一、事件主题
大基建央企板块催化因素
3月27日政治局会议明确表示，要“确保实现决胜全面建成小康社会”。但新冠疫情对内需的冲击超预期，恶化企业和家庭部门的资产负债表。在会议上同时指出要扩大专项债规模，重点投向基建。
新基建的投资体量较小，七大方向今年的投资规模约为1万亿左右，仅占2019年全口径基建投资的5.5%.因此，稳增长压力下，“老基建”项目同样不可缺席。
资金来源方面，目前还没看到隐性债务放开、房地产调控全局放松、金融监管约束打开的信号，专项债将是“老基建”项目主要的增量资金来源。具体投向方面，在继续推出大项目的同时，预计也会向环保、公共卫生服务和应急物资保障等领域倾斜。
据悉，近日发改委、财政部相关负责人介绍最新的重大工程及相关投资数据，包括中央预算内投资、专项债券发行等，相关投资资金共近2万亿元。截至3月20日，各地发行的新增专项债10233亿元，同比增长54%，全部用于铁路、轨道交通等交通设施建设。目前重大项目复工率已逐步回升，截至3月20日，除湖北外，各省约1.1万个重点项目复工率为89.1%，由国家发改委调度的533个重大交通项目开复工率已经达到97.8%。1-2月新增专项债发行节奏明显加快，较去年同期大幅增加36%。
受益板块技术面
图：大基建央企板块日K线
从二级市场的表现来看，近期生物育种板块指数从3月3日以来已调整了18个交易日，在3月27开始启动反弹，今天突破了5日线和10日线的压制，处于新一轮上涨周期的起涨区域。
二、投资机会
投资逻辑
首先受益于逆周期调节措施将加速落地，例如近日北京等省市纷纷发布2020年重大项目计划或清单，投资金额以千亿元计。同时，江苏等地积极推动重大项目复工复产，复工率稳步提高，引发市场对大基建板块的高度关注。
其次受益于行业因素，建筑行业经过了这两年的调整,不论是绝对估值还是相对估值都到了历史最低位,当前行业市盈率 8.4倍,市净率 0.85倍,估值吸引力突出。基建产业链龙头公司估值在历史底部,在手订单为历史最高水平,今年为十三五最后一年,复工后赶工期有望使基建投资提速,建筑或将迎来板块性的估值修复行情。市场预期疫情过后赶工期有望使基建投资增速超预期。
相关公司
葛洲坝（600068）
公司是以建筑工程及相关工程技术研究勘察设计及服务、基础设施投资建设与经营、房地产开发经营为核心业务,围绕三大主业,形成建筑施工、高速公路运营、水泥生产、民用爆破、房地产、水电等板块紧密相连的产业链。
图：葛洲坝日K线
中国电建（601669）
公司是一家水利水电建设企业,以工程承包、电力投资与运营、设备制造与租赁及房地产开发为主要业务的综合性企业集团。
图：中国电建日K线
中国铁建（601186）
公司主要从事铁路、公路、城市轨道交通、机场、港口、码头等工程的勘察、设计、技术咨询及工程总承包；是我国乃至全球最具实力、最具规模的特大型综合建设集团之一。
图：中国铁建日K线
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