每年“3.15”，二級市場中的投資者可謂悲喜兩重天，喜在於央視“3.15”暴露了部分公司的造假行為，悲的是，自己手中股票卻因此可能大跌。值此2020年“315”即將到來之際，《和訊網》開設“315股市打假”，總結和呈現一批嚴重傷害投資者利益的上市公司，以期幫助投資者們避開“雷區”。
在剛剛過去的2019年，A股“黑天鵝”事件頻頻爆發，企業產品造假、財務造假、內幕交易等，給投資者造成巨大損失。今天我們的主題是——聚焦上市公司財務造假。
財務造假廣義上講，只要你沒有按照“會計準則”做賬，都叫作假。但是，實際過程中，由於準則的規定，如果全部按照準則中去做，由於很多的發票回單都是非正規性的，稅前是不許抵扣的，將給企業利潤造成很大的影響，所以採取手法是，控制成本，提高利潤，本質也就是造假。
還有一些是通過一些途徑取得一些發票進行抵扣，也就是所謂多列支出，嚴格意義上講，這種情況更加嚴重。總的來說，造假就是做假證，假賬，假表等等，即只要你有一絲的憑證是你實際沒有發生的，就是造假。
財務造假的主要原因是受利益驅使,有一定的造假機會和動因,可以通過增加虛假的銷售收入、採用不當的會計政策和關聯交易,掩蓋重大交易事項等手段造假。尤其是上市公司財務數據是穩定證券市場的主要依據,造假的財務數據對上市公司本身及相關利益者具有較大危害,嚴重損害經濟運行秩序,甚至會影響國家宏觀經濟調控,公司財務造假危害巨大。
梳理2019年以來A股造假案例，有上市公司已是慣犯，有上市公司在造假之後還得到當地政府紓困資金幫助，還有長達八年的財務造假。讓我們一起來看看...
歡瑞世紀子公司財務造假
2020年2月18日，歡瑞世紀披露公告，稱公司未提供真實、準確、完整的2013-2015年度以及2016年半年度財務數據，並闡明相關“會計差錯”。具體而言，公司全資子公司歡瑞影視存在提前確認營業收入、推遲計提應收款壞賬準備、多計提應收款壞賬準備、調減應付款、調增營業收入等種種會計差錯。
其中，在《古劍奇譚》、《微時代之戀》、《少年四大名捕》等多部影視劇中，均涉及提前確認收入，早於電視劇播映權轉讓生效時間等不符會計準則的問題。基於上述種種會計差錯，歡瑞世紀逐一對2013-2018年連續六年的財務報表相關項目進行調整更正。追溯調整後，公司2013-2017年的淨利潤分別減少2581.32萬元、增加1734.67萬元、增加352.40萬元、減少1950.75萬元、減少1417.50萬元，2018年淨利潤無調整。
2016年11月，歡瑞世紀全資收購歡瑞影視獲得證監會批准，收購歡瑞影視成為歡瑞世紀的全資子公司，但是歡瑞影視的財務造假始於2013年就開始了。
2017年7月，證監會對歡瑞世紀立案調查，查明歡瑞影視的財務造假情況。證監會的調查結果顯示，歡瑞影視的信息披露違法行為主要有三方面，一是提前確認收入虛增營收；二是虛構收回應收款減少計提壞賬準備；三是推遲計提應收賬款的壞賬準備；四是控股股東及其關聯方佔用公司資金。
其中，關聯方佔用資金方面具體表現為歡瑞影視原股東歡瑞文化利用通過合作拍攝電視劇《鐵血黑金》。從2013年3月到2017年2月，關聯方累計佔用歡瑞影視資金1200萬元；鍾君豔及歡瑞文化利用向旗下藝人借款事項，從2015年6月到2017年3月佔用歡瑞影視資金1800萬元。
2019年11月，證監會下發行政處罰決定書，處罰歡瑞影視60萬罰款、歡瑞影視時任董事長陳援60萬罰款、歡瑞影視時任董事、總經理鍾君豔60萬罰款、歡瑞影視時任董事、財務總監張睿10萬罰款；處罰歡瑞世紀60萬罰款、時任歡瑞世紀董事長鍾君豔30萬罰款、處罰歡瑞世紀時任總裁、董事、獨立董事、監事共計9人，每人罰款5萬元；處罰歡瑞影視原股東歡瑞文化、王賢民各30萬罰款。
