智通財經APP獲悉，瑞銀髮表研究報告，將有才天下獵聘(06100)的評級由“買入”下調至“中性”，目標價由38元降至26元。
報告顯示，瑞銀將公司2019及2020年的收入預測分別調低11.2%及13.6%，以反映個人客戶的付費減少和商業客戶數目及ARPU增長放慢。另外，將2019及2020年的毛利率預測分別調低5個百分點及4.5個百分點。現時預期公司2019年的收入增長為29.5%(此前為45.3%)，經調整經營利潤率為9.4%(此前為19.1%)。
該行預期招聘需求疲弱將將對公司2019年的收入增長及毛利率表現帶來重大影響。自2018年底企業對招聘的態度更為審慎，農曆新年後的招聘付費比平常慢。該公司專注於中高端市場，並且得益於線下轉移至線上長遠趨勢，但商業客戶尤其是中小企業的低迷情緒可能會持續一段時間。因此該行認為，公司比同業更具彈性。
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