【撰稿/孫濤 統籌/劉金】安徽省唯一一家城商行--徽商銀行，成立22年來再次迎來股東大變更。
杉杉控股已於近期分別與Dragon Sound、Joy Glory、Superior Logic三家境外公司簽署一致行動人協議，加上其持有的7.31億股徽商銀行內資股，最終實控19.77億股的表決權，佔該行總股本的16.26%。
這些股權悉數來自於上海中靜(實業)集團(下稱“中靜集團”)在今年8月清倉式的減持。如果成功過戶，並取得相應股東資格，杉杉控股將成為該行第一大股東。
本次交易單價為6.98元，相當於1.28倍PE。中靜集團在這筆交易中取得了超過121億元的轉讓收入。陪跑18年不斷增持成為第一大股東，然後陷入經營理念的相互掣肘和互撕。中靜系此番黯然離場給外界留下“英雄落寞”的悲壯身影；而宣稱“純財務投資”的杉杉控股剛剛減持了寧波銀行，又要增持徽商銀行，又被外界質疑為“鷸蚌相爭”中撿漏，還是無奈做接盤俠來兜底？
不可否認的是，兩次中斷A股上市的徽商銀行，已經開始自己第三次的IPO衝刺，回A進度表已更新，並在安徽證監局輔導下開始備案。
大股東清倉
徽商銀行成立於1997年，是全國首家由城商行、城市信用社重組成立的區域性股份制商業銀行，也是安徽省唯一一家城商行。
同年，中靜集團與杉杉集團共同重組中靜四海公司，作為共同投資平臺，入股並受讓1.41億股徽商銀行的股權。第二年，徽商銀行再次進行規模達50億股的增資擴股計劃，後因股權變化超過50%、國企入股比例佔70%、每股定價低於市場價超70%而備受外界爭議。
中靜四海僅僅獲得3億股，每股價格為1.35元，而此前徽商銀行的股權拍賣價為5.05元。
2011年，奇瑞拋售2億股徽商股權，中靜集團通過休寧新華資管（中靜新華的前身公司）將這部分股權收入囊中。
2013年，徽商銀行在港交所上市後，中靜集團繼續通過中靜新華在港註冊的孫公司Wealth Honest，在二級市場不斷進行增持。
通過近18年或明或暗的對徽商銀行的資本加持，直到2015年9月底，中靜系旗下的徽商銀行股權終於超越安徽省能源集團，正式成為徽商銀行的第一大股東。
持續投資徽商銀行22年之後，中靜系從今年8月開始，選擇清倉減持，讓出第一大股東的“龍頭交椅”。
8月20日，中靜新華將直接持有的2.25億股被轉讓給杉杉控股，合計作價15.69億元。目前該股份尚未過戶。
此外，中靜新華又與杉杉集團(杉杉控股子公司)簽署了股權轉讓協議，將持有的中靜四海51.65%股權轉讓給後者，交易對價為18.82億元。杉杉控股耗資34.5億元，完成了對7.31億股徽商銀行內資股的實際控制，佔該行總股本的6.01%。
除內資股外，此前中靜新華還通過旗下3個100%控制的境外企業合計持有12.46億股徽商銀行H股。
港交所信息顯示，前述股權被轉讓給3家不同的境外企業。其中，Dragon Sound、Joy Glory、Superior Logic分別受讓了2.73億股、5.32億股和4.4億股。
此番交易以6.98元的轉讓單價計算，相當於1.28倍PB(對應6月末徽商銀行每股淨資產)轉讓，中靜集團合計一次性取得轉讓收入超過121億元。
杉杉控股與上述3家境外公司分別簽署一致行動人協議之後，隨即取得了這部分股權的表決權，實際控制的徽商銀行股份數量達19.77億股，佔徽商銀行總股本的16.26%。
如果最終前述股權均完成過戶，並取得監管部門核准的股東資格，杉杉控股將正式成為徽商銀行第一大股東。
