到37%。2008年国际粮食价格因此上涨了70－75%。联合国粮食和农业组织不得不出手
促使各国政府调整土地政策和粮食进出口政策，并对粮食危机国家给予了紧急救援。
美国为了应付居高不下的债务成本，于2009年开启零利率政策，接连印钞量化宽松。
五、OPEC组织对油价的影响有多大？全球油价的定价权的谁的手中？
第一问的答案是：不大! 至少目前是这样，以后肯定也是这样。
2008年以后美国国会两党一致推行摆脱对中东石油依赖的三大政策：一是全球气候变化政策，要求全球减排，使全球经济体系减少对石油的依
赖，缩小石油市场；二是带动全球新能源、替代能源和洁净能源的科技研发，撬动各国对新能源的投资和研发，降低全球经济对石油的依赖；
三是启动美国战略石油储备资源的开发，在短短七年中，美国从2008年产石油18亿桶上升到2014年产石油32亿桶，一跃成为超过沙特的全球最
大产油国。2014年，美国每天产油1397万桶，排名世界第一；沙特每天产油1162万桶，排名世界第二[12]。
美国三大能源政策见效了，打破了OPEC对全球石油生产的垄断。国际石油价格在100美元垄断高价徘徊了多年之后，2016年掉到每桶30美元的残
酷市场杀价竞争。
OPEC主宰全球油价的时代已经过去。虽然OPEC依然占有全球80%探明石油储量，但全球气候变暖政治和新能源洁净能源的环保政策已经使得各国
逐渐摆脱对石油能源的依赖。如欧洲许多车都改为油气两用，加油站兼加气，天然气替代了石油成为可携带能源。巴西的酒精燃料和美国的玉
米酒精燃料替代了石油。加上OPEC内部分裂，今天的OPEC已经不是1973年那个相对团结的OPEC。俄国和美国都有举足轻重的石油出口能力，使
得OPEC主导全球油价能力大减。实际上，如今庞大的全球金融体量才是主宰全球油价的操盘手：华尔街做空油价，油价就跌；华尔街做多油价
，油价就涨。
由此看来，石油美元体系还可以存在，但所有筹码都在美国手中，沙特1973年的筹码今天已经易手给美国，那就是全球油价的定价权。
第二问的答案也有了。
六、糟糕，石油武器不好使了！
就国际油价而言，中美是利益共同体，低油价中美都受益，高油价中美都受损；俄罗斯和沙特是利益共同体，油价高俄沙都受益，油价低俄沙
都受损。
在石油美元体系中，如果美国已经掌握了石油价格武器，那么，这个武器有没有用呢？
在2003年到2014年的长期高油价及其伴随的铁矿铜矿等大宗产品高价位的期间，中国经济先后超过法国、英国、德国、日本，在2010年成为全
球第二，而美国则发生了2008年金融海啸，捉襟见肘，债台高筑，政府屡屡关门。可见，高油价虽然有遏制中国经济的功能，但对美国经济损
害更深。
为什么会发生这种情况呢？
原因之一，是中国经济不像西方经济对石油依赖性那么大，如高铁可以用电，无需可携带能源。
更重要的原因是，欧美生产力虽然高，但消费更高，寅吃卯粮。欧美在全球经济中是获取剩余价值，而不是产生剩余价值！
对中国经济，可以挤奶、可以剪羊毛，不能杀鸡取蛋。但剪羊毛羊还会长大，挤牛奶牛也会长大，这是美国无可奈何的事情。
如果高油价不能遏制中国经济发展，那么低油价是否能拖垮俄罗斯呢？
俄罗斯出口的油中间，有三分之一是成品油，成品油对原油价格变化有耐受性，因为高油价原本就不是市场价格而是地缘政治价格，是脱离市
场机制的价格。
更大的问题是，“石油－美元－军工”三角机制创造了全球的武器需求市场，俄罗斯出口武器排第二，紧跟美国后边。美国食军售超额利润，
俄罗斯也食军售超额利润。而且，俄罗斯还出口天然气，欧洲用的天然气和油价关系不大。因此，以低油价武器压制俄罗斯，沙特和俄罗斯谁
先倒还是个未知数，如果沙特崩溃，作为石油美元基础的美沙联盟就难以为继。
七、石油美元体系会崩溃吗？
这个有点难说。
低油价对美国走出疲软经济，走出十年双赤字，走出债务危机阴影，都是非常必要的条件，赤字和债务迫使美国必需实行低油价。因此美国加
大石油开采量，逐步掌握了石油价格的定价权。
但石油价格走低必然弱化美元地位。“皮之不存，毛将焉附”！
人民币也在逐步强势，挡不住！
相信美国政府也正思考：是不是该换个玩法了？有点头痛！
国际金融体系重新洗牌，将是大势所趋。
当前全球金融洗牌的博弈的重点是如何消化美欧日这些年量化宽松印钞产生的大量虚拟金融资产。
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