今年以来，国际油价一路大跌，国际油价连续下跌，WTI原油货从1月份时的65.49美元每桶，到3月18日，最低跌至20.53美元每桶，跌幅高达68.65%。而国内的中国石油和中国石化，就是做石油业务的，国际油价大跌，会造成两桶油业绩巨亏吗？
这个担忧是多余的，国际油价并不会造成中国石油和中国石化的业绩巨亏。
我们来做一个假设，如果原油的进口价降低了，国内成品油价格同步降低了，那么确实会导致净利润减少，因为营收出现了下降，在净利润不变的情况下，净利润确实会下降。而在营收下降的情况下，如果不能有效控制成本，那么达到一个临界值，就可能出现亏损的情况。
某公司原来进口成本是100亿，销售500亿，其他各项成本50亿，那么净利润就是500-100-50=350亿元。
而当进口成本变为30亿元，销售150亿，其他各项成本还是50亿元，那么净利润就是150-30-50=70亿元。
可以看到，进口的成本大幅下降，而国内销售额也同步大幅下降的情况下，假如需求（销量）不变的情况下，确实会出现净利润大幅减少的情况，但很难触发亏损。
但是请注意，国内的油价有保护机制，当国际油价低于40美元之后，国内油价就不再下调，这意味着进口价格降了，销售价格却不再继续下降，也就是说销售额的减少比例会会明显低于进口成本的减少比例的。
这就意味着在40美元以下，国际油价每次下跌，都会给油企带来更多利润，而国内宏观经济平稳，需求保持整体平稳，油价降低后还可能带来需求上升，那么油企的成本下降，需求上升，对油价来说是好事情，不可能巨亏。
接着再看看中国石化近年来的业绩情况：
看数据，中国石化2013年至2018年净利润分别为671.79亿元、474.3亿元、322.81亿元、464.16亿元、511.19亿元、630.89亿元，中石化亏过钱吗？完全没有啊，中国石化每年都赚几百亿，只不过是赚得多和赚得少的区别，经常说两桶油亏损，只是很多人的信口开河而已。
同样，看中国石油的业绩，同样也是年年赚钱，要想亏钱那是不可能的：
国际原油价格下跌，相对来说，对中石化更为有利，因为中石化的业务主要是原油炼制及销售，以进口原油加工为主。而中国石油本身有较多的石油勘测和开采业务，原油价格下降，中国石油的采掘方面会有更大的经营压力。
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