觀點指數受疫情“黑天鵝”的影響，辦公場景線上化趨勢愈發明顯，市場也再次出現了看衰聯合辦公的聲音，行業未來發展陷入難局。
而在3月，納什空間再次獲得遠洋資本增持，同時納什空間表示，預計2020年實現全面盈利，遠洋資本在此刻出手，彷彿在平靜的水面丟了一塊石頭，引發無數猜想。
毫無疑問，納什空間融資事件無疑給行業帶來了好消息。與之相反的是，在同一日，據媒體報道，有消息傳出，軟銀擬撤回對WeWork的30億美元股權收購計劃後，WeWork董事會特別委員會將起訴軟銀放棄30億美元收購要約。
一個加碼增持，一個選擇止損，兩種截然不同的動作，似乎代表著資本市場對於目前聯合辦公行業持有的不同看法。
疫情壓力之下，各個企業都開始尋找發展突破口，比如優客工場率先宣佈企業擬在2020年全面實現轉型，建立輕資產運營體系。
優客工場繼續登頂，雷格斯WeWork艱難維持領先
從榜單上看，優客工場繼續穩居“1-3月中國聯合辦公發展指數TOP10”榜首，2020年第一季度，在疫情壓力之下，優客工場仍實現新增入駐企業531家，服務了13754名工作者，同時線上新增註冊會員114199名。
另一方面，優客工場向外界宣佈打造全方位輕資產運營模式，計劃在2020年全年實現100個輕資產項目、113個超級工作室簽約。
截至2020年3月，優客工場合作展開近60個項目，覆蓋全國近30個城市。優客工場還宣佈，2019年實現首次扭虧為盈，收入3780萬元、同比增長191%，淨利潤300萬元。
榜眼由雷格斯摘得，3月雷格斯首度與58同城、安居客等達成線上租賃合作，藉助線上聯合辦公頻道，實現線上展示效果和客戶精準服務。
聯合辦公頭部企業WeWork繼續位居第三，但過去這幾個月，WeWork的日子並不好過。最新消息顯示，過去六個月裡WeWork已經裁掉了數千個職位，仍計劃在5月底繼續裁員。
特別是在新冠疫情蔓延背景下，WeWork及相關聯合辦公企業的經營環境正變得越來越糟糕，很多客戶可能不會續簽合同，也可能不再支付租金。
此外，辦伴亦開啟了新的輕資產運營業務。3月份，辦伴旗下科技資產運營平臺“數辦科技”成功簽約新加坡城市發展集團，簽約面積達到1.6萬平方米，通過輕資產運營管理，利用先進科技技術提升樓宇的資產價值和管理效率。
納什空間再獲遠洋增資，行業盈利難題仍難破解
2019年，資本熱度退減，除了部分聯合辦公頭部企業外，整個聯合辦公行業獲得融資的企業屈指可數：優客工場獲洪泰資本控股股權融資；氪空間拿到IDG資本等10億元聯合融資；Bee+獲珠海大橫琴投資等。
數據來源：公開資料、觀點指數整理
另據觀點指數了解，納什空間自成立以來，共計獲得了7輪融資。其中包含如碧桂園、遠洋資本及華融系這樣的投資方。2019年6月，納什空間發行了國內聯合辦公領域首單ABS，該項目發行規模為2億元，由渤海匯金證券資管作為計劃管理人和銷售機構，中合擔保作為擔保機構。另據瞭解，目前納什空間每個季度還需要償還ABS的本息。
來源：公開資料、觀點指數整理
而納什空間最近一次獲得融資的時間為4月7日，老股東遠洋資本選擇繼續增持，具體金額暫未披露。據瞭解，遠洋資本是納什空間2018年B+輪融資的領投方。天眼查信息顯示，納什空間第一大機構股東為蕪湖遠翔啟碩投資管理中心，隸屬遠洋資本，持股比例為20%，僅次於納什空間創始人張劍的21.51%。
於4月2日，納什空間進行了人員變更，目前遠洋資本在納什空間擁有兩個董事席位，其中，林川為遠洋資本副總經理、股權投資中心董事總經理。而近日納什空間管理層新增了董事靳業寧，據觀點指數了解，靳業寧原為遠洋資本不動產業務部投資經理。
遠洋資本的增資讓人聯想到2019年的氪空間，彼時氪空間也是陷入裁員關店困境，繼而獲得了老股東IDG資本、歌斐資產、英諾等老股東10億元投資，管理層也迎來一波“換血”。
一直以來，聯合辦公給外界的印象都是處於“流血拼規模”階段，盈利仍是最大難題。而優客工場的首次盈利及納什空間的“盈利承諾”，能否逆轉行業趨勢，還是未知數。
轉型輕資產探索出路，減速調結構尋求突圍
疫情期間，各大一線城市辦公樓空置率持續攀升。客戶來源得不到保障，現金流吃緊，聯合辦公行業整體進入調整與重塑的階段。
有研究數據顯示，疫情期間新租客獲取難度增加，原客戶續租率減少。原本在辦公租賃業務中續租客戶的平均佔比會超過70%，但由於疫情爆發在春節期間，不少企業租期已滿剛剛退租，空置出來的空間或工位在短期內無法快速被市場消化，從而導致企業現金流吃緊，面臨資金鍊斷裂風險。
消息稱，WeWork將在5月底前再裁員，短期有望實現調整後盈利。經歷過2019年上市折戟，WeWork開始反思並調整路線，將部分業務重心抽離重資產模式，探索開展更加輕資產、多元化的業務。
優客工場亦在改變，近日對外宣佈，2020年將全面轉型為聯合辦公服務商，以輸出品牌、空間設計、建造、管理服務為主，打造全方位輕資產運營模式。
對於此次輕資產轉型，優客工場早前在招股書上就曾提及。招股書顯示，從2017年開始，優客工場就開始著手調整收入結構，2018年前三個季度當中，空間租賃費為優客工場貢獻了絕大部分營收，而依靠租金的單一盈利模式一直是聯合辦公企業被詬病最多的地方。
來源：優客工場招股書、觀點指數整理
為了優化營收結構、提升風險抵禦能力，招股書中披露，優客工場通過收購營銷公司等方式，在2019年的營收結構中大幅提升營銷品牌服務收入佔比，使得租賃業務所產生的鉅額虧損情況得以收窄。
據公開資料顯示，自2018年開始，優客工場就先後投資或收購廣告傳媒、網絡平臺、信息諮詢類企業，為實現輕資產轉型鋪路。招股書數據顯示，2019年前9個月，優客工場營業收入為8.75億元，其中空間租賃業務，所得收入約為4.2億元，佔總營收比重為48%。
值得注意的是，優客工場營業收入中46.1%即約4.03億元，來源為營銷品牌服務，該部分業務在2018年同期僅85萬元。從現有數據來看，優客工場的輕資產模式，一定程度上突破了聯合辦公企業過於依賴工位收入的限制。
來源：公開資料、觀點指數整理
可以看到，現今聯合辦公企業已開始嘗試擺脫行業發展早期對於規模和資本的“依賴”，頭部隊伍正在全力減緩擴張步伐，調整發展戰略，提高個體項目的溢價能力，以期在接下來的行業競爭中突圍而出。
