上市公司操縱財報，絕大部分集中在利潤表，有小部分是美化現金流量表。
看一下下面的會計恆等式：
資產=負債+所有者權益+收入-費用
從等式中可以看出，操縱利潤，無非就是操縱收入和費用，由此引發資本資產和負債的變動。
而美化現金流量表則主要因為資本市場更在意經營活動現金流。
就操縱收入、操縱費用和操縱現金流三個方面聊一下主要的操縱財報手法
一、操縱收入
收入是利潤的源頭，操縱收入也是上市公司操縱利潤的主要表現形式。
操縱收入主要表現為虛增收入，少數表現為虛減收入。
主要操縱手法有虛構收入、藉助一次性行為誇大收入和提前確認收入。
1、虛構收入
這種情況下，交易的實質是虛構的，沒有必要發生的。
常見的有虛假交易、虛增成交金額、將非營利性交易確認為收入、顯失公平的關聯交易。
案例：
1）虛假交易
公司通過註冊和購買的方式成立多家企業，然後進行虛增收入，手法主要是虛假交易。
如A公司以100元/畝購買1萬畝地，總價100萬，然後9000元/畝賣給B公司，總價9000萬，A公司虛增資產8900萬，B公司將收到的9000萬，轉給另外幾家公司，讓另外幾家公司從B公司採購，給B公司帶來營收
2）虛增成交金額
有的公司半真半假，主要以虛增成交金額為主。將虛假收入化整為零，分散到各個真實客戶名下，做高單價和數量，但是每個客戶虛增的金額不大，然後公司通過在建工程預付款、原材料採購款或者補貼款等名義，將款項返給客戶。
3）將非營利性收入轉為營業收入
有公司將當地政府給上市公司的部分政策補貼，通過虛假合同化妝成銷售收入流入公司，將非營利性交易確認為營業收入。
4）顯失公平的關聯交易
公司通過包銷控股股東旗下另一家房產公司的房產為利潤主要來源，什麼意思呢，就是什麼都不用幹，只是房產銷售的時候，象徵性的從公司走賬一次，便產生商品房銷售金額的25%為毛利。
藉助一次性行為誇大收入
常見有，將出售業務部門或資產所得轉為營業收入、將收購支出轉為營業收入、將虧損打包進入一家公司或部門，然後出售掩蓋虧損、進行互換貿易誇大收入
1）將出售業務部門或資產所得轉為營業收入
常見手法是將業務部門或資產低價出售，然後由買家將成交價和公允價格（就是本應該賣多少錢）直接的差額，用於購買上市公司產品或服務，增加上市公司當期營業收入。如果不購買產品或服務，而是低價向上市公司提供產品或服務，就可以降低上市公司當期或後期營業成本。
簡單理解就是，本來這個產品值100，我就收你50，但是呢，剩餘的錢你得用來買我其他的產品或者服務。
或者多出來的那50，買家不買你的產品，而是低價把他的產品賣給你，那這樣也會降低你的成本。
2）將收購支出轉為營業收入
上述手法反過來，上市公司高價收購其他公司業務部門或資產，多付的那部分價格，用來購買上市公司產品或服務，增加上市公司當期營業收入。如不是購買產品或服務，而是低價向上市公司提供產品或服務，就可以降低上市公司當期或後期營業成本。
簡單理解就是，你的產品價值50，我出100買你的，但是多給你的50，你得用來買我的產品或服務。
或者多給賣家的錢，賣家不用於買你的產品，而是低價把他的產品賣給你，那這樣也會降低你的成本。
3）將經營虧損打包進一家公司或業務部門，高價出售掩蓋虧損。
有公司將上市公司的經營虧損或壞帳損失，集中在其中一個子公司或者某個業務，然後找機會，高價出售這個子公司，美化利潤表。
當然了，買家也不是傻子，一堆壞賬誰買啊，所以上市公司一般會通過其他途徑彌補，如借錢給你、項目合作、提供擔保等等
4）互換貿易
上市公司高價出售商品或服務，然後高價採購對方的產品或服務。如果對方商品或服務跟自己投資項目能扯上關係，那真是一舉兩得，兩家公司的營業收入、投資現金流流出都有了，雙贏。
