樂居財經 李奕和 發自廣州
每年半年報、財務數據的披露，是企業向外界講好自身資本故事的一個“窗口”，這對於金融依賴度極高的房地產企業尤為如此。
所以，每一年的業績媒體會往往也成為房地產企業秀“肌肉”的T臺，甚至一部分帶有強烈個人特點的開發商老闆和高管發表的講話，被媒體爭相報道和傳播。
但也並不是每家開發商都能講好故事，在普遍被加了“濾鏡”和“美顏”的財務報表背後，一些關於企業數據的蛛絲馬跡被揪了出來，並紛紛遭交易所問詢。
當然，一些公司正常披露的資產出售與收購也不例外。進入7月以來，香江控股、合肥城建、金科股份、銀億、豫園股份等就收到了交易所問詢。
而新黃浦（600638），在披露了半年報三天以後，也沒能逃出被問詢的“魔咒”。
來自上交所的問詢
9月3日晚間，新黃浦公告稱，公司收到上交所下發的《關於對上海新黃浦實業集團股份有限公司2019年半年度報告的事後審核問詢函》。
據瞭解，該公司在8月28日舉行的“第八屆三次董事會”決議中，公司董事柯卡生和董安生對《公司2019年半年度報告及2019年半年報摘要》議案投出了反對票。
柯卡生認為公司對西本新幹線電子商務有限公司（以下簡稱西本新幹線）的5.14億元預付款項可能存在惡意侵佔，應全額計提風險準備，並涉及關聯交易，未經授權。董安生亦覺得可能涉及關聯交易。
這首先引起了上交所的注意。
具體而言，根據該公司半年報數據，新黃浦預付賬款期末餘額為5.52億元，雖然同比下降35.76%。但上交所瞭解到，其對西本新幹線的預付賬款高達5.14億元，佔比93.07%，較年初增加335.59%。
而新黃浦對西本新幹線的預付款中，主要表現為預付貿易款。
數據顯示，自2018年半年報以來，該公司預付款項因開展貿易業務出現明顯上升，當中預付款由對埃姆依的2億元轉為對西本新幹線的5.14億元。但與此同時，公司雖然開展貿易業務但多個報告期期末存貨卻無相關產品。
上交所要求新黃浦補充說明，貿易業務未作為公司主營業務但短期內規模大幅提高並佔用公司大額資金的原因和合理性。此外，結合同行業情況和業務週轉速度，說明公司開展貿易業務但多個報告期期末存貨無相關產品的原因和合理性，相關業務開展是否具有商業實質。
與此同時，公司需結合西本新幹線的主營業務、生產規模、註冊資本等分析說明公司向其集中支付大額預付款項的原因和合理性，說明其與公司及主要股東之間是否存在關聯關係或潛在利益安排，是否存在非經營性資金佔用的情形。
除此以外，上交所關注到，新黃浦主要全資子公司上海欣龍企業發展有限公司，在報告期內新設子公司欣龍新幹線供應鏈（上海）有限公司（以下簡稱欣龍新幹線），持股比例為75%。
上交所亦要求，結合欣龍新幹線的成立時間、股權結構、日常經營決策權、業務模式、主要客戶和供應商情況等，說明欣龍新幹線與西本新幹線是否存在關聯關係或潛在利益安排。
此外，上交所要求新黃浦對長期股權投資、貨幣資金、應收票據、其他應收款、金融產品、其他流動資產、存貨等指標作合理說明。
值得一提的是，在這一切問詢背後的，是新黃浦業績的大幅下滑。財報顯示，2019年上半年，公司實現營業收入5.02億元，同比下降35.36%；與此同時，公司的歸母淨利潤7240.76萬元，同比下降達34.47%。
根據要求，新黃浦需要於2019年9月11日之前，披露對問詢函的回覆，同時按要求對定期報告作相應修訂和披露。
關聯交易存在嗎？
