风险提示：本人未持有且不计划持有该股票，读者请谨慎投资！
前言
宁沪高速一直都是低估值、稳增长、高分红的优质股票代表，故而备受外资青睐，今年A股入摩之后，宁沪高速也被收录入了MSCI的234只成分股之一。
正面
A较好的财务情况
宁沪高速2017净利润同比增长约7%。相比近几年两位数的净利增长率有了不小的回落，但是依然表现不错！董事会预计2018元年度总营业收入将达到101亿，假设达到目标则相比2017年营业额增长约7%。宁沪高速一贯以来拥有较强的稳定盈利能力，只要不发生系统性的金融风险，未来收益可期，高速收费业务收入贡献率超过七成，比例依然较高，主业未来增长空间有限的背景下，副业还需得到更大的提升。
B外资喜爱的标的股
外资喜爱的股票，我们当然要着重关注！从下方持有宁沪高速股票的大股东来看，宁沪高速不愧是外资青睐的对象！
C限超提高毛利率水平
2006年《超限运输车辆行驶公路管理规定》正式实施，新标准减少了货车对高速公路的破坏，大中修的周期得到了有效延长，并不像外界所担忧的禁超会导致流量降低，反而由于超限车辆的进入提高了货车的行驶速度以及安全性，促进了货车流量提升。在减少了公司运营成本的同时反而增加了收益。
D较高分红率
2017年每股分红为0.42元，2016年每股分红0.4元，2015年每股分红为0.38元。对应下方的每一股年度净收益，每一年的分红率基本都超过了60%，确实是当之无愧的现金奶牛。较高的分红率也导致沪宁高速是熊市中有效的防御品种。
E房地产业务稳步增长
宁沪高速房地产业务近几年来得到稳定增长，每年的净利润同比增长都超过50%，甚至达到一百，宁沪高速这几年也加大了在房地产业务这一块的投入，成为副业中最亮眼的板块，随着房地产市场不断升温，收入得到了显著的增长。
F主业拥有较宽护城河
公司拥有稀缺地理资源高速公路，宁常高速和沪宁高速合并之后对冲了沪宁高速曾经被分流导致的负面影响，通行费的稳定营收确实得到了保证，宁沪高速手握的高速公路稀缺资源为公司未来的发展提供了有效保证。
G受高铁以及路网完善暂时威胁不大
宁沪高速的核心路段实现了较稳定的增长，尤其在货运方面达到了较高的流量。与福建高速不太一样，受到高铁客运以及铁路货运影响的威胁不大，保持了高速公路的核心竞争力，并且随着宏观经济的稳步发展，流量持续提高。
反面
A主营业务增长空间有限，副业增长较慢
高速公路一直是宁沪高速的主营业务，但是由于高速公路所特有的属性，业绩要达到较大幅度的增长是很困难的，公司其他的业务占比较低，并且短时间来看没有哪一项业务能有较大幅度提升？高速公路本身具有的天花板效应将限制未来的增长务。宁沪高速需要有效增加其他的利润增长点，来获得公司更大的发展前景。
B受宏观经济影响较大
高速公路受宏观经济的影响较大，未来车流量不及预期将导致公司业绩大幅度下滑。
C铁路系统对高速公路的冲击
这几年高铁对高速公路的影响越来越显著，高铁具有速度快、安全和效率高的特点，从公开数据来看，客运大巴以及私家车出行量受到了高铁带来的冲击。从货运来看，铁路在货运部分投入力度也越来越大，未来货运需求对高速公路的依赖是否降低还有待大数据观察。
D完善的高速网造成单线效益降低
随着高速公路路网的进一步完善，点对点的距离高速直达越来越方便，对既有的单一线路依赖性也将越来越低，长远来看，路网越密集点条线的经济效益也就越来越低。
总结：
总的来说，宁沪高速是拥有着较高分红率的现金奶牛，以现阶段来看，宁沪高速动态市盈率才12倍，以今年分红0.42元来计算，除以今天股价9.7元每年的分红的投资回报率就达到了4.33%，那可比"宝宝们"要强多了，是一个不错的投资哦！
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