博騰股份涉嫌財務造假虛增利潤擬被處罰
2020年1月15日，博騰股份發佈公告稱收到中國證券監督管理委員會重慶監管局行政處罰事先告知書，公司涉嫌違法的事實也浮出水面。
根據中國證監會重慶監管局下發的《行政處罰事先告知書》內容顯示，經查明涉嫌違法的事實有：因未及時披露關聯方非經營性資金佔用的關聯交易情況以及2018年半年報和2018年三季報存在虛假記載和重大遺漏的行為。
具體來看：一、未及時披露關聯方非經營性資金佔用的關聯交易情況。陶榮、居年豐、張和兵簽署《共同控制協議》，系博騰股份實際控制人，與博騰股份構成關聯關係。
二、定期報告存在虛假記載和重大遺漏情況。
（一）2018年半年度報告存在虛假記載和重大遺漏；（二）2018年第三季度報告存在虛假記載和重大遺漏。
對此，監管層決定，博騰股份存在虛假記載和重大遺漏行為，給予其警告並處以30萬罰款；對陶榮給與警告，並處以90萬元罰款，其中作為直接負責的主管人員罰款30萬元，作為實際控制人罰款60萬元；對居年豐給與警告，並處以30萬元罰款；對張和兵給與警告，並處以20萬元罰款；另外還對其他相關一眾人等進行了相應的處罰。
千山藥機涉嫌重大財務造假
2019年12月2日晚間，千山藥機公告，11月29日公司收到中國證監會下發的《中國證券監督管理委員會行政處罰及市場禁入事先告知書》，公司2015年-2018年連續四年淨利潤實際為負，觸及《深圳證券交易所上市公司重大違法強制退市實施辦法》第四條第（三）項規定的重大違法強制退市情形，公司股票可能被實施重大違法強制退市。
證監會認定千山藥機2015年、2016年年度報告存在虛假記載，同時存在2017年未按規定對關聯方非經營性佔用公司資金履行臨時報告義務等相關情形。除面臨強制退市外，證監會還擬對千山藥機罰款60萬元，擬對實控人劉祥華罰款90萬元、對關聯人劉華山（劉祥華胞弟）罰款30萬元，此外對其他相關人員擬分別罰款20萬元、5萬元不等。
證監會的《事先告知書》中細數千山藥機2015年-2017年的相關“罪行”：2015年：違規確認銷售收入、虛構客戶銷售回款、虛減壞賬準備、虛增利潤；2016年：未如實對解除與太平洋證券的應收賬款保理業務進行會計處理、虛增收入、利潤及在建工程；2017年：未按規定對關聯方非經營性佔用公司資金履行臨時報告義務。
針對劉祥華、劉華山及相關人員的種種違法違規行為，證監會下發了處罰決定。除了相關人被處以罰款外，劉祥華、劉華山因違法行為情節嚴重，被採取終身證券市場禁入措施。
藏格控股涉財務造假信披違法違規
2019年11月25日晚，藏格控股公告稱，公司收到青海證監局下發的行政處罰及市場禁入事先告知書。公告顯示，藏格控股股份有限公司於2019年6月20日收到中國證券監督管理委員會《調查通知書》(中證調查字2019035001號)。因公司涉嫌信息披露違法違規，根據《中華人民共和國證券法》的有關規定，中國證監會決定對公司進行立案調查。
經查，藏格控股涉嫌存在以下違法事實：
一、虛増營業收入和營業利潤。
二、虛增應收賬款和預付賬款。
三、未按規定披露其控股股東西藏藏格創業投資集團有限公司及其關聯方非經營性佔用藏格控股資金事項。
針對藏格控股涉嫌存在的違法事實，青海監管局擬決定：一、對藏格控股責令改正，給予警告，並處以60萬元的罰款；二、對肖永明給予警告，並處以90萬元的罰款，其中作為直接負責的主管人員罰款30萬元，作為實際控制人罰款60萬元；三、對吳衛東、劉威給予警告，並分別處以20萬元的罰款；四、對曹邦俊、肖瑤、王聚寶、鄭鉅夫、王衛國、姚煥然、亓昭英、邵靜、侯選明、李光俊、蔣秀恆、方麗、張生順給予警告，並分別處以3萬元的罰款。
