一、 期權基本要素
期權最基本的要素涉及三個方面：
1.看漲期權和看跌期權所對應的權力與義務。
2.計算期權在到期日情況下的盈利和虧損情況。
3.交割和指派的各種機制和條款。投資者認識到期權在被交割或指派的情況下可能出現的問題，有助於深入理解期權標的物價格變化對期權頭寸的影響。
此外，投資者需要權衡不同期權策略的優勢和劣勢，並深入理解期權價格運動行為。無論是基於投資還是交易，若想成功使用期權，在確定價格目標之後，投資者都必須學會兩步驟思考程序：第一步是開倉頭寸，第二步是在到期日或到期日之前平掉頭寸。
二、 盈虧曲線圖
盈虧曲線圖對於期權投資策略來說也是至關重要的，可以按照以下幾個步驟進行：
1.完整描述開倉交易的頭寸；
2.製作期權在到期日不同期權標的物價格情況下的盈虧表，並畫出盈虧平衡圖；
3.選擇一個在到期日股票的價格，並計算期權的價值；
4.計算期權的盈利和虧損；
5.畫出期權盈虧圖。
期權研究和投資過程中涉及到較為複雜的數學計算。在許多交易所的交易池中，很多交易員在交易的同時都在進行算術和數字遊戲的練習，尤其是心算能力的培養，並通過觀察和判斷，迅速做出決策。
三、 基本投資策略
任何期權策略都是由最基本的要素派生出來的：
1.期權最基本的類型只有看漲期權（Call Option）和看跌期權（Put Option）兩種；
2．期權有買入（Long）和賣出（Short）兩個操作方向；
3.期權操作的數量關係；
4.期權的執行價格。每個期權的定價都是在執行價格的基礎上給出的，期權執行價格不同，期權價格也不同。
對於任何一種策略而言，投資者都要平衡收益和風險，需要注意以下幾個方面：
1.在實際操作中，交易者並不會同時開出很多頭寸，開得越多，操作的複雜度越大，難度也越大；
2.即使在理論中得出同樣的收益曲線，但並不代表是相同的實際交易策略。在實際操作中，做市商或經紀商可能對客戶的保證金要求完全不同，理論中相同的收益曲線在實際中差異會很大；
3.期權合成策略是指在期權交易中，交易員為了達到多重目標或特定目的，採用標的物、看漲、看跌、買入、賣出等多種方式進行組合，形成具有特定特徵的期權合成策略；
4.套利交易策略是指期權交易中，做市商的主要作用在於成為交易者對手的同時，對沖自己手中的暴露頭寸，利用套利，獲得低風險收益。實際交易中注意利率影響，期權交易是多次長期的累積而非賭博；
5.策略的設計和選擇是十分複雜的過程，投資者需要對操作期權目標、持有資金規模、資金和頭寸管理、投資期限等進行全面權衡。
四、期權價格行為
期權價格的運動變化是投資期權盈利的關鍵，短期的期權價格行為可以通過對期權基本要素可能變化的假定進行估計。在實際操作中，需要投資者對標的物價格屬性的變化進行判斷，分析其對期權各個指標的影響，進而估計期權的價格。
根據投資成本和期權標的物價格最可能的變化，投資者可以選擇最優期權（Best Option）。對期權價格的分析可以分為兩類：一類是內涵價值（Intrinsic Value），即在期權價格中，標的物價格和執行價格的差值；另一類是時間價值（Time Value），在期權價格中，除了內涵價值的部分，實際上代表的是因時減值導致的期權價格的部分，在到期日來臨期間，時間價值會加速消逝。期權跨期套利策略就是根據標的物價格和期權在到期日前的價格行為而做出的套利策略。
做期權實際上就是在做波動率，期權中波動率包括歷史波動率和隱含波動率。歷史波動率實際上可以看作是過去某個時間段內標的物價格波動的情況，目前時刻的期權波動率實際上是期權歷史波動率的一種。隱含波動率是當前期權市場價格隱含或暗指的未來期權標的物價格波動情況，是根據期權價格推導出來的。
