平臺爆雷，損失最慘重的人是誰？
這個問題顯然是沒有答案的，因為無法簡單地用損失的金額來作出判定。但是近期在網貸行業中，有一個值得探討的聲音是，“黃牛黨”才是損失最慘重的人。
網貸行業的黃牛黨，是指通過“低息借入、高息借出”來賺取利差的一類投資人。
有淨值標的地方，就有黃牛黨
網貸行業黃牛黨套利，有兩種操作模式：一種是跨平臺操作，還有一種是同平臺操作。
所謂的跨平臺操作，就是向網貸平臺申請低息信貸，然後再投資到其他高息平臺中。但是這種操作方式風險較高，而且可套利的空間也並不大，很少有黃牛黨採用這種模式。
較為主流的方式是同平臺操作，黃牛黨們利用個人投資淨值作擔保，在平臺上發佈淨值標獲得借款，然後再投資到平臺上利息更高的產品中。
在過去很長一段時間裡，黃牛黨成為部分網貸平臺的主要支撐力量。
有數據顯示，紅嶺創投的淨值標的佔比曾一度超過99%，也是因為如此，紅嶺創投被稱為黃牛黨的大本營。
但是對於黃牛黨，行業裡褒貶不一。
一方面，黃牛黨的存在能為部分網貸平臺帶來活躍度；但另一方面，黃牛黨的存在會為網貸平臺積累潛在的風險，甚至侵害到普通投資人的權益。
黃牛黨套利模式，其本質就是“加槓桿”，而一旦平臺爆雷，他們不僅面臨本金損失的風險，而且還需要揹負債務。
這也是部分人認為平臺爆雷後，黃牛黨是損失最慘重的人的主要原因。
但實際上，對於黃牛黨來說，平臺爆雷後，他們面臨的風險不至於此。
先維權，還是先還款
網貸行業黃牛黨的身份極為特殊，他們既是投資人，但同時也是借款人。
但是作為借款人，黃牛黨們與普通的借款人有極大的區別。
普通借款人申請到的借款都拿來自用，而黃牛黨們申請到的借款，都投資到了平臺的高息產品中。
平臺爆雷，一般不會影響普通借款人的還款能力，但會直接讓黃牛黨們的資金鍊斷裂，從而導致無法按時還款。
而平臺一旦被立案，催收的工作就會移交到警方手中，如果不按時履行還款義務，則可能造成信用汙點，甚至還會被強制執行。
因此對黃牛黨來說，到底先維權還是先還款，可能並不是一道選擇題。
雙重身份，處理複雜
針對黃牛黨的雙重身份，P2P情報局撥打某地處置非法集資諮詢專線，但對方表示暫無處理案例，會向“部門”反映。
一位資深從業人員向P2P情報局表示，如果將整個平臺視為一個整體，根據非法集資的相關規定和處置案例，那麼集資參與人的交易行為都應該視為是非法集資案件的一部分。
換言之，應該從總體收支的角度來看待黃牛黨的問題，而非根據交易行為來逐筆甄別和定性。
《關於辦理非法集資刑事案件適用法律若干問題的意見》向社會公眾非法吸收的資金屬於違法所得。以吸收的資金向集資參與人支付的利息、分紅等回報，以及向幫助吸收資金人員支付的代理費、好處費、返點費、佣金、提成等費用，應當依法追繳。集資參與人本金尚未歸還的，所支付的回報可予折抵本金。
他表示，由於黃牛黨在平臺的資金流水較為複雜，但是其通過淨值標借入的資金都是投入到平臺的其他產品中，所以可以直接用提現的金額減去充值的金額。
如果得出的數值為正，則可以要求黃牛黨退還獲利部分；如果得出的數值為負，則可以按照剩餘部分，參與最後的清償。
中國銀行法學研究會理事肖颯表示，對於跨平臺操作的黃牛黨們來說，如果其借款的平臺爆雷，作為借款人，有義務還款。如不按時還款，惡意逃避責任，易被列入失信人名單，嚴重者，還將受到刑法的嚴厲打擊。
如果出借平臺爆雷，作為出借人，警方也不會進行區別對待。黃牛黨們應和普通出借人一樣，應積極配合公安機關工作，不以訛傳訛，用合法的手段理性維權。
對於同平臺操作的黃牛黨們，肖颯表示，以黃牛黨A為例，其在出借關係中存在的借貸關係是A-B，在借款關係中存在借貸關係中的是A-C。因為法律關係主體不一致，民法上的抵消也難以實現。
她指出，此類情況下，警方在處理時，仍應將黃牛黨群體與其他出借人、借款人一樣，區分不同的法律關係，有條理且依法合規的進行。
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