萬達信息股份有限公司是一家從事城市信息化領域服務的公司.公司在城市信息化實踐中確立了行業應用軟件、專業IT服務和軟硬件系統集成三大主營業務.在社會保障、衛生服務、民航交通、工商管理、電子政務等領域具有突出的競爭優勢,同時形成了物流管理、科技教育、環境保護、國土資源四個重點拓展領域.作為國內城市信息化領域的領先企業,公司擁有國內軟件行業體現綜合實力和競爭能力的兩項最高等級資質認證:國家計算機信息系統集成一級資質、CMMI5級認證.同時,公司是國家規劃佈局內重點軟件企業;擁有國家發改委頒發的"國家高新技術產業化示範工程"資質證書;是科技部"十五"國家863計劃成果產業化基地和國家信息產業科技創新集體
主要觀點
一、公司簡介：國內民生信息化和智慧城市行業龍頭，陣痛期將過，即將輕裝上陣，為後續經營打好基礎
二、 健康管理板塊：科技賦能，攜手國壽，打造中國健康險新標杆
三、智慧城市板塊：市民雲打造新一代國民級入口，收入模式清晰，逐步探索第三方商業機構的合作
四、安信證券預計公司今年業績將大幅扭虧為盈，目標價28元，高於現價26%
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一、公司簡介：國內民生信息化和智慧城市行業龍頭，陣痛期將過，即將輕裝上陣，為後續經營打好基礎
1、技術和to G是公司的兩大核心基因，公共服務平臺運營是公司發力的重點
公司的前身是1990年成立的，上海計算機軟件研究所，其團隊主要來自於復旦大學約百名計算機研究生。技術和to G是公司的兩大核心基因，公共服務平臺運營是公司發力的重點。上海計算機軟件研究所作為公司前身，為公司注入了技術和to G是兩大基因。
2、國壽入股成為公司實際控制人，協同效應值得期待
由於上市公司前實控人史一兵面臨較大的股權質押風險，國壽集團於2018年12月通過紓困基金的形式受讓其5%股權。在完成首筆投資之後，基於對上市公司的業務看好以及自身科技轉型的需要，國壽集團在2019年連續加碼投資，累計耗資28.5億元成為公司第一大股東以及實際控制人，共持有上市公司18.1%股權。雙方資源稟賦高度互補，未來的協同效應值得期待。
3、受前期高速擴張影響，公司業績處於陣痛期，即將輕裝上陣，為後續經營打好基礎
公司的業績陣痛是2014-2016年急速擴張（完成了三次大型收購、涉足平安城市PPP項目導致存貨、應收週轉變慢）的後遺症。通過存貨的計提等手段，公司正在積極修復資產負債表，輕裝上陣，為後續經營打基礎。
二、健康管理板塊：科技賦能，攜手國壽，打造中國健康險新標杆
1、健康險迎新風口，有望成為大醫療健康產業的核心支付方
2020年1月23日，銀保監會、醫保局等13部委聯合發佈了《關於促進社會服務領域商業保險發展的意見》重磅文件，這份文件再次對健康險發展做出大力扶持，並提出了明確的規劃：力爭到2025年，健康險的規模達到2萬億。
2、商保爭相入股醫療信息化廠商，促進保險+服務模式發展
醫療信息化廠商作為醫療產業互聯網化的基礎設施、數據通道以及醫療機構天然的連接器的價值得到了商保的高度認同，包括萬達信息、衛寧健康、創業慧康、久遠銀海、東軟集團在內的A股醫療信息化廠商均得到了商保的資本垂青。其中，最具有代表意義的資本合作就是中國人壽耗資28.5億戰略控股萬達信息，萬達信息也成為目前A股市場唯一一家商保控股的醫療信息化公司。
3、公司積累深厚，有望攜手國壽打造健康險新生態
公司已在醫療、醫保、醫藥三醫領域建立了全方位的軟件和數據平臺服務能力，奠定了堅實的用戶基礎，為6億多人提供醫療健康服務，構建了全國5億人的健康檔案，坐擁醫療大數據金礦。目前來看，公司與國壽的合作已經有了階段性成果，包括：險種研發、理賠直付、核賠風控以及健康管理等。
三、智慧城市板塊：市民雲打造新一代國民級入口，收入模式清晰，逐步探索第三方商業機構的合作
1、市民雲是互聯網+政務標杆，有望成為新一代國民級入口
公司是一站式互聯網+公共服務平臺的先行者，從2013年開始就和上海市政府合作，上線了上海市民雲APP。市民雲是智慧城市總入口，是以市民為中心的一站式‚互聯網+城市服務雲平臺，由公司自主研發和運營。截止2020年1月31日，市民雲覆蓋上海、成都、海口、資陽、柳州、駐馬店、長沙、永州、揚州、三門峽、濮陽、平頂山、隨州、商丘、黔南貴定、信陽淮濱、襄陽樊城等17個城市，覆蓋超過1億人口，註冊用戶近2000萬人，受到各地政府和市民普遍歡迎。
2、收入模式清晰，逐步探索第三方商業機構的合作
從目前的實踐來看，市民雲已經開始了與第三方商業機構的合作的探索，上海市民雲APP已經上線第三方保險以及銀行服務（分別和中國人壽和南京銀行合作）。具體而言：1）保險服務方面，上海市民可使用職工醫保個人賬戶歷年結餘資金投保合作保險公司推出的相關保險產品；2）銀行服務方面，上海市民以自身公積金等個人數據為信用依據，可以向合作銀行申請信用貸業務。
四、安信證券預計公司今年業績將大幅扭虧為盈，目標價28元，高於現價26%
安信證券看好公司未來發展前景，預計2020、2021年EPS為0.3元、0.42元，給予買入-A評級，6個月目標價28元。
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