格上每日收評
1、每日市場數據一覽
指數表現：今日，上證指數收漲2.05%，報2820.76點，深證成指大漲3.15%，報10428.91點，創業板指大漲3.31%，報1969.78點。兩市成交額7321億元，環比增加1600億元。
北上資金：今日，北向資金全天淨流入126.74億元，其中，滬股通淨流入62.14億元，深股通淨流入64.60億元。
行業表現：今日，所有行業全部收漲，其中，建築材料大漲 5.17%，農林牧漁、計算機漲幅均超4%，其餘行業均表現良好。
個股表現：今日，上漲個股數量3689只，約佔A股比重為97%，下跌個股數量僅為79只。
盤面上，區塊鏈概念掀漲停潮，奧馬電器、美盛文化、飛天誠信等逾20股漲停；
農業股大漲，金健米業11天9板，新賽股份、正虹科技、蘇墾農發等逾10股漲停；
食品飲料板塊強勢，京糧控股、加加食品、科迪乳業等漲停；
白糖概念股爆發，廣東甘化、粵桂股份、華資實業等漲停；
RCS概念股橫空出世，北緯科技、中嘉博創、夢網集團等漲停；
醫藥股表現突出，聯環藥業、未名醫藥、福安藥業等漲停；
口罩概念捲土重來，延江股份、搜於特、天華超淨等漲停；
智慧城市概念再度活躍，天夏智慧、中遠海科、金橋信息等漲停；
太空互聯網概念衝高，航天晨光、中國衛通漲停。
2、格上機會指數一覽
今日，格上機會指數為106.00，仍遠高於榮枯線50，意味著機會仍遠大於風險，未來1-3年盈利概率很大。
溫馨提示：格上機會指數是針對通過A股目前的估值情況以及相對於其他資產的相對收益進行編制的，格上機會指數高於50，則表明目前A股市場的機會遠大於風險；格上機會指數介於1-50，表明市場仍有機會，但數值越小風險越大；格上機會指數小於0，則表明市場風險遠遠大於機會，必須馬上清倉。
3、熱點新聞點評
新聞一：4月3日，落實國務院常務會議的要求，對中小銀行定向降準1個百分點，分兩次實施，預計釋放長期資金約4000億。另外，將超額準備金利率（IOER）從0.72%下調至0.35%。
格上認為：本次降準是今年以來的第三次降準，三次合計降準共釋放1.75萬億元。四月份是政策落地的時間點，貨幣政策進一步寬鬆也是預期之中，後勢還有降息的預期，在資金寬鬆的大背景下，預期股市結構性的機會也將增多。整體來看，未來降低實體經濟融資成本仍是央行的重要目標之一，十年期國債收益率仍有進一步下行空間。
IOER下調是2008年11月27日以來首次動用該工具，且0.35%的利率水平已經與目前的活期存款基準利率相等，頗有一步到位的感覺。下調IOER的直接目的，則是減少超額準備金的規模，推動銀行提高資金使用效率。
對整個銀行體系而言，超額準備金作為一個整體是其回報最低的資產，其利率是其進行其他資產配置的機會成本，因此下調IOER理論上降低了其進行其他資產配置的機會成本，將有助於其減少超額準備金規模，增加信貸、債券等其他資產配置，從而實現央行提高銀行資金
使用效率的目的。
新聞二：2020年積極的財政政策要更加積極有為，地方專項債“箭已開弓”。相較以往，今年的專項債特點可以概括為：提速擴容、優化投向、穩定投資。
格上認為：首先，專項債的規模。政府已提前下達兩批新增專項債額度1.29萬億元，目前第三批額度已在路上，市場普遍預計在萬億元左右。在兩會正式下達全年額度之前，財政部又臨時追加了提前下達的額度，說明政府對於疫情帶來的短期經濟壓力和財政壓力已經有所預期。經濟下行壓力加大，增加專項債發行規模一方面有助於支撐基建、託底經濟，另一方面也可在一定程度上緩解地方財政支出壓力。
第二，專項債投向“有效投資“領域。 對於有效投資，去年中央經濟工作會議提出，引導資金投向供需共同受益、具有乘數效應的先進製造、民生建設、基礎設施短板等領域，促進產業和消費“雙升級”。在額度分配上，堅持“資金跟項目走”原則，對重點項目多、風險水平低的地區給予傾斜。
第三，專項債發力基建的效果預期如何。假設今年專項債新增規模3.5萬億元左右，預計全年共提升基建投資1.9萬億元，根據全口徑基建投資完成額測算，對基建投資的帶動可達到10%左右。這其中，新基建投資總規模可望達到萬億元，拉動當年固定資產投資增長0.7個百分點。
整體來看，基建投資仍是今年經濟託底的主力軍，老基建和新基建協同發力。
市場有風險，投資需謹慎。本內容表述僅供參考，不構成對任何人的投資建議。
格上研究中心
2020.04.07
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