1塊錢的蔥賣你50，不過呢，必須花50塊買對方1塊的煎餅，每家都有50塊營收，多好
2、提前確認收入
1）確認尚未開始提供產品或服務的收入
比如一些優惠活動，一次性購買多年的服務，然後把一次性購買的金額確認為當年的營業收入；
或者年底前籤的合同收款，合同還沒開始的時候，就先把合同款項確認為當年收入；
等等
2）在買家沒有明確承擔付款義務時確認收入
常見的有向客戶發錯了貨、沒按要求發貨、答應無條件退貨的情況下，在退貨期限內確認收入、或者向沒有付款能力的客戶大幅延長信用期的情況下發貨
總之就是，只要發貨了，就記入營收，管你後期是退貨還是發錯了，先記了再說
3）確認超過完工百分比對應的收入
這個主要針對於建築公司、裝飾公司等，這些使用完工百分比法確認收入的公司。
工程進度到底是50%還是55%，誰能說清楚，總之這個確認收入還是比較容易調整的。
提前確認收入是很多公司都喜歡用的利潤調節手法，不能說是造假，就是處於灰色地帶吧
二、操縱費用
利潤=收入-費用
調節費用也可以達到操縱利潤表的目的，這個也是上市公司常用手法之一。
當然了，費用調節受限制太多，所以可以調整的幅度有限，用起來不如操縱收入順手。
主要表現為虛減費用，少數虛增費用。
1、虛減費用
1）將本期費用推遲到未來
延長各種折舊攤銷年限、忽略已形成損失的壞賬、費用資本化、不對受損資產或過時存貨計提減值準備、推遲在建工程轉為固定資產等等
文章資產負債表系列有詳細描述，再次不做贅述
2）掩蓋成本或虧損
主要就是多計收入，少計原材料成本，少計財務費用，少計銷、管費用。
確實有公司曾經少計原材料成本，虛增利潤，導致報表利潤超過真實利潤3倍多
2、虛增費用-洗大澡
1）常見手法主要有註銷資產或存貨、大額計提減值損失、將經常性費用歸入一次性費用計提等
動機主要有兩種：一種是“毀屍滅跡”，把以前虛增的利潤沖掉；另一種是為了讓以後的報表好看。
曾經有公司，通過這個手法，讓自己盈利一年、虧損一年，反反覆覆，不斷扭虧為盈，不斷“毀屍滅跡”。這樣即避免了因為連續虧損導致被打成ST股，又避免虛假數字過高導致穿幫。
目前這種情況也經常發生在公司換管理層的時候，大額計提，把業績做差，問題都推給前任，輕裝上陣，容易新管理層做業績
三、操縱現金流
操縱現金流主要就是為了美化經營活動現金流，可以通過增加經營活動現金流入或者減少經營活動現金流出做到。
1、增加經營活動現金流入
主要是將投資或者籌資活動的現金流入轉化為經營活動現金流入
主要手法如下
1）投資活動現金流出，收購公司，獲得收購對象的經營活動現金流入。
尤其是收購完成前，讓收購對象付清應付款並製造應收款，收購完成後，再把這部分應收款變現變成經營活動現金流入。
2）出售子公司或業務部門，總款項分首付款和未來的收入分賬兩部分，收入分賬部分，未來計入上市公司經營活動現金流入
3）出售子公司或業務部門時，剝離並保留應收賬款，到時候這部分要回來，就產生經營活動現金流入
4）把存貨抵押借款的行為，轉化為先銷售給出借方到期加價回購的行為，增加本期經營活動現金流入
5）互換貿易的方式，你買我產品，我買你設備。
購買設備的收入計入投資活動現金流出，賣出的產品計入經營活動現金流入
6）你買我產品，我幫你貸款
公司替客戶擔保貸款，客戶拿到錢之後，一部分用來買公司產品。
2、減少經營活動現金流出
主要是將經營活動現金流出轉化為投資或籌資活動現金流出
常見手法如下
1）將某些經營活動現金支出，歸入投資活動或籌資活動現金支出，如買電視電影版權、租網絡貸款什麼的
2）用承兌匯票採購，可以減少當期經營活動現金流出。在到期償還的時候，可以記錄為債務償還，歸入籌資活動現金流出
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