测评结果：顶格申购，预估中0.04签，上市预估价124元。
长集转债：（正股代码：002616，配债代码：082616）
评级：AA评级，可转债评级越高越好。
发行规模：8亿，规模一般，可转债规模越大流动性越好。
回售条款：有
下调转股价：10/20 ，85%，条件较宽松。
安全垫：每股配售1.0783元面值，百元股含权12.69，配一手需资金7880元，预估安全垫为3.05%。
转股价值：
长青集团昨日收盘价8.5，转股价8.31，转股价值=转债面值/转股价格*正股价格=100/8.31*8.5=102.29，转股价值尚可，可转债转股价值越高越好。
到期价值（保本线）：
到期价值=票面利率+赎回价=0.4+0.6+1+1.5+1.8+110=115.3，票面利息一般。
纯债价值（最底线）：
115.3/（1.04^6）=91.12元，傻馒按照银行定期存款4%为折现率进行计算，此计算未考虑每年发息的折现，前期利息低对结果影响小，仅用于个人参考指标。
如按中债企业债测算AA级别6年期即期收益率4.2072%，纯债价值简化计算90.04，纯债价值尚可。
公司简介：
长青集团属于新能源发电业，公司近年来大力发展环保热能产业，国家政策环境良好，公司项目储备丰富，融资渠道多元化，这两年利润增长较快。
公司成立于1993年，上市时间2011年9月，目前公司市值63.06亿，有息负债率54.65%。当前市盈率PE23.94，市净率PB2.735 。
2019年度业绩快报公告：
2019年公司营业收入同比增加23.45%，归属上市公司股东净利润同比增加77.02%。
本年度净利润增加主要是由于集中供热板块业绩增加；新的环保项目投产，增加了公司业绩。
主要风险：
1、燃气具产品原材料价格上涨的风险，生物质燃料供应及供应价格波动的风险。
2、公司环保业务的高速扩张使得公司运营资金需求加大、人才储备不足、管理复杂度提升，给公司带来一定程度的运营和管理风险。
3、国家出台的生物质发电行业的发展政策和价格政策风险。
4、资本支出压力较大，债务规模持续扩大。
募集资金用途：
最近半年股价走势图：
相似转债：
开盘预测：
当前溢价率-2.24%，结合AA评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予21%的溢价率，预计开盘价格为：102.29*1.21=123.8。
中签预测：
假设原始股东配售75%，网上申购按2亿计算，预计顶格申购单账户中20000/510/1000=0.04签，中签率较低。
综合：转债评级AA，转股价值尚可，纯债价值尚可，公司质地较好，建议顶格申购。
申购建议：顶格申购。（申购建议：顶格申购—尚可申购—无意见—不建议）
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