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今天为大家介绍一部金融类剧情电影《大空头》。这部电影是根据真实事件改编而成，它讲述了2008年美国次信贷危机发生的始末，以及几个投资鬼才如何在金融危机中获利的故事。下面，我们来一起了解一下事情的经过。
70年代，美国银行的证券收益率很低，所以购买的用户非常少。直到所罗门公司的刘易斯兄弟提出了打包所有的房贷，将其融合到一个证券里，银行业才大发其财。由于房贷用户极少违约，所以这样的证券评级达到3A级，而且它的利润率也很高。
于是，这种房贷证券一经上市就被疯抢，而银行从中也是疯狂赚钱。然而，银行发现优质的房贷用户不够用了，毕竟供得起房子的人都是有数的。后来，他们将高风险的房贷也做到了房贷证券里，这些高风险的房贷，就是次级贷。
大量房贷断供，基金经理嗅到危机
在电影中，麦克是一个性格古怪的基金经理人。小时候因一场疾病导致一只眼睛失明，打球时候都会很容易受伤，因此他的性格很不合群。而往往孤僻的人更容易专注的工作或学习。麦克就是这样的人，他会花更多的时间去工作。
一天，麦克在查看房产证券资料的时候，发现这些房贷证券中的房贷用户大量断供。然而这些房产证券的评级依然是A级，也就是说此时的房产证券账目价值很高，但实际上分文不值。于是，麦克决定做空房地产市场。
当机立断，麦克打电话给他的老板，说市场上的房产证券已经一文不值，我们该去做空。老板不同意他的看法，因为大多数人都很看好房产证券，而且市场上也没有做空房地产的保险或期权。麦克说，我准备让银行给我开一个专门的金融工具，然后，我买下来，和他们对赌房地产市场。
于是，麦克找到了银行，说他要购买房产证券违约的担保，意思是如果房产市场上涨，麦克每个月都要交保费给银行；如果房产证券不能兑换，银行需要赔钱给他。由于当时房地产市场还很稳定，所以银行很乐意这种担保，好像麦克是送钱上门的傻瓜。因此，麦克找了很多家银行买这种担保，所有加起来一共买了价值23亿美元担保。
银行经理闻讯加入，马克团队市场调研
麦克并不是唯一察觉到房产证券有问题的人。德意志银行的基金经理杰瑞在一次舞会上听说了麦克做空房地产的事情。他认为这是一个绝佳的发财机会，于是他找了很多基金管理人，想让他们一起来做空房地产，结果只有马克的基金团队愿意加入。
马克是一个愤青，他认为华尔街金融业充斥着谎言和欺骗，而他的团队也对整个金融系统充满着怀疑。于是，杰瑞用积木的形式给马克的团队房地产证券的危机：最低端的B级支撑了最顶端的AAA级，一旦房产断供的人大幅度增加，B级首先支持不住，然后是BB级、A级...直到整个系统崩盘。现在有些B级房产证券已经支撑不住了，崩盘随时有可能发生。
举个例子：去餐馆吃饭，你要的是烤牛肉。刚开始是新鲜的牛肉，但当新鲜的牛肉不够用的时候，厨师会给你掺一些劣质的牛肉。结果，劣质牛肉的掺杂比例越来越高。最后买到的牛肉已经没法吃了，酒店就要关门。就像评级AAA的房产证券一样，将会一文不值，不会有任何收益了。
马克团队并没有轻易相信银行经理杰瑞的话。他们亲自到郊区的房产市场进行调查。结果发现，很多人想要出售房子，但是，由于房价处于市场的顶端，也很难卖出。而且，郊区的房产大量空置，有的房子根本无人管理，鳄鱼都爬进了游泳池。
另一方面，马克团队在和房产经纪人聊天中了解到：人们贷款买房非常容易，0首付+加优惠利率即可买房，甚至那些无家可归的流浪汉或脱衣舞女郎都可以贷款买房。而且可以通过0首付贷款买房、然后再把房子抵押后再贷款、然后再买房。通过这样的操作，收入微薄的脱衣舞女郎竟然在郊区买了五六套房子。
经过市场调研，马克团队感到震惊，原来房地产市场全是泡沫，已经到了崩溃的边缘。于是立即打电话给杰瑞，他们决定加入做空房地产市场的行列。
鬼才兄弟眼光敏锐，想方设法分一杯羹
除了上面讲到的麦克、杰瑞、马克团队，查理兄弟也注意到了房地产证券即将崩盘的迹象。查理兄弟在车库经营着一家自己的基金--“棕榈基金”。他们有着独到的投资理念，从10万美元起家，4年的时间做到了3000万美元。
