玻璃微珠型反光材料之核心產品車牌膜及車牌半成品業務介紹
答：目前公司在該產品的市場份額佔比略低於國內主要競爭對手常州華日升，公司和華日升合計的國內市佔率約70-80%，未來的經營目標主要是搶佔剩餘市場並趕超競爭對手。根據中汽協公開數據，2019年中國乘用車銷售量為2500萬輛車，加上公開數據表明二手車交易情況，二手車年交易量約1500萬輛，合計約4000萬副車牌新增和更換需求，按照目前一副車牌18-20元，約7.5-8億市場容量，部分省份仍然採用供應車牌膜的方式，整體市場約7億。
公司目前在國內競爭優勢明顯，已經接近30%的市場份額。另外，車牌的生產分為油墨技術和燙印技術。其中傳統的藍底白字車牌一直採用的是油墨技術，採用白色的車牌反光膜，塗上藍色油墨，衝壓後用溶劑擦去字體上的藍色油墨，露出白色的底膜，最終效果是字反光而藍色的底色不反光，號牌生產過程中大量的溶劑揮發會造成廢氣汙染。
油墨技術生產的車牌不能直接領取，行政效率低，並且老式車牌防偽功能差，套牌車多。而新型的綠色新能源車牌採用的是國際標準的燙印技術，綠色車牌膜本身反光，而通過熱轉印技術燙印形成的黑色的字不反光，該技術生產的車牌在搖到號之後可以直接拿牌照，行政效率高。如果未來車牌制式要按照目前新能源車牌的製作方式進行調整，政策能夠順利落地，按照目前我國約2.5億的汽車保有量，按照18-20一副號牌價格，整體市場容量尚有45-50億，市場空間十分巨大，我們作為行業領先企業，勢必在新政策中取得明顯競爭優勢，但這些業務取決於是否有政策支持，存在較大的不確定性。另外國外的車牌膜市場也在積極推進，很多國家車牌還不反光或者弱反光，有較大的市場空間可以開拓。
鋁塑膜情況
答：鋁塑膜作為軟包鋰電池封裝的關鍵材料之一，同時也是鋰電池產業鏈中壁壘最高的關鍵環節之一，也是鋰電池關鍵核心部件少數尚未實現國產替代的，有巨大的市場空間。目前，全球鋁塑膜市場和技術一直被日韓等少數企業壟斷，國產率很低。其中DNP與昭和電工所生產鋁塑膜全球市場佔有率達 70%左右。由於鋁塑膜特別是動力類鋁塑膜技術壁壘較高，導致其價格遠高於3C類產品鋁塑膜，毛利率較高，有著巨大的市場空間。同時，鋁塑膜成本佔軟包電池成本的15%左右，國內外價格差距約在20%~30%。
國內鋰電池廠商迫切要求降低鋰電池原材料成本，因此鋁塑膜實現進口替代、國產化需求日益凸顯。公司鋁塑膜採用幹法工藝，已於2017年進入穩定的量產階段。公司的鋁塑膜產品各項性能都達到或超過了行業內公認的技術性能要求。目前已經進入天津力神等國內知名的企業，目前已經形成穩定訂單，力爭訂單量進一步提升。2018年公司鋁塑膜銷售超過4200萬元，2019年前三季度已經接近2018年全年銷售額，增速較快，目前月產銷量餘額40萬平方米，且2019年公司產品在儲能類動力類客戶實現了突破，所以整體銷售的平均價格已經較2018年增長了10%，毛利率也較2018年有了較大的提升。目前下游還沒有打開國產化，但是未來動力電池鋁塑膜國產化是一個趨勢，公司作為國內少數幾家已經量產、品質穩定的供應商，未來在鋁塑膜特別是動力類鋁塑膜國產化進程中機會較大。
公司PC/PMMA項目情況介紹
答：隨著5G通信、無線充電、NFC等技術全面普及的背景下，市場對手機背板材料提出新要求，中低端手機中金屬材料後蓋由於對5G信號有一定屏蔽作用，將逐步退出市場，PC/PMMA複合材料憑藉自帶通透的仿玻璃效果性能、可塑性高、硬度高、耐刮性好等性能優勢，克服玻璃、陶瓷材料跌落易破碎問題。同時，經過紋理製作，能得到很好的流光炫彩的玻璃效果，可以做各種美化外觀效果、絲印 LOGO、圖案等；同時，複合板材生產的手機後蓋產品開發開模週期短，單線產能高，性價比高，約15-20元一塊，成本約為玻璃後蓋的20-30%左右，有望成為未來大眾主流手機背板材料。
