北京时间4月18日，搜狐公司（NASDAQ: SOHU）（以下称“搜狐”）宣布，搜狐已通过合并，完成收购其未持有的畅游公司（以下称“畅游”）全部流通股票。在此次合并中，搜狐间接全资子公司Changyou Merger Co. Limited（以下称“畅游并购公司”）并入畅游，畅游成为本次畅游合并的存续公司。
4月18日，搜狐股价开盘后一路上涨，截至收盘涨25.51%，报8.66美元。
据悉，畅游前身是搜狐游戏事业部，并在2009年4月赴美上市，是搜狐首次分拆上市的子公司。10年之后，2019年9月，搜狐向畅游提议私有化。本次合并完成后，畅游成为搜狐全资子公司，同时，畅游向SEC提交相关文件从纳斯达克退市。
现阶段，正值张朝阳力图带领搜狐恢复盈利的时期，预计搜狐会持续对公司的整体业务和运营进行评估，不排除资本运作的可能性。
或基于管理与市场环境考虑
对于搜狐为何私有化畅游？
有观点认为，由于移动设备取代个人电脑成为用户访问网络游戏的主要手段，畅游等网络游戏公司在近年来的经营环境比2009年公司首次公开募股时面临的挑战要大得多。畅游私有化后，将有更多的自由专注于长期战略规划，公司管理层将能够更好地回应和应对外部挑战，而不必承受上市公司固有的短期业绩压力，提高决策的效率以及提升公司的管理效果。此外，畅游选择近期从纳斯达克退市，很大程度也避开了被做空风险。
据悉，畅游希望逐渐摆脱游戏类型单一的现状，拓展策略类和休闲类游戏，提升用户新鲜感，打造游戏产业链。回归后，畅游计划在手游开发方面，占据市场份额，收入得到循序增长；计划在端游方面，保持现有收入趋势，并增加产品多样性，吸引忠诚粉丝。畅游现已购买俄罗斯方块的IP，计划年内通过代理或自己发行。
与搜狐资源联动
据了解，回归搜狐后，畅游或有更多机会与搜狐旗下媒体资产进行合作和协同。影游联动这种商业模式通过已有粉丝基础的影视IP，或可帮助畅游低成本导入用户，增加用户粘性。
畅游或将从单纯的网游业务平台，转变为涵盖影视制作、造星计划、版权扩展等多种关联性业务的实体。
而搜狐通过引入游戏业务，进一步充实文娱布局，有机会以影视IP、游戏IP为核心，打造IP粉丝经济。
投行花旗集团近日宣布提高对搜狐股票的评级，并认为，私有化畅游将使两家公司都受益，其中，对于搜狐来说，受益更为显著，因为它将不需要再从收益中“扣除（畅游）归于少数股东的权益”。花旗预测，此举将改善搜狐自身公布的利润，因此搜狐当前的股价偏低。
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