誰也想不到，一家快遞公司，也能實現營收破千億的奇蹟。
它就是順豐。
但隨著這一里程碑式突破而來的，一些隱憂也不容忽視。
01
2020年3月23日，快遞“一哥”順豐控股（002352.SZ）拿出了一份令人驚歎的成績單——2019年營收突破千億，淨利潤57.9億元，兩項數據同創歷史新高。
在這份年報中，順豐2019年業務量48.3億票，同比增長28.5%，增速略高於行業平均水平，快遞行業市場份額佔比7.6%。
若將快遞市場比喻成一個蛋糕，一直以來，順豐一直獨享最上層的奶油。在利潤最豐厚的“時效件”市場中，順豐佔據絕對主導地位，而體量更大、利潤微薄的電商件市場則留給加盟制的通達系公司瓜分。
這次順豐營收取得如此大的突破，是因為它開始向下沉市場掘金。
2019年5月，順豐推出針對電商行業的特惠倉配產品，又在11月份接手唯品會旗下的品駿快遞，下沉效果立竿見影。2019年第四季度，順豐業務量同比增長超過50%，增速相比“通達系”一騎絕塵。
02
我們知道，快遞業的發展離不開電商的繁榮。
過去十年，是中國電商行業蓬勃發展的十年，快遞業也與之俱興，但任何一個行業都不可能永無止盡的快速成長。
尤其是隨著電商快遞競爭手段同質化嚴重，單票價格持續下滑，行業快遞平均單價從2007年的28.5元/件，下滑到2019年的11.8元/件，行業的利潤空間受到了極大壓縮。
2019年，順豐營業收入1121.93億，同比增長23.37%；淨利潤57.97億，同比增長27.23%；扣非淨利潤42.08億，同比增長20.79%（從絕對數值看還行，但是需要注意的是營業收入增速低於行業收入增速的24.2%）。
增速放緩，自上市以來，順豐的增速早已不復上市前的彪悍勁頭。
2016-2019年營業收入、淨利潤、扣非淨利潤，分別從574.83億、41.8億、26.43億，增長到1121.93億、57.97億、42.08億，複合增速分別為24.97%、11.52%、16.77%。
增速趨緩是否就意味著順豐的前景令人擔憂呢？
恰恰相反，定位中高端服務的順豐，憑藉直營模式、以及強大的科技實力，絕對是行業內最具競爭力的快遞公司。
還有，順豐深耕行業多年，品牌壁壘已經形成，至少國人提起快遞，首先想到的會是順豐，甚至會進一步將順豐與準時、高效聯繫在一起。
這已然是一種典型的侵佔消費心智的強勢表現。
順豐遇到了增速放緩的問題，但這並不妨礙它持續成長。
03
事實上，從順豐年報透露的信息看，它還在給我們一些更多的想象空間。
1、順豐更像是一個科技公司。
2019年，順豐的科技研發投入36.68億，同比增長34.65%，是2016年5.6億的研發投入的6.55倍，科技創新全面處於行業領跑位置，也難怪有人說順豐越來越像是一家科技公司。
2、從單一快遞業務向綜合物流供應商轉型。
順豐營業收入的放緩實際上是傳統業務時效件的放緩，快運、冷運、重運、國際、同城、供應鏈等新業務發展勢頭相當迅猛。
這一轉型意義重大，既可以擺脫對電商平臺的過度依賴，在避免行業同質化造成的價格紅海戰的同時，又能開闢未來新的增長點。
下一個結論吧：
順豐相對於行業對手的競爭優勢正在不斷加強，雖然自身也遭遇到了一定的營收增速瓶頸，但這是它的轉型升級所帶來的。
深蹲後再次起跳，往往能跳的更高，對順豐，我們可以保持期待。
閱讀更多 肥叔財經 的文章