同時，除了手機蓋板，未來也會有更多的移動通訊設備背板使用該背板材料。根據公開數據，2019年全球智能手機出貨量約15億部，中低端大眾手機按照10億部保守估計，初步估算未來由PC/PMMA材料製作的手機後蓋市場即超過150億元，3000以下機型在成本和性能的結合下，用PC/PMMA複合板材的佔有率將大幅提升，PC/PMMA複合板材作為手機後蓋主要的材料，整體市場空間值得期待。
目前，PC/PMMA膜進口依賴度大，國外主要進口於日本的帝人、住友等大型公司，國內主要生產企業四川龍華薄膜，從龍華去年新增生產線加大產能來看，目前市場仍屬於供需失衡，PC/PMMA 複合板材的需求將保持持續旺盛。
公司2019年1月新增建設年產1000萬平方米光學級PC/PMMA共擠薄膜/薄片生產線建設項目，目前公司進口的生產設備已到位完成安裝調試，並已生產小批量產品供下游客戶試用。公司該生產線的主要目標客戶為通達控股，智動力，錦瑞新材等國內知名的手機後蓋生產企業。預計今年下半年會實現規模化銷售，將對業績有所貢獻。
微稜鏡情況
答：公司微稜鏡型反光材料主要應用於高速公路、國道省道等級公路、城市道路上的交通標誌牌領域，由於模具製作困難，生產工藝難度較大，目前全球掌握該項產品生產技術的企業只有四家，公司是國內首家且唯一一家真正全面掌握微梭鏡反光膜從母模光學設計到母模超精密切削及超精密拷貝、從工作模帶超精密拼接到在薄膜上精密複製等核心技術，真正意義上實現全自主知識產權並量產的專業生產企業。目前全球微稜鏡膜市場規模在70億左右，國內約佔25-30億市場，但公司市佔率僅僅約為10%，目前主要為3M壟斷，公司自2016年項目建成以來，每年增速極高，毛利率較高，是公司近年來主要的業績增長點，未來公司將憑藉良好的品質和服務提升市佔率。
隨著基建投資的加大，高速公路、國道以及越來越多的城市道路的標誌牌將開始採用微稜鏡型反光膜來製作，將刺激稜鏡型反光膜的增量市場需求。
此外，除中國市場外，歐美市場早已採用微稜鏡型反光膜應用在道路交通工程領域，市場容量約30-40億，長期被美國的3M公司佔據市場，得益於一帶一路的推進，主要的大型發展中國家（印度、巴基斯坦、巴西等）基建投入空間較大，公司也逐步加大公司產品的海外銷售，通過以上大型發展中國家市場再逐步滲透到歐美主流市場。
四、華威業績情況
答：近兩年下游終端產品LCD電視及顯示面板行業競爭激烈，消費端LCD顯示產品特別是TV產品價格大幅下降使得整體行業上游供應鏈的利潤壓縮，並將成本壓力向上遊傳導，導致華威新材料主營產品增光膜銷售價格被壓縮。2019年增光膜產品銷售量有所增長，但是原材料上漲、價格下滑以及華威調整客戶結構等原因導致其銷售額小額下滑，淨利潤較2018年有較大幅度的下滑。目前團隊積極調整銷售方案，重點推進增亮膜、複合膜、量子點膜等現有主導產品的市場拓展，華威新材有望恢復原有利潤並重回增長軌道。具體需要以未來公佈定期報告為準。
華威公司量子點膜項目已在華威新材料建成投產，隨著核心客戶量子點電視的銷售推廣而逐步實現規模化增長。公司量子點膜已進入主流量子點電視企業，目前主要客戶為TCL，華威也是TCL量子點膜的主要供應商之一，同時，公司也在積極拓展市場，積極開拓其他量子點電視企業業務。隨著量子點膜銷售量的快速增長，上游量子點濃縮液和阻隔膜成本的下降，量子點膜有望成為華威業績復甦的有力支撐。
此外，華威全資子公司駿通新材料的模切專業能力在行業內得到認可，除了給華威的卷材模切外，還給大量的光學膜企業提供模切業務，華威是光學膜企業中少數擁有自身裁切能力的企業，良好的客戶服務能力有利於華威產品的市場開拓。
附：活動信息表
<table><tbody>匯豐晉信基金管理有限公司基金經理是星濤；
匯豐晉信基金管理有限公司基金經理 駱志遠；
匯豐晉信基金管理有限公司分析師 姬靜遠
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