中宇資訊 深度觀察
按照1-11月PTA進口量估算，2019年全年我國PTA進口量將在98萬噸左右，創近4年內的新高，2016-2019年PTA進口量分別為47、53、78、98萬噸/年，PTA進口量連續三年上漲。而2020年我國PTA重新進入瘋狂擴能階段，中宇資訊預計2020年將結束PTA進口量連續三年上漲的勢頭。
中宇資訊統計2016-2019年我國PTA新增產能780萬噸/年（+16.8%）、聚酯新增產能1220萬噸/年（+26.4%），2016-2019年PTA處於緩慢擴能階段，市場整體消化2012-2014年的瘋狂擴能為主，而下游聚酯擴能速度遠高於PTA。2017-2019年聚酯年均開工負荷在85%-87%的高位，對PTA剛性需求增加，一定程度上增加了PTA的進口量。2020年理論新增PTA產能1410萬噸/年，而理論新增聚酯產能僅500萬噸/年左右，2020年開始PTA過剩壓力較大。
2020年理論投放PTA 1410萬噸/年，中宇資訊按照2017-2019年年均76%的開工負荷且按照2020年新增1410萬噸/年產能平均開工6個月、9個月估算，2020年PTA預估產量在4846-5192萬噸/年之間。下游聚酯計劃新增產能500萬噸/年左右，按照60%-80%的實際投產產能折算，實際新增產能在300-400萬噸/年左右，中宇資訊按照近3年聚酯86%的年均開工負荷折算，2020年理論需求PTA約4549-4623萬噸/年左右。2020年PTA供大於求趨勢明顯。中宇資訊安光認為2020年PTA過剩壓力之下生產虧損的概率較大，將逼迫中小工廠尤其是老舊工廠裝置停車，而新投產的大型工廠將搶佔老舊工廠的市場份額，同時2020年PTA進口量將大幅下滑。
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