过去的2019年，是公募基金大获全胜的一年。在指数整体波澜不惊的背景下，主动管理权益类基金获得了历史罕见的年内回报。Choice数据显示，年内普通股票型基金和偏股混合型基金的平均收益约为45%和33%，大幅跑赢同期上证指数20.50%的涨幅。
2019年的市场风格和2017年相比，亦有颇多相似之处。在外资深度流入A股背景下，公募基金投资的“审美”取向上集体转向，机构重仓股的重合度不断增加，基金持仓总市值领先的个股多为行业内龙头企业，成为A股主导的主流投资方向。2017年的主题是消费白马和核心资产两个方向。基金持股集中度已达到 2013 年以来的历史最高值。
手握重金选择的核心资产一度成为市场选股的风险标。然而，在2020年前两个月，人气股走势却跌破眼。
以2019年最后交易日数据统计， 按照持仓家数排名前50强，基金合计持有6733亿元市值。其中前10强仅仅恒瑞医药获得最高-3.92%的收益，其余跌幅均超过6%。位列榜首的贵州茅台，有1250家基金持仓，2020年前两月录得10.65%的跌幅。位列第11位的科技股立讯精密，获得30.96%的涨幅。
人气排名21-50强，也仅仅12只股票涨幅为正，其中涨幅最高的为兆易创新，高达77.19%，受疫情影响等上海机场跌幅高达16.56%。
大部分基金经理在之前弱市行情中选择抱团取暖，更被市场直指为造成二八行情“惨剧”的罪魁祸首。一时抱团一时爽，一直抱团一直爽？风水轮流转，在以科技股为带动的新一轮走势中，抱团取暖不成，恐成为抱团痛哭，只能可怜了大基金的中小基民。市场唯一不变的，可能只有李大霄的牛市了。
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