事项：据百川资讯最新消息，2018-2019年度钾肥海运进口合同签订价格达到290美元/吨，较2017年上涨60美元/吨，和印度价格持平，仍低于南美的价格，符合之前的预期。
评论：农产品大周期叠加全球钾肥价格上涨带来国内钾肥行情。作为国内钾肥龙头，预计公司将成为此轮行情最大获益者。亏损因素减弱、债转股项目推进，公司的盈利能力有望修复。
维持“买入”评级。进口合同价如期上调有望推动钾肥价格的快速上涨，同时公司化工一体化项目开工负荷也保持持续提升态势，如果下半年公司化工板块不再计提资产减值损失，判断公司有望在2018年实现扭亏。维持公司2018/19/20年归母净利润预测为0.33/3.20/10.11亿元。维持12元/股的目标价和“买入”评级。
本文源自证券市场红周刊
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