尿素主力合约本周震荡走高。截至周五尿素主力合约UR2005收盘价为1827元/吨，周最高价1834元/吨，周涨幅4.04%，
创下节后最大单周涨幅。9月合约UR2009周五收盘价为1736元/吨，周涨幅1.82%。本周全国农需消费进入高峰期，下游农业需求旺盛，企业发货良好，主产地持续涨价；下游工业需求由于利润较好，复合肥开工率处于两年来新高，对尿素的日耗继续升高；农需旺季，企业周转加快，库存本周出现较大下降。本周尿素日产继续升高，但幅度相比上周大幅降低，多头压力缓解。需求高峰叠加日产微增，尿素期货本周实现“V型反弹”，价格连续走高，并创下1834元/吨新高。05-09合约价差91元/吨，较上周升高50元/吨。国内市场方面，本周尿素企业库存下降至100万吨以下，日产量小幅增加；下游复合肥开工率继续回升。当前需关注各地农需消费情况和尿素日产量变化。
本周国内尿素日产量14.54万吨，开工率66.02%；复合肥开工率53.60%，继续回升；三聚氰胺开工率60.82%，保持稳定；港口尿素库存35.77万吨；企业库存98.48万吨，库存持续回落。
期货动态
本周尿素期货震荡走高，尿素日产增幅较小，而下游需求持续旺盛，现货市场涨势不减。下游BB肥销售旺季，复合肥需求旺盛，企业利润较好开工率升高，带来尿素日耗增加。尿素期货成交量和持仓量经历上周的减少后再次回升至高位，主力合约日成交量首次突破10万手。节后尿素期货反弹强劲，周五创下1834元/吨新高。UR2005合约周累计上涨4.04%；UR2009合约周上涨1.82%。近月尿素需求旺盛，05-09合约价差拉大至91元/吨，较上周上涨50元/吨。
合约持仓方面，UR2005合约持仓7.9万手，尿素合约前五净空单减少3283手至-3850手，前二十净空单减少3669手至-12314手。本周空头出现减仓，自2月27日达到高峰后已经大幅减少。（注：2020.1.1日起交易所数据统计由双边调整为单边）。
尿素供应端
根据氮肥工业协会数据，本周国内尿素日均产量14.54万吨，环比上周的14.38万吨增加0.16万吨，同比去年同期日产14.15万吨增加0.39万吨。开工率66.02%，环比上周的65.28%上升0.74%。其中煤头企业开工率69.45%，环比上周的70.58%下降1.13%；气头企业开工率55.89%，环比上周的49.58%上升6.31%；小中颗粒开工率66.17%，环比上周的66.2%下降0.03%；大颗粒开工率65.37%，环比上周的61.22%上升4.15%。气头和大颗粒企业回升较为明显。
下游动力煤价格本周价格平稳，各地煤矿复工，发货情况好转，尿素原料供应基本正常。液化天然气价格保持稳定。
尿素企业利润在去年持续下滑后，在今年春季开始连续回升。上游原料端成本较为稳定，主要是尿素当前需求较好，各地提价带来利润走高。经测算，本周尿素企业利润出现10元/吨增加。企业利润能得到保持，开工率有提升倾向。
合成氨本周下调10元/吨，由于尿素本周出现上调，合成氨-尿素价差减少60元/吨。下游尿素工厂开工率回升较小，下游需求整体稳定。国内甲醇市场本周出现反弹，山东地区甲醇本周累计上调40元/吨，甲醇-尿素价差缩小至85元/吨。短期甲醇市场维持震荡状态。
尿素需求端
复合肥方面，复合肥企业本周开工率在53.60%，较上周上升7.66%，处于两年来新高。复合肥企业生产基本回到正常，开工率继续增加，对尿素需求旺盛。尿素库存方面，企业库存98.48万吨，较上周减少28.18万吨，库存大幅下降；港口库存35.77万吨，小幅增加2.8万吨。复合肥企业本周开工率稳定增加，下游出货良好，库存45.17万吨，环比减少4.76万吨。
三聚氰胺方面，本周国内三聚氰胺开工率在60.82%，环比下降1.22%。尿素价格连续上调，外采三聚氰胺企业成本增加，开工率被动下调。
尿素出口与国际市场
出口方面，12月份出口尿素 45.70 万吨，环比增加14.29万吨，同比下降4.09万吨。12月份出口印度尿素 25.08万吨，环比增加14.61万吨。
国际尿素市场本周普遍上涨。中国散装小颗粒尿素报价继续上调3.5美元/ 吨至250.5美元/吨；阿拉伯海湾和波罗的海散装小颗粒分别上调0美元/吨、9美元/吨。中国散装大颗粒尿素周上涨4美元/吨。
国内尿素企业
开停工检修计划表
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