相對估值看似比較簡單，但在使用過程中有一些問題被我們所忽視：
（1）PE估值的前提是企業能夠保持現有利潤PE年，然後靜態收回投資；但如何判斷現在是否處於行業利潤高點或者景氣高點是一個問題，這個就會導致PE估值出現較大問題；
（2）PB估值的時候，當企業PE合理而PB很高的時候，需要警惕企業的ROE水平可否持續，如果ROE過高，有可能行業會有新的進入者，導致行業競爭結構變化。另外，如果僅是目前行業處於S曲線上升期的因素，對其長期價值也要警惕；
（3）P/E/G=1合理的情況是G在較小的範圍內，因為對P/E/G=1的情況下收回投資，相當於五年中每年增長為G，當G很高的時候，顯然這個增速很難維持；
（4）關注企業的總市值規模、當前銷售收入狀況和潛在市場規模等因素是非常重要的，雖然企業由於階段性因素而利潤很高，但其是否可維持可以簡單用一些常理來判斷，當總市值超過潛在市場規模太多的時候，也是需要引起警惕的。
分享到:
