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“ 瑞幸咖啡這次造假，很有可能會遭到兩邊監管機構的聯手嚴懲，作為一次祭旗行為，用來平衡中美關係，用來表明我們堅持對外開放，維護正常市場經濟秩序的立場和決心！”
正文內本來不想寫瑞幸咖啡的事，見很多人霧裡看花，人云亦云，忍不住說幾句。作為互聯網創業失敗的人，最知這個行業造假的秘密，抑或說是骯髒的貓膩。
膽大命好，殊死一搏，造假成功忽悠上市，人生就好嗨喲了。稍微謹小慎微，老老實實，不可能在短期內做出投資人希望看到的漂亮成長曲線，大概率是資金鍊斷裂難以為繼，創業之行中途落馬。
那個曲線，並非真實的成長曲線，而是投資人希望看到的曲線，你懂了？
所以，這個故事一開始就是個精心設計的群體合謀，先來後到的入局者彼此默契心照不宣，因為他們知道最終解困出局的出路何在方，更嫻熟如何共同達到勝利逃亡的資本技巧。
演出到了今天，觀眾看的驚心動魄，但前臺表演的背後，其實還有更詭異的情節，做局者的高明深沉一般人或許無法洞察。不過，這一次做局帶來巨大負面影響的不合時宜，可能註定操盤者要付出超過自己預期的代價。
01 局中局：到底誰在做空瑞幸咖啡？
都說是著名的資本禿鷲渾水對瑞幸咖啡發力，網絡上流傳著渾水的盡職調查報告和開展盡職調查的過程細節，看的吃瓜群眾嘖嘖讚歎，摳腳稱快！
沒錯，站出來做空瑞幸咖啡的是渾水機構，渾水盡職調查報告也是有理有據，嚴謹清晰。但是，選取瑞幸各地1832家門店，通過門店錄像（共11260個小時）和收集銷售小票（25000多張)，派出調研人員超過1500人，其中包括92名全職人員及1418名兼職人員，還說調查人員成功潛入了瑞幸門店的微信群，收集到大量的瑞幸內部聊天記錄，這就明顯有了三國演習，水滸西遊的文學基因了。
就這幫草臺人員的尿性，能不能給你認真幹活，他們自己造不造假都值得懷疑，更何況2000多人的雜牌軍就沒人在網上爆個料弄點流量，或者就沒人給瑞幸咖啡通風報信，敵友通吃？只要瑞幸咖啡一家門店得到信息，集團很快就會獲悉從而引起警惕，不可能一點防備措施都沒有，讓這1500小哥哥小姐姐在門店各種拍攝錄像、收集證據。
那麼，渾水這份言之鑿鑿的調查報告如何形成的？我的分析，可能讓你大吃一驚。要麼是瑞幸咖啡默許調查人員取證，要麼是內部關鍵人物提供了最有價值的運營數據！
聽起來是不是很驚秫？瑞幸咖啡有何動力這麼做？
動力來自於壓力，造假狂奔的壓力太大！反正遲早要崩盤，不如早一點崩了，管理層好輕鬆一點。如同那些貪官，看見反貪局的進屋以後就說：我終於可以睡個好覺了。其實，就是這麼個心態和狀態。
但是這麼做，瑞幸咖啡管理層和股東不是揮刀自宮，自毀長城麼？如果是一個初出茅廬的雛兒，這事弄不好真就雞飛蛋打一場空。但是，作為一個連續創業，推動三家企業上市的老司機幫幫，早把海外資本市場那點道道摸得滾瓜爛熟，所以人家翻手為雲覆手為雨，挖了東牆補西牆的鍊金術已經爐火純青。
這裡面的訣竅就在於兩點，海外資本市場股權質押可以迅速強制平倉，做空股票可以獲利而且是暴利！
海外資本市場的股票質押，只要跌破了平倉線而股東不補倉，很快就會強制平倉。不會像國內的銀行和券商，還要和你商量，還要安排展期。這種剛性的遊戲規則，恰恰被很多股東利用，用於股票變相套現。
瑞幸咖啡的大股東和CEO雖然沒有套現股票，但是質押了很多股份。根據瑞幸2020年1月8日披露的二次招股文件，幾個主要股東質押了所持有ADS的30.0%、46.8%、100.0%，合計質押的ADS佔到公司總ADS的24.1%。
瑞幸咖啡最高市值100億美金，這24.1%質押市值達到24億美金，按五折質押也可以拿回10億美金！
質押了，也拿到錢了，但是畢竟這還是債務啊。咋整？得爆倉啊，才能真正落袋為安，大不了給人家平倉補一點差額。但是這點差額，也就如同一隻雞割掉雞屁股部位而已。
那怎麼才能爆倉啊，得有人寫報告，得有人做空啊！這事誰最牛逼啊，當然是渾水摸魚的慣犯了。
梳理到這裡，大家是不是明白一點了，此時渾水和它的盡職調查該出場了。不管是它自己聞著味來的，還是被別人的誘餌引過來的，反正它來的恰到好處。這場戲越演越真了，合了大家的心意！後面的事就不贅述了！
