年初以來，疫情隔斷了險企對A股上市公司進行實地調研的路，但並未妨礙險資轉戰線上、尋找買點的熱情。
在剛剛過去的3月，60家保險公司及保險資管公司通過視頻會議對87家A股上市公司進行共計234次的“雲調研”。其中，兆易創新、信維通信、華宇軟件、一心堂、創業慧康、雲南白藥等上市公司受到多家險企關注。
今年2月，84家險企共計調研411次。1月，37家險企共調研74次，一個季度下來，調研已超過700次。
同時，險資也大手筆入市“買買買”。今年以來，險資舉牌已經發生13次，超越了去年全年的舉牌次數。
險資密集調研、頻頻舉牌，透露了什麼信號？
科技領域中小創仍是關注重點
受疫情影響，險企“雲調研”正在火熱進行中。
Wind數據顯示，3月，共有60家保險公司或保險資管公司參與A股上市公司調研共計234次；相較於2月的84家保險公司或保險資管公司調研共計411次，3月參與調研的險企數量及調研次數均環比減少，月度調研次數大幅減少逾四成。
從調研次數來看，平安養老保險“最勤奮”，3月參與調研次數為32次。國壽養老、太平養老、長江養老、前海人壽、國華人壽調研均超10次。從排名情況看，中小型險企調研積極性有所提高。
3月調研次數居前的險企
從調研對象來看，中小板和創業板上市公司仍為險企的關注焦點，半導體產品、通信設備、應用軟件、電子元件和醫療醫藥等領域公司最受青睞。
其中，兆易創新、信維通信、華宇軟件、一心堂、創業慧康、雲南白藥、楚江新材、廣聯達、東南網架、普萊柯、立訊精密、得潤電子、樂鑫科技、珠江啤酒、高新興、西麥食品、博雅生物至少受到5家以上險企調研。
險資掀起“買買買”熱潮
雖然3月險企調研A股上市公司節奏放緩，但今年前3個月的調研次數已超700次。同時，險資舉牌迎來小高峰。
據中保協數據，3月披露的險企舉牌次數為四次，2020年以來，舉牌次數已達13次，一個季度即超越去年全年的數據（2019年全年險資舉牌次數為10次）。
一季度險資舉牌情況
今年以來，險資舉牌動作頻繁。其中3月披露的舉牌包括中信保誠人壽舉牌中國光大控股、太平人壽增持並舉牌農業銀行H股、太平洋人壽舉牌錦江資本、中國人壽增持並舉牌中廣核電力H股。
此前，中國太保、太保安聯健康、安信農險、太平洋人壽、太平洋財險、華泰資管等紛紛舉牌，涉及贛鋒鋰業H股、錦江資本、農業銀行H股、大悅城、國創高新等個股。
從投資對象來看，險資出手的對象不僅包括低估值的優質H股，還有整體表現相對穩健的A股標的。
在今年險資迎來舉牌小高峰之際，保險巨頭“平安系”卻未有舉牌動作。據中保協披露，“平安系”成員平安人壽今年兩次減持了雲南白藥。對此，平安方面表示，今年尚未舉牌不是因為佈局，而是受疫情影響，匹配資金比較保守。
一季度已經兩次舉牌的中國人壽相關負責人則表示，舉牌基於長期的戰略配置及短期戰略考慮，“我們也確定了一系列標準，包括成長性、價值、股息等等，根據這樣的標準，會篩選出符合長期持有的龍頭股票進行相關配置。這個策略隨著市場的調整尤其是在股市承壓的時候，可能會更加有效。未來將更積極主動地把握長期配置的機會。”
選擇時機、優選個股成共識
多位險企人士對記者表示，目前，險企面臨疫情、市場巨震和利率下行等多重考驗。
平安資管董事長萬放在保險資管協會近日舉辦的線上研討會上表示，面對挑戰，險資可採用拉長資產久期、增收益等方式應對，比如可以增加非標資產，以犧牲流動性換取相對高收益，提升風險偏好增加權益資產，配置穩定現金分紅的上市公司等。
有業界人士表示，在利率下行、非標資產收益率下降及信用風險增加的情況下，險企增加權益性資產配置比重將成為有效對沖方式。
多家上市險企近日在業績會上透露信號，長期投資、價值投資、穩健投資仍是險資“入市”的配置思路。精選核心資產，構建高股息組合，降低組合波動性；看重基本面發展穩定與業績穩步增長，圍繞低估值、高分紅、低波動優選價值型股票和基金品種，成為業界共識。
此外，加大戰術性配置的靈活度，及時把握市場“錯殺”機會，把握市場調整下的買點做長線佈局，也成為險資重要的入市邏輯。
本文源自中國證券報
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