查理兄弟的投资理念很简单：没有人愿意听到坏消息，所以人们通常低估了坏事发生的概率，而市场低价会出售那些不可能发生的事情的期权，于是查理兄弟评估后会买进。这样的话损失会很小，但一旦获利就会赚翻了。
于是，查理兄弟倾尽所有财产，并在邻居的帮助下，买到了做空房地产证券的担保。并且，查理兄弟比较精明的是：他们做空的是BBB级的房地产证券，这样担保费会少一些。而且只要B级的爆雷，BBB级的肯定也会崩盘。
房产市场崩盘初显，银行百般掩饰
到了2007年中旬时，美国有100万人房贷断供，但是房产证券却一直处于高位，并且评级稳定为AAA级。由于做空房产证券一直要交担保费用，这让基金经理人麦克、银行经理杰瑞、马克团队、查理兄弟感受到巨大的压力。
基金经理人麦克的老板以及客户纷纷要求，撤出做空房地产证券，能收回多少算多少。但麦克坚持自己的意见，并表示他在和银行签署做空协议时已经写明，一旦中途退出，所有资金都会被银行收回，所以只能孤注一掷。
而马克团队也感受到了上级的压力，于是他们到评级机构质询：房产证券已经烂透了，为什么还会给AAA的评级？工作人员的回答是：如果我们不给AAA的评级，他们就会去穆迪评级那里去，我们没钱赚的；所以谁也别说的那么高尚，你们买了多少房地产证券担保？
另一边，查理兄弟也觉得不对劲：房产断供而房产证券更值钱了，肯定是金融机构在作假。他们认为银行在用沙子把屎掩盖起来，然后藏着掖着。于是查理决定再买入更多的担保。
事实上也是如此，在拉斯维加斯的论坛上，绝大多数的银行家、证券分析师都表示，房地产证券市场稳定，不可能崩盘。这与麦克等人的观点完全相反。查理兄弟联系到了报社的同学，想让他揭露房产证券上的黑幕，却被无情拒绝了。
次信贷危机爆发，金融大萧条
随着断供的人越来越多，市场终于撑不住了。最先爆雷的美国新世纪金融公司，他们主要做的就是次级房地产贷款证券。而其他的金融贷款公司或基金紧随其后，甚至连国家级的住房贷款机构都要破产了。
这时，银行终于坐不住了，他们想方设法为自己止损，甚至要编造文件丢失、服务器坏掉等理由，想要赖账。并且，银行开始做空自己的房产证券，从而把损失转嫁给普通的投资人。但这些都为时已晚，很多银行都在此次金融危机中损失惨重。
更惨的是普通的民众。到金融危机尘埃落定，美国共有5万亿美元消失不见，包括：养老金、房地产、福利退休金、存款、证券...800万人失业，600万人无家可归，这还只是美国的情况。其他地区，如欧盟、日本、东南亚等同样受到波及。
而电影中的几位主人公都有不错的回报。马克团队在做空房产证券中获利10亿美元，银行经理杰瑞收到了4700万美元的佣金支票。查理兄弟将担保以8000万美元卖给了瑞士银行，而最早发现房地产证券危机的麦克则帮自己的基金公司增值了489%！
结尾
次信贷危机形成的原因就是金融机构的欺诈和作假，最应该为此负责的是银行和评级机构。但在电影的结尾，银行家把人们投资的钱拿走，为自己开出巨额奖金，然后贿赂议员以阻止进行激进的改革，再甩锅给穷人和移民，甚至是教师。只有一个破产的银行家入狱，他在房贷证券中损失了几十亿美元。其他金融机构的高层都安然无恙。
2015年，很多美国大银行又开始推出10亿美元规模的“定制分级投资机会”。据彭博社分析，这其实也就是次信贷证券，只是换了个名字而已。
启示
看完这部电影，有两点值得我们深思：
一、马克吐温说过，“人们不懂的事情，总会很小心；坏事总发生在你自以为很懂的方面”；也就是我们常说的谚语“淹死的都是会水的”。所以，人们总在低估坏事发生的概率。
二、在电影中，有这样一句美国俗语“真相就像诗，没有人喜欢诗了”。意思是：人们更愿意相信“他们自认为的事”，而不是相信事实。
以上就是电影《大空头》的所有内容，我们下期见。
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