翻手為雲覆手為雨，才是江湖上的絕頂高手。這已不是富貴險中求的草莽境界，而是玩弄市場於股掌之上的熟稔。只可惜國內沒有做空的機制，害的那些大股東只能一條路走到黑的做多做多再做多，最後彈盡糧絕翻身落馬。所以你看，康德新的老闆因為造假吃了官司進了班房，而康美藥業的老闆因為財務造假被罰了60萬元。
而且，如果有一幫神秘的消息靈通人士，知道渾水在一本正經的做空，而且知道渾水一定可以成功做空，那麼他們不會放棄跟隨做空的漁利機會。所以，從週一上午從11：40至12：55，約有20000份合約以每份70美分的價格被入手。週四前的未平倉合約顯示，有超過17000份未平倉合約，這些看跌期權的價格高達10.30美元。收益卻接近1500%。是誰在神秘的建倉？
與此同時，瑞幸咖啡一日損失市值350億元人民幣，流通市值損失100億元民幣，流通股票30%以上被做空，做空機構一天累計獲利可達30億元人民幣，那麼除了渾水在做空，還有哪些神秘的機構跟著一起摸魚了？細細體會吧！
02可能會被嚴懲祭旗，用於平衡中美關係
各位看官，瑞幸咖啡財務造假，絕不是網絡上所說的那樣，是割資本主義韭菜的愛國行為。上市公司財務造假，無論在什麼時候，在哪個國家，都是人神共憤的可恥行為和違法犯罪。
接下來，瑞幸咖啡的管理層，將會面對巨大的壓力，被訴訟賠償、被起訴乃至追究刑事責任的可能性都有。當吃瓜群眾都對主要負責人捏一把汗的時候，公司卻公告說，這一切都是COO劉劍乾的。言下之意，與其他股東和高管無關。
今年流行甩鍋，可以在庚子年的基礎上標註一個“甩鍋年”。
一個持有股票市值最高時不過20萬美金的80後高管，犯得著為了這點股票去冒如此大的造假風險，又為啥在危難時刻挺身而出去背鍋？明眼人一看，就是個甩鍋的套路。
COO劉劍顯然只有中國國籍，很多人議論說美國即使按照《薩班斯—奧克斯利法案》對瑞幸咖啡財務造假追究法律責任，也奈何不了劉劍，因為我們沒有引渡法，米國也不可能來中國抓人。
同時，瑞幸咖啡CEO錢治亞為公司第二大股東，公告顯示中國國籍無境外居留權，到底有沒有不知道。而第一大股東、董事局主席陸正耀是中國國籍同時，也是香港居民。網上有人說，他還有加拿大國籍。很正常，香港人一般都有加拿大國籍。如果這兩位有事，特別是陸正耀作為香港居民有責任，那現實的法律壓力就會比較大了。
因此，這個責任界定的公告出爐，感覺做了許多思想教工作、利益讓渡和善後安排工作。要不然，社會罵名和牢獄風險誰願意去無端承受？
說著說著，感覺有點像警匪片裡黑道小弟替老大抗事的劇情。
但是，公司內部的甩鍋，並不代表責任劃分就可以蓋棺定論。律師和中介機構還會繼續調查，然後追究真正的管理者責任，所以這鍋不一定甩的出去。
更何況，其實這種安排把責任鎖定到了劉劍身上，這次的惡劣負面影響，有可能會讓國內的監管機構不會坐視不管。
這不今天，中國證監會已經發布公告:
不管在何地上市，上市公司都應當嚴格遵守相關市場的法律和規則，真實準確完整地履行信息披露義務。中國證監會將按照國際證券監管合作的有關安排，依法對相關情況進行核查，堅決打擊證券欺詐行為，切實保護投資者權益。
根據新《證券法》要求，“在中華人民共和國境外的證券發行和交易活動，擾亂中華人民共和國境內市場秩序，損害境內投資者合法權益的，依照本法有關規定處理並追究法律責任。”
也就是說，即便是劉劍被認定為罪魁禍首，美國不能夠對他繩之以法，中國的監管機構也會對他追究法律責任。
特別是在當前，中美關係比較微妙的時候，瑞幸咖啡的惡劣行徑是在給當前的國際關係添亂！它損害的不僅僅是中國企業的誠信，更會給對方在誣陷我們信息披露不實的問題上授人以柄，作為素材進而誇張放大，造成更加負面的影響。
正義的事情，我們必須堅決維護堅決不讓步；但是違規非法的事情，我們也不能去包庇姑息。只有善惡分明，明斷是非，才會更有利於反擊對方的惡意攻擊和不實言論！
所以，個人覺得國內監管機構會重視和跟進這件事情，而且很有可能在法律許可的範圍內，配合美國監管機構的調查和處罰。
也就是說，瑞幸咖啡這次造假，很有可能會遭到兩邊監管機構的聯手嚴懲，作為一次祭旗行為，用來平衡中美關係，用來表明我們堅持對外開放，維護正常市場經濟秩序的立場和決心！
最後提醒一句：當COO的要保護好自己啊，要不然就成了C"SB"O了！
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