央企航天通信子公司涉嫌財務造假
2019年10月14日晚間，公司發佈公告稱，公司收到上海證券交易所上市公司監管一部下發的《關於航天通信控股集團股份有限公司股份被凍結相關事項的監管工作函》。根據要求，公司就監管工作函所涉及相關問題進行了核查，並發現公司下屬子公司智慧海派科技有限公司目前存在多項風險。
具體如下：第一，智慧海派應收款項出現大額逾期情況，截至目前應收賬款餘額57.04億元，逾期金額44.59億元，佔應收賬款總額78.17%；資金鍊斷裂，銀行貸款和應付供應商款項等出現普遍逾期；
第二，由於資金的影響，開工率不足，營業收入等主要財務指標出現大幅下滑；
第三，2016年公司將智慧海派納入合併報表範圍，智慧海派2016-2018年淨利潤分別為3.29億元、3.56億元和4.03億元，分別佔公司合併報表淨利潤的133.51%、142.95%和106.17%，但經核查智慧海派存在業績虛假的情形，目前公司正聘請中介機構對智慧海派以前年度業績完成情況進行全面核查，智慧海派將根據核查結果，對以前年度報表進行追溯調整。
康美藥業"有預謀有組織、長期系統"實施財務造假
2019年8月，康美藥業收到中國證監會的《行政處罰及市場禁入事先告知書》（簡稱“《告知書》”），《告知書》中詳細披露了康美藥業自2016年以來的財務造假情況。
據證監會調查，康美藥業在2016年、2017年、2018年半年報和2018年年報中虛增營業收入89.99億元、100.32億元、84.84億元和16.13億元，虛增營業利潤6.56億元、12.51億元、20.29億元和1.65億元，累計虛增營業收入291.28億元，累計虛增營業利潤39.36億元。
最令人匪夷所思的是貨幣資金項目。康美藥業2016年虛增貨幣資金225.49億元，佔公司披露總資產的 41.13%和淨資產的 76.74%，2017年虛增貨幣資金299.44億元，佔公司披露總資產的 43.57%和淨資產的 93.18%，2018年上半年虛增貨幣資金361.88億元，佔公司披露總資產的45.96%和淨資產的108.24%。
這意味著，兩年半，公司累計虛增貨幣資金886.8億元。
證監會對此定義為“有預謀、有組織，長期、系統實施財務造假行為，惡意欺騙投資者”，並指出“康美藥業等公司肆意妄為，毫無敬畏法治、敬畏投資者之心，喪失誠信底線，觸碰法治紅線，動搖了上市公司信息披露制度根基”，措辭嚴厲史無前例。
證監會依法擬對康美藥業及馬興田等22名當事人予以行政處罰，並對6名當事人採取證券市場禁入措施。其中，證監會對康美藥業擬領60萬頂格處罰。
獐子島涉嫌財務造假信披違規
2019年7月10日晚間，獐子島發佈晚間公告，證監會針對獐子島涉嫌信息披露違法違規一案已調查完畢，決定對獐子島給予警告，並處以 60 萬元罰款；對董事長吳厚剛採取終身市場禁入，並給於警告，對梁峻、孫福君、勾榮等24名公司人員給與警告，共計罰款284萬元。
經查明，獐子島涉嫌財務造假，內部控制存在重大缺陷，其披露的 2016 年年度報告、2017 年年度報告、《關於底播蝦夷扇貝 2017 年終盤點情況的公告》和《關於核銷資產及計提存貨跌價準備的公告》涉嫌虛假記載；獐子島披露的《關於 2017 年秋季底播蝦夷扇貝抽測結果的公告》涉嫌虛假記載；獐子島涉嫌未及時披露信息。
根據相關法律法規，證監會擬決定對獐子島集團股份有限公司給予警告，並處以 60 萬元罰款，其他相關人員也分別被處以不同金額的罰款。