正常投資還是內有隱情
2005年12月，在安徽省政府主導下對省內城商行和城市信用社進行重組，正式合併安徽省內的蕪湖、安慶、馬鞍山、淮北、蚌埠5家城市商業銀行和六安、銅陵、淮南、阜陽的7家城市信用合併組建為徽商銀行，註冊資本為人民幣25億元。
2013年11月，徽商銀行在香港聯交所掛牌上市。而此前徽商銀行已經有多次登錄A股上市的真實舉動。
2015年6月，徽商銀行向中國證監會遞交IPO招股書申報稿，擬登陸上交所，發行不超過12.28億股A股股票。孰料2017年3月發佈公告稱：本行董事會通過決議，同意本行向中國證監會申請中止審查A股發行。
2017年12月，徽商銀行稱，申請A股上市恢復審查已獲中國證監會審批。排隊不到兩個月後，該行再次撤回上市申請，理由是仍需就相關法律法規及中國證監會要求所涉及的部分事項與本行個別董事和股東進一步協商。
今年10月25日，中信證券發佈關於對徽商銀行進行上市輔導的備案申請報告。輔導工作預計將在2019年11月結束。
今年年初，徽商銀行就披露了建議A股發行的方案。徽商銀行表示，在成功實現H股上市之後，為進一步健全公司治理結構，打造境內外融資平臺，實現全體股東所持股票的流動性，擬申請首次公開發行A股股票並上市。目前該行在努力推進A股申報，細節問題暫不方便回覆。
根據2019年徽商銀行中報，中靜四海實業有限公司（以下簡稱“中靜四海”）持有該行4.89億股內資股。
8月29日，中靜四海以從中靜新華資產管理有限公司和杉杉集團有限公司聯合出資變更為杉杉集團100%控股。
截至2019年6月30日，徽商銀行資產總額為10982.08億元，負債總額為10238.20億元。2019年1-6月，徽商銀行實現營收153.10億元，實現淨利潤49.20億元。
截至2019年8月31日，合計持有徽商銀行5%以上股份的內資股股東分別為安徽省能源集團有限公司、安徽國元金融控股集團有限公司、安徽省信用擔保集團有限公司，持股比例分別為8.18%、7.19%、6.83%。
隨著本次股權大變動，中靜系與徽商銀行的種種糾葛往事被再度提及。圈內人熟知，自從成為徽商銀行大股東，中靜系與徽商銀行之間矛盾不斷。
中靜系試圖利用大股東地位涉足徽商銀行的經營，掌門人高央在2016年前後一面連番否認中靜系與徽商銀行（安徽省國資管理相關部門）之間存在控股權之爭，一面又連續提出分紅方案、優先股方案等，但中靜一方提出的方案無一例外，全部被否。
業內人士分析，中靜系作為大股東，成功逼宮徽商銀行原掌門人李宏鳴之後，如今自己也“人和盡失。”
多年之爭以2017年底李宏鳴的辭職而宣告“休戰”。知情者表示：矛盾還是在的，而且牽扯到徽商銀行的A股上市，雙方互為掣肘的情況下，A股上市基本免談。
如今隨著中靜系的退出，徽商銀行回A重新被提及，似乎暗合了有關傳言。
杉杉控股是較早涉足銀行投資的民營企業之一。投資徽商銀行前，在1997年作為創始股東發起成立了寧波銀行，2007年實現上市，收益頗豐。2010年又投資浙江稠州商業銀行。
2017年以來，杉杉持續減持寧波銀行，截至今年6月末，持股佔比1.81%股權；持股稠州銀行7.06%的股權。
杉杉控股回覆大白新聞稱，此次股權變動純屬財務投資，總公司和子公司根據自己經營思路的正常資本運作行為。對於外界的揣測，認為過去的事情不會對本次股權變動產生影響。目前股權交割正在按照協議正常進行。
閱讀更多 大白新聞 的文章
