“狼”終於來了。
全球資管巨鱷駐足中國市場畫上濃墨重彩的一筆。新經濟e線獲悉，4月1日，就在公募基金正式取消外資持股比限制的第一天，貝萊德、路博邁等海外資管巨頭已迫不及待在第一時間遞交了設立公募基金公司申請。
據證監會官網披露，貝萊德和路博邁於4月1日遞交公募基金管理公司設立資格審批申請，已獲證監會接收材料。
貝萊德亞太區主席鮑哲鈺回應媒體稱，“我們可以預見中國資本市場的資產規模將迅速增長。從長遠來看，我們堅信中國是貝萊德最具發展潛力的市場之一。我們將繼續致力於發展在中國的業務以及本土投資能力，幫助客戶應對當前複雜的投資環境，實現財務目標。”
截至2019年年末，貝萊德總資產激增至7.43萬億美元（約合51萬億人民幣），成為全球首家管理規模超過7萬億美元的資產管理公司。而路博邁2019年末管理資產包括1061億美元股票資產、1604億美元固定收益資產和892億美元另類管理資產。
此前於2019 年7 月，金融穩定發展委員會辦公室公佈了11條金融業進一步對外開放的政策措施，並宣佈將原定於2021年取消證券公司、基金管理公司和期貨公司外資股比限制的時點提前到2020年。根據中美貿易協定，基金公司股比限制的放開時間為2020 年4月1日。
衝刺首批外資控股公募
據證監會官網顯示，2020年4月1日當天，貝萊德用於提交申請的主體為貝萊德金融管理公司（BlackRock Financial Management）；路博邁用於提交申請的主體為NeubergerBerman Investment Advisers LLC。
就在3月31日，貝萊德董事長兼首席執行官（CEO）拉里•芬克（Larry Fink）在致股東信中，再次重申中國將是貝萊德最大的機遇之一。“如果考慮到10年的投資，那麼ETF、另類資產和加大技術投入是貝萊德的戰略重點。但是如果要看得更遠，貝萊德必須考慮高速增長市場，中國便是高速增長市場中最顯著的代表。”
據新經濟e線瞭解，為了衝刺國內首批外資控股公募，貝萊德、路博邁這兩大資管巨鱷早已做足了功課，志在必得。
2019年4月，貝萊德邀請華夏基金原總經理湯曉東擔任中國區主管，此舉被認為是貝萊德衝擊公募牌照的重大舉措。按照彼時的介紹，湯曉東將負責管理發展和執行貝萊德在中國的長期業務戰略，直接向貝萊德亞太區董事長及負責人鮑哲鈺彙報，並將加入貝萊德亞太區執行委員會。
實際上，貝萊德早在2004年就參股了中銀基金，具體由貝萊德投資管理（英國）有限公司持股比例16.5%。2018年末，市場上一度有消息稱，貝萊德正在洽談出售所持中銀基金的股份，但後來卻不了了之。
去年8月，中基協對外表示，歡迎外資私募管理人在合規經營的基礎上，申請開展公開募集基金管理業務。
新經濟e線注意到，貝萊德早前已備案了兩傢俬募基金管理公司，分別是成立於2015年的貝萊德海外投資基金管理（上海）有限公司，以及成立於2017年的貝萊德投資管理（上海）有限公司。這兩傢俬募共備案了5只產品。
同樣，與貝萊德一同發起公募設立申請的另一家全球資管巨頭，路博邁旗下路博邁投資管理（上海）有限公司也已於2017年11月登記為中國私募基金管理人。截至今年3月底，路博邁已經備案了包括路博邁債券1號在內的8只私募基金。
當前，相關部門對外商私募申請外商獨資公募基金牌照的准入門檻主要包括：一是達到4 億元實繳註冊資本，二是投資交易系統需完成“本土化”，三是整個管理團隊需具備豐富的公募基金運作管理經驗。
來自中基協的數據顯示，截至2020年3月20日，已經有26家外商獨資和合資私募證券投資基金管理人登記，備案產品78只，資產管理規模達到78.80億元。
此外，2019 年8 月，外方股東摩根大通確認獲得上海信託轉讓的上投摩根基金2%股權，上投摩根成為國內首家外資絕對控股的公募。截至2019 年年底，我國境內公募基金管理人144 家，其中中外合資企業44 家，外資持股比例達到49%的超10 家，未來不排除上述外資機構股東採用通過增持方式謀求國內公募基金控股權的可能性。
全球最大資管巨頭怎樣煉成
令人驚訝的是，作為全球最大的資管大鱷，貝萊德總資產在2019年一年之內竟然連破6萬億、7萬億美元兩級萬億臺階，較2018年底的5.98萬億美元同比大幅增長超過24%。
2019年，成為貝萊德歷史上業績最為漂亮的一年，公司盈利遠超分析師預期，淨流入資金創下歷史新高。全年，貝萊德資金流入高達4280億美元，為2018年的三倍多。這一數字遠遠超過了其最大的競爭對手、全球第二大基金管理公司先鋒領航（Vanguard），後者去年的資金淨流入為2680億美元。
2009-2018年貝萊德AUM的變化及趨勢（按照投資策略區分）
據新經濟e線瞭解，早期的貝萊德主要通過債券的積極投資，獲得高額回報以此來吸引客戶。直到其收購了美林的投資管理部門，才加強了其在權益市場、貨幣市場以及另類市場的投資能力；不僅如此，美林更為貝萊德集團帶來豐富的機構客戶，並使其管理資產迅速跨過1萬億美元的大關。其後通過30年的時間，貝萊德就從一家以固收為主的資產管理公司，變成了世界資產管理規模最大的金融機構。
究其原因，信達證券研究員王舫朝分析認為，出色的資產管理能力+風險管控能力，使得初創期的貝萊德得以迅速發展。而真正使得貝萊德在資管市場上如魚得水的是其強大的風險把控能力。
通過對貝萊德基金與其他公司基金在2008年金融危機以及2011年全球經濟再次探底過程中的收益率進行對比發現，貝萊德的環球資產配置基金與股票基金在發生市場行情出現鉅變的情況下，可以最大程度的減少損失。
隨後，避開了金融危機的貝萊德集團在2009年以低價收購了巴克萊銀行投資管理部門，其資產規模首次突破3萬億美元，成為世界上最大的資管巨頭。貝萊德用自身的發展史詮釋了“熊市保生存，牛市重發展”的投資理念。
更關鍵的是，貝萊德抓住了ETF市場發展機遇，變權益為被動，固收為主動。隨著貝萊德規模的不斷擴大，權益主動管理基金壓力開始加大。彼時，推薦指數基金的先鋒基金創始人約翰、博格爾一戰成名。
同期，貝萊德也積極調整投資策略，佈局被動型指數基金。據瞭解，貝萊德是向被動投資轉變的主要受益者之一。在被動投資中，其投資組合跟蹤標普500等指數，ETF的迅猛增長已經在全球範圍突破6萬億美元。在2019年流入的資金中，有1830億美元流入了貝萊德的ETF基金，1100億美元流入了旗下的主動管理型基金。
另有專家表示，海外資管機構的核心競爭力主要體現在完善的管理制度、優秀的投資風控體系，尤其是在衍生品定價和交易能力上更具優勢。無疑，外資資管巨頭的加入定會給公募行業帶來一定的“鯰魚效應”。未來，中國公募基金行業將面臨著與境內外各類資管機構激烈競爭的局面，只有不斷夯實資管實力注重客戶體驗才能立於不敗之地。
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