截至北京時間4月7日13時28分，全球新冠肺炎累計確診病例超過134萬例，達到1347419例，累計死亡病例達到74778例。美國新冠肺炎累計確診病例全球最多，超過36萬例，達到367629例。
隨著國外疫情繼續蔓延，全球經濟遭遇空前危機。進入四月後，國內經濟將回暖，宏觀面穩增長政策見效，基建投資力度加大，終端開工率進一步上升，都將給現貨市場帶來一定提振作用。然而，當前國外疫情尚未出現拐點，國際貿易受到重創；另外，供給端壓力還在加大，上游原料價格整體下移，其它鋼材品種表現差強人意，一旦需求釋放不及預期，供需矛盾還會再一次加劇，去庫存化進程也會被拉長，這些不利因素抑制鋼價回升。
1、唐山鋼坯庫存持續下降
由於近期鋼坯價格下行，廠家低價補庫行為增多，鋼坯倉儲庫存繼續保持下降趨勢。截止4月7日，唐山主導倉儲鋼坯庫存為62.05萬噸，較上週降10.35萬噸，較上月同期下降41.12萬噸，較去年同期低5萬噸。唐山地區主流倉儲庫存已連續六週下降。
2、我國鋼材出口難度加大
1—2月全球除我國外的國家和地區生鐵產量已經出現4.3%的同比下降，3月全球鋼企減產更加集中。我們分別用全年生鐵產量同比下降5%、下降10%和下降20%來測算，2020年全球除我國外生鐵產量將同比分別減少2280萬噸、4561萬噸和9123萬噸，相應將減少鐵礦石需求量3649萬噸、7298萬噸和14596萬噸，後期鐵礦石需求將面臨較大的下行風險。
另外，從我國鋼材出口情況來看，1—2月我國鋼材出口量為781.1萬噸，同比減少288.6萬噸，下降27%，創下2018年3月以來的最快降速。雖然疫情在國內已經得到了很好控制，但海外疫情仍在不斷蔓延，造成海外訂單下降，鋼材出口受阻情況已開始出現，鋼坯及熱卷等進口資源開始增多，預計出口下降趨勢在未來幾個月都很難得到緩解，出口下降和進口增加對國內鋼材市場資源供應將形成較大壓力。
3、3月下旬鋼廠增產放緩
2020年3月下旬，重點統計鋼鐵企業共生產粗鋼2009.55萬噸、生鐵1851.02萬噸、鋼材2039.35萬噸、焦炭352.64萬噸。本旬平均日產，粗鋼182.69萬噸、環比下降0.53%、同比下降0.42%；生鐵168.27萬噸、環比下降1.47%、同比增長3.27%；鋼材185.40萬噸、環比增長5.43、同比下降0.46 %。
比3月中旬變動來看，鋼材、焦炭產量較上一旬繼續增加；粗鋼、生鐵日產由增轉降。
4、央行對中小企業放水
此次央行貨幣政策分為兩部分：
1）對農村信用社、農村商業銀行、農村合作銀行、村鎮銀行和僅在省級行政區域內經營的城市商業銀行定向下調存款準備金率1個百分點，於4月15日和5月15日分兩次實施到位，每次下調0.5個百分點，共釋放長期資金約4000億元。此次降準後，超過4000家的中小存款類金融機構的存款準備金率已降至6%，從我國曆史上以及發展中國家情況看，6%的存款準備金率是比較低的水平。
2）中國人民銀行決定自4月7日起將金融機構在央行超額存款準備金利率從0.72%下調至0.35%。這是人民銀行時隔12年首次下調超額存款準備金利率。
整體來看，降準是為了對沖疫情帶來的資金面流動性危機，降低中小企業資金壓力。當然也有助於鋼材領域下游產業的資金支持，更多的是預期提振，存在短期的支持，但並不會改變當前緩慢去庫面臨的高庫存壓力。
5、40萬億資金為中國加油
目前，我國正在部署40萬億新基建，依靠新基建，穩健投資、增加需求，促進就業相關舉措也已在路上。我國製造業要度過這一難關，就要好好留意新基建的相關項目政策，趁“熱”刺激產品需求了。
綜上，3月末4月初鋼價下跌明顯，持續震盪走弱。一方面受海外疫情繼續蔓延，引發全球經濟衰退，衝擊國內鋼材出口，及下游製造業生產；另一方面國內鋼材去庫存速度較慢，且下游資金壓力對貿易商出貨和資金鍊均有影響。節後鋼價繼續受多方影響，鋼鐵價格仍將維持窄幅震盪局面。
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