有人说金融危机来了，美国疫情越来越严重了，美股怎么还猛涨？

问题青年

“美股到底是在山顶上，还是在山腰中”，这现在是全球投资者不断叩问的话题。如果是在山顶上，下一步就是缓慢下降，还是从悬崖上滚落？如果在山腰中，那盘盘转转还能往上走上一段。

德先生认为美股已经在山顶上了，而且脚下的土已经很松了，现在是靠着2万亿财政刺激计划、美联储不择手段的放水、以及特朗普没有太多逻辑性的言语的激励，这三根脆弱的绳子就拉着美股没掉下去。但是绳子越绷越紧，越来越脆弱，当某一根断裂的时候，基本上美股就要坠落了。

虽然美国最新公布的初次申请失业金人数大增，超出市场预料，达到300多万，美股仍然反弹上涨，收到了三连阳。很多评论家认为底部已经构成，现在可以进行持续建仓，套牢总比踏空好。但是这些人就是所谓的技术分析派，那么抬头看看美股前面的路时，其实是一片悲观。

现在美股已经11年大牛市了。但是它有着几大无法解决的结构性危机。

1.在目前，企业债务已经达到10万亿，占美国GDP比例已经高达20%，远超过次贷危机时的13%的水平。企业债务杠杆绷得非常之紧。但同时，美国企业偿债能力却在加速恶化，BBB企业债券规模已经飙升到3.3万亿，占投资级债券比例高达50%，在10年前才占30%左右。

2.美国的贫富差距水平已经回到了1929年大萧条时代水平。最富有的1%的人掌握了全美38.9%的财富。40%的美国人拿不出400美元的储蓄。那么目前失业人数又创新高，我们可以看到整个社会的稳定性已经被消融殆尽。

3.本届的美联储没有底线的扩充流动性，本届总统无限的追求股市高点。而且本届美联储已经丧失了其政策独立性，变成了政府的出纳部门。这种放水是满足了特朗普的需要，暂时稳定了美股行情。但是未来，世界其他国家会逐渐降低对于美元的信任，世界其他各国投资者也会逐渐远离美股。现在这种上涨是非常脆弱的。

此次美国疫情只是推向这个脆弱的美国经济的第1块多米诺骨牌。如果疫情持续恶化，失业人数还会以惊人的数字继续上升，疫情的防护和治疗也会大幅增加，美国企业的生产规模会进一步萎缩，美国家庭的资产负债表会进一步恶化。美国经济如果进入到衰退过程中，美股怎么可能能站得住呢？美联储扩大流动性，美国政府给家庭定向发钞，最终也支撑不过去。

总结一下:此次疫情将对于美国经济重创，中长期已经不看好美股了，而且如果恶化到一定程度，特朗普连任都不看好。目前的美股反弹也仅仅是个技术性反弹，在不断快速增加的疫情数字面前，可能很快就要进入到新的一轮下跌态势中。