另外，吳厚剛、梁峻、勾榮、孫福君的違法行為情節嚴重，證監會擬決定：對吳厚剛採取終身市場禁入措施，對梁峻採取 10 年證券市場禁入措施，對勾榮、孫福君分別採取 5 年證券市場禁入措施。
ST撫鋼長達八年的時間裡連續造假
ST撫鋼2019年7月8日晚間披露收到證監會《行政處罰及市場禁入事先告知書》，公司及45名相關責任人將受到處罰，其中主要責任人遭頂格處罰。
經查，ST撫鋼在2010年至2016年年報以及2017年第三季度報告中，連續8年在六個方面進行了虛假記載。通過虛增存貨、減少生產成本、將部分虛增存貨轉入在建工程和固定資產進行資本化等方式，八年累計虛增利潤總額19.02億元。
除利潤總額外，ST撫鋼還通過偽造、變造原始憑證及記賬憑證、修改成本核算系統等各式“技巧”，在期末存貨餘額、在建工程餘額、主營業務成本數據等5個方面虛假記載。
2010~2016年、2017年前三季度，ST撫鋼累計虛增存貨19.89億元，累計少結轉主營業務成本19.89億元；2013~2014年，公司累計虛增在建工程11.38億元；2013~2015年，公司累計虛增固定資產8.42億元；2014~2016年，公司累計虛增固定資產折舊0.87億元。
證監會決定，對ST撫鋼責令改正，給予警告，並處以60萬元的罰款；對時任董事長、總經理、財務總監等7人給予警告，並分別處以30萬元的罰款；對時任董事、監事等23人給予警告，並分別處以10萬元罰款；對時任副總經理、總法律顧問等15人給予警告，並分別處以5萬元罰款。
爾康製藥財務造假虛增利潤2.48億
2018年6月湖南證監局下達《行政處罰決定書》，認定爾康製藥2015年、2016年存在虛增營收和淨利潤的情況。湖南證監局決定，對爾康製藥給予警告，並處以60萬元罰款；對董事長帥放文等15名高管給予警告，並分別處以3—10萬元的罰款。
經查明，當事人存在以下違法事實：
一、2015年，爾康製藥全資子公司湖南爾康（香港）有限公司（以下簡稱爾康香港）將從另一全資子公司湖南爾康（柬埔寨）投資有限公司（以下簡稱爾康柬埔寨）購入的200噸改性澱粉通過廣州某食品公司、上海某實業公司等中間商間接銷往爾康製藥，為此爾康香港確認營業收入1805.89萬元，確認淨利潤1585.97萬元。
二、2016年，爾康香港將從爾康柬埔寨購入的1878噸改性澱粉通過廣州某食品公司、上海某實業公司等中間商間接銷往爾康製藥，為此爾康香港確認營業收入2.29億元，確認淨利潤2.09億元。
三、爾康製藥全資子公司爾康柬埔寨存在216噸改性澱粉銷售退回未確認，虛增營業收入2575.93萬元，虛增淨利潤2327.33萬元。2016年，爾康柬埔寨銷售給加拿大S公司改性澱粉一批，發貨不久，客戶提出產品存在均一度指標不達標，要求退貨，在得到同意補償損失的口頭承諾後，2016年12月，加方將其中216噸低價處理，爾康製藥對銷售退回未做賬務處理。
湖南證監局彼時根據當事人違法行為的事實、性質、情節和社會危害程度，依據《證券法》第一百九十三條第一款之規定，決定對爾康製藥責令改正，給予警告，並處以60萬元罰款；對直接負責的主管人員帥放文給予警告，並處以30萬元罰款。
總體來講，財務造假的手段多種多樣，同時也是與時俱進的，但是基本思路都是圍繞虛增資產、虛減負債和虛增收入展開的。包括虛增收入、虛增資產、提前或推後確認收入、提前或推後確認費用、增加非經常性損益、通過資產減值損失調節利潤、藉助關聯交易操控利潤等等，投資者在選擇投資標的時要謹慎抉擇。
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