業績連年下滑，財報的各項指標之間也出現微妙的變化，在短短5頁的問詢內容裡面，上交所對該公司“是否與公司主要股東之間存在關聯關係或潛在利益安排”達到了近十處之多。
加之董事裡面投出的反對票，這確實很容易讓人將新黃浦與那些侵害小股東權益的企業聯繫起來。但新黃浦關聯交易和潛在的利益輸送真的存在嗎？
資料顯示，新黃浦全稱上海新黃浦實業集團股份有限公司，法定代表人仇瑜峰，公司主營業務為房地產開發與銷售，業務板塊分為商業辦公地產開發、住宅地產開發和園區建設開發，經營模式以自主開發、銷售、出租為主。
目前，新黃浦主要開發產品涉及高端辦公樓、普通商品房、酒店式公寓、科技園區、保障性住宅、長租房、多層洋房和別墅等，業務範圍主要集中在上海及浙江。
對於上交所這次問詢與公司涉及潛在關聯交易的主要對象西本新幹線，企查查的資料顯示，西本新幹線創建於1999年10月，成立於2002年6月，註冊資本6.6億元，法定代表人為虞鋼。其控股股東為上海國際信託有限公司，持股99.85%。
資料顯示，該公司是一家以互聯網方式提供信息服務、數據交易、應用支持、信用管理、品牌認證與在線授權業務為核心的大型股份制標準商品電子商務平臺；交易涉及鐵礦石、鋼鐵、煤炭、水泥、農產品等資源類標準商品，目前運營和在建的有虹口中心、南翔中心、普陀中心、天目湖中心、南通中心與新加坡中心等。
如果僅從基本的股權關係層面來看，新黃浦和西本新幹線之間並無關聯交易之嫌。但新黃浦因預付款項受上交所關注，並下發問詢卻並不是第一次，同樣的事情還發生在去年。
2018年11月，該公司披露的三季報顯示，公司的預付款項2.30億元，較上年末增長5498.15%。至於原因，主要是下屬金融子公司開展現貨貿易業務。而在當年的半年報中，新黃浦預付款項中85.02%支付給供應商上海埃姆依銅業有限公司（以下簡稱埃姆依），金額高達2億元。
這樣的操作似乎跟對西本新幹線的操作如出一轍——同樣的預付款項高度地集中在了一家企業身上。因此，彼時就有投資者懷疑，二者之間存在著潛在的利益輸送。
新黃浦在當年回覆上交所的問詢函中稱，埃姆依銅業與公司、控股股東、實際控制人及公司下屬任何公司並不存在關聯關係，其只是公司上游供應商之一。而半年報中產生的對埃姆依銅業的預付貨款，是因為與其的採購業務待執行，而與其他供應商的業務已經完結。
耐人尋味的是，新黃浦還在回覆的問詢函中解釋，公司支付給埃姆依銅業的預付貨款，埃姆依銅業因無法發貨已分別於2018年8月1日和8月2日將該筆預付貨款歸還。
這種二者之間微妙的關係，在企查查的資料中也有所展現。
據瞭解，上海埃姆依銅業有限公司註冊資本1億元，成立於2011年，法定代表人陳約龍，股權穿透後，顯示實控人為陳阿海。陳阿海於2018年8月19日新進入上海埃姆依電器，成為持股90%的大股東，上海埃姆依電器為上海埃姆依銅業的控股股東。
值得一提的是，上海埃姆依銅業在2017年3月法定代表人及投資人（股權）變更為虞時達，隨後，虞時達在2017年5月退出，陳約龍則是在去年8月份新增的法定代表人。
上海埃姆依銅業有限公司投資人變更情況（部分）
目前，雖無資料可以證明當年埃姆依銅業的虞時達和西本新幹線的法定代表人虞鋼有無關聯，但這當中的巧合程度，依然讓人對新黃浦與西本新幹線或埃姆依銅業之間存在的潛在利益輸送關係保持懷疑態度。
根據西本新幹線官網資料，虞鋼，男，1976年12月出生於江蘇溧陽，現任西本新幹線股份有限公司CEO，中國物流與採購聯合會副會長，中國物流與採購聯合會鋼鐵物流專業委員會主任。
