最近的外盤如同多米諾骨牌的倒下，開啟了比慘狀態，例如海外疫情最嚴重的意大利，不到一個月的功夫，股指竟回撤了45%，而疫情比意大利稍好一些的西班牙、德國、法國等國的股指回撤也有40%左右，至於全球最大的資本市場，美國的三大股指在近一個月也都回撤了30%左右，道指甚至在一個月內三次熔斷，3月16日更是大跌3000點，
以至於股神巴菲特近期接受媒體採訪時都感慨自己活了89歲,之前從來沒有過這樣的經歷。而根據美國媒體的披露，自2月19日美股開始墮入熊市以來，股神巴菲特的股票投資組合可能已經浮虧了800億美元。當然，雖然暫有浮虧，但巴菲特在美股大跌前的2019年年底持有近1300億美元的現金，如今看來巴菲特又一次驗證了自己的股神地位。在近期的美股大跌中巴菲特也開始利用手中充裕的現金出手進行了一些個股的抄底補倉，所以放長時間看，股神恐怕仍可笑到最後。只是全球股市的快速下跌，或許有投資者開始擔憂是否會爆發類似2008年的金融危機，如果那樣，中國股市也多少會受到牽連。對此筆者認為，這次疫情將使今年歐美經濟出現小幅衰退，但較大可能並不會引發類似2008年嚴重的金融危機。
首先，外盤大跌主要是投資者擔心歐美疫情擴散的情緒所致，尤其是認為美國政府對新冠疫情的應對不及時。但實際上，從近日開始，也可看到美國開始重視疫情了。此前的特朗普完全沒把新冠病毒太當回事，認為最多就是個“大號流感”。然而在上週末，特朗普終於宣佈了美國進入緊急狀態，聯邦政府將啟動500 億美元的緊急資金儲備，用於應對新冠肺炎疫情。本週一的白宮新聞記者會上，特朗普也改口用“很糟糕”一詞形容美國當前的疫情，並稱經濟活動也將受到影響，美國經濟可能走向衰退。美國白宮還向公眾發佈了一份減緩新冠病毒傳播的日常指南，例如建議在未來15天內，避免在酒吧、餐館就餐，儘可能在家學習、辦公等等。3月17日特朗普在記者會上再次強調，要求美國民眾加強執行前一天所宣佈的15天防疫建議，並將加強全國的病毒檢測工作。
一些有效的舉措也開始實施，如美國與歐洲人員斷航30天，蘋果、微軟、谷歌、臉書等企業的數十萬員工已開始在家辦公，美國紐約州宣佈將把4座場館設施改建成方艙醫院，由美國國家過敏和傳染病研究所和美國生物技術公司Moderna公司開發的首個冠狀病毒疫苗3月16日正式開始一期臨床試驗，對新冠病毒療效較好的瑞德西韋在美國的臨床試驗也有一定的時間了，美國FDA也出臺了新冠病毒檢測產品緊急註冊上市指導政策，美國各大製藥公司正加班抓緊生產新冠病毒檢測試劑。
雖然美國沒有封國封城，但如果考慮到與歐洲亞洲的國家不同，美國是個相對地廣人稀的國家，家庭的住宅多為獨棟小院，如果美國的那份防疫指南執行良好，實際上病毒的傳播確實可明顯降低。同時美國也是世界上醫療資源豐富，醫藥研發實力最強的國家，在一些方面也開始借鑑中國的抗疫經驗，因此只要美國真正的重視防疫，美國對病毒的擴散控制仍有望在今年夏季之前迎來轉折。而只要美國疫情逐漸出現拐點信號，那麼美國的資本市場也會提前止跌反彈的，這從國內今年2月的股市表現也可看到類似現象。
至於歐洲，在前一段也普遍重視了起來，各國開始控制集會，關閉國境等。當前疫情最嚴重的意大利也因行動積極，新增病例數終於出現下降，意大利官員認為疫情拐點開始到來。因此對於新冠病毒，各國只要真正的重視和行動起來，仍是可以防治的。
其次，美國目前的經濟和股市結構都顯著不同於2008 年。當前美國多數企業的負債率遠好於2008年金融危機時，一些龍頭企業賬面上甚至有幾百億、上千億美元的現金，這使得抗風險能力較2008年時高不少。目前美國金融衍生品的規模也顯著小於2008 年，金融和地產是引爆美國2008 年金融危機的主要行業，但現在這兩個行業在美國的地位已大不如前，反倒是2008年時還小的蘋果、亞馬遜、谷歌等科技企業這些年來不斷髮展壯大。
總之，歐美開始重視疫情，加上目前歐美經濟和股市結構也遠不同於2008年，因此，
疫情更可能導致歐美出現類似於2001年911事件後的短期經濟衰退，但引爆2008年式的金融危機可能性不大。由於國內疫情控制較好，復工復產率不斷提升，加上央行官員稱我國的貨幣政策空間還很大，對於投資者而言也不必過度悲觀，只是在操作上應更注意策略：在目前海外疫情高峰還沒完全到來之際，應適當控制倉位，不宜追高，如有操作也應借A股跟隨大跌時逢低吸納，佈局的方向則以新基建領域(如特高壓、軌道交通、人工智能和工業互聯網等）為主。聲明：所有內容，不構成投資建議，股市有風險，盈虧請自負！
張志宏
執業證書編號： S0350610120055
國海證券財富管理部投資顧問，投顧產品“事件驅動”主辦人。
北京大學理學碩士，17年證券從業經歷，多年證券公司研究所行業研究經驗，及資產管理部實戰投資經歷。
善於從宏觀經濟、行業趨勢、主題事件中挖掘個股投資機會，曾指導高淨值客戶，有優異的實戰投資業績。
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