近期，國內數個煉化項目動作頻頻，丁二烯作為乙烯裝置副產，煉化項目的相繼投產無疑會對其供需格局產生重大的影響。尤其是在浙石化一期項目投產後，丁二烯行業人士驚呼“大老虎來了”！周小刊了解到，2020年是丁二烯新裝置投產最為集中的一年，年內預計有78萬噸/年丁二烯裝置投產……
目前我國丁二烯市場發展已進入相對成熟期，行業進入門檻較前期有所降低，更多的民營資本進入到丁二烯行業。但是整體來看，產能仍然集中在中石化和中石油手中，民營力量佔比相對有限。且目前貨源多數以互供、合約形式為主，現貨流通量佔比相對偏小。目前國內丁二烯市場供應量仍略低於需求量，需要依賴一定進口貨源補充。
產能產量提升 進口量下滑
近5年國內丁二烯產能和產量均維持上行走勢，國內供應量繼續提升。截至2019年，國內丁二烯產能達405.9萬噸/年，增速在4.37%，新增產能主要有內蒙古久泰能源及南京誠志永清能源累計17萬噸/年。隨著新產能的逐漸釋放，加之年內國內丁二烯裝置檢修數量偏少，國內丁二烯產量增加明顯，2019年國內
產量在300萬噸附近，同比增加9%。按企業性質來看，目前國內產能仍主要集中在中國石化和中國石油，總佔比在56%，較2018年降低3個百分點。
按分佈地區來看，國內丁二烯產能主要集中在華東地區，佔比為45%。其次是東北、華南、華北和西北地區，其中東北及華南地區年內由於無新裝置投產，產能佔比較2018年稍有下滑。
在進口方面，2019年國內丁二烯進口量在29萬噸附近，較去年稍有下滑，但是跌幅不明顯。前幾年由於丁二烯產能增速偏慢，且新增產能利用率不高，國內對進口貨源依賴度偏強。但是隨著近幾年陸續有丁二烯裝置投產，且新投產裝置開工情況尚可，對國內市場貨源存在一定補充，相應國內對進口貨源依賴度稍有降低，表現在進口量上呈逐年遞減的態勢。
從進口來源地來看，韓國 仍佔據榜首，但是其佔比較往年已出現一定下滑，2019年佔21%的進口份額。其次是伊朗，年內伊朗貨源因為國際關係影響，流入我國數量較往年明顯增加，其佔比也出現明顯提升。荷蘭貨源佔比相對平穩，其次是中國臺灣、泰國、阿曼、印度、新加坡。進口產品收發地主要集中在江浙地區，這兩個省份佔比高達88%；主要進口海關為南京海關及寧波海關，它們是國內丁二烯進口量最大的海關。其他地區進口量則相對偏少，華南地區隨著殼牌二期丁二烯裝置的投產，丁二烯進口量較前幾年也出現一定下滑。
消費量延續增加趨勢
近5年國內丁二烯消費量延續增加趨勢，2018年增速稍放緩，但2019年增速又恢復至5%以上，消費量達330萬噸 。2019年丁二烯暫無新的下游領域出現，仍以傳統下游消費領域為主。多數下游行業對丁二烯消耗量均有增加，尤其以SEBS、SBS及ABS行業增速相對明顯。
下游消費結構來看，順丁橡膠仍然是丁二烯最大的下游消費領域；丁苯橡膠位居第二位，佔比19%，較前幾年有所下滑；ABS位居第三，佔比18%，近年一直維持增加趨勢；SBS佔比14%，整體也較前幾年有所增加，SEBS佔比也有小幅提升；其餘如丁腈橡膠、合成膠乳在丁二烯下游消耗佔比變化不大，此部分需求相對平穩，年內也無新裝置投產。
下游消費地區來看，消費仍主要集中在華東地區，佔比為49%，多數丁二烯下游行業集中在江浙及山東地區，因而對丁二烯消耗明顯；其次是東北地區；再次是華南及華北地區。此四部分地區對丁二烯消耗量佔比在86%附近，剩下的華中及華南地區丁二烯消耗量偏低，僅分別有1套SBS及順丁橡膠裝置。
碳四抽提路線利潤高
目前碳四抽提裝置生產的丁二烯仍然是國內貨源供應的主體，佔總產量的93%左右，整體利潤情況也要明顯好於氧化脫氫裝置，單噸平均利潤比氧化脫氫工藝高5000元/噸左右，這也是其開工情況明顯偏高的主要原因。2019年氧化脫氫工藝佔比有所提升，主要是因為年內新投產的兩套丁二烯裝置均為氧化脫氫工藝；暫時沒有碳四抽提工藝丁二烯裝置投產。
整體來看，氧化脫氫裝置產量維持遞增趨勢，但是由於後期新投產的裝置以大乙烯配套丁二烯裝置為主，氧化脫氫暫無新增產能，後續此種工藝產量增加或相對有限。且隨著大量丁二烯裝置的投產，丁二烯價格或承壓。受此影響，後期氧化脫氫裝置開工率或將持續走低，整體發展趨勢不容樂觀。
產能增量遠超需求增量
未來5年我國丁二烯產能將增加明顯，2020年是丁二烯新裝置投產最為集中的一年，年內預計有浙江石化、恆力煉化、盤錦寶來、煙臺萬華、中化泉州、中科煉化和中韓乙烯擴建等累計78萬噸/年丁二烯裝置投產，對國內市場貨源形成明顯補充。
2021年將有古雷石化、盛虹石化、海南乙烯及魯清石化累計60萬噸/年裝置投產。
2022—2024年，累計有68萬噸/年丁二烯裝置投產。截至2024年底，若以上裝置投產計劃無明顯延期，那麼國內丁二烯產能將達到612萬噸/年，較2019年增加206萬噸/年，對國內供應量補充明顯。
從需求方面來看，未來5年丁二烯下游新增產能累計有426萬噸/年。其中增加比較明顯的是ABS、SBS及己二腈領域，新增產能分別為220萬噸/年、47萬噸/年和90萬噸/年。其餘下游行業產能增加相對有限，對丁二烯消耗量增加不多。按照理想情況核算，若此部分新投產裝置能全部如期投產，且維持滿負荷開工狀態，那麼截至2024年底，丁二烯新增需求消耗原料量在160萬噸左右，遠遠小於丁二烯供應的增長量。
由於後期丁二烯裝置多數為大乙烯配套，除去例行檢修以外，其開工情況不會有很明顯的下滑，整體開工水平理論上要高於下游行業開工水平。因此，預計未來丁二烯國內市場供應明顯呈過剩狀態，供應寬鬆局面將逐漸凸顯。
就2020年來看，隨著國內丁二烯裝置陸續投產，丁二烯市場運行重心或繼續下移，市場整體運行區間在5800~9500元/噸，高價或出現在三季度，預計將在9500元/噸附近；低價或出現在一季度，將在5800元/噸附近徘徊。
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