文/見證財富
年度報告、季度報告，財務報表審計報告，募集資金存放和使用鑑定報告，內部控制評價報告，社會責任報告，獨立董事述職報告等等海量信息撲面而來，每一家上市公司發十條八條公告，都是正常的事情，有的上市公司還年報和季報一起發，讓股民和機構應接不暇。究竟是年報發的太晚，還是季報發的太早，讓人有些迷惑，甚至還沒有看出年報的大概，就已經面對季報了。東旭光電既年報推遲發佈之後，一季報已經公告。推遲公佈年報的原因是說受到疫情影響，無法完成審計的理由不夠充分，如果是因為這個原因不公佈年報的話，上市公司會有一批延遲公佈年報的。年報的業績早有預告，且季報已經公佈，那麼延遲的年報又有多少人去看的，意義不大。
東旭光電2019年主要經營業績說明中，營業收入同比下降-40.83%，從282.11億下降到166.93億，扣非後的淨利潤從20.46億下降到-14.63億，同比下降-171.49%，經營活動現金流淨額從3.88億到-41.03億，同比下降-1156.87，交出了上市以來每股收益-0.20億的最差業績。烯王電池沒了下文，石墨烯路燈未見多少媒體報道，申龍新能源汽車銷售毫無亮點，那麼僅憑玻璃基板和顯示屏等光電顯示材料苦苦支撐，就是這個白馬民營企業的現狀。債務違約拿不出來30個億，拿不出錢來還債並不意味著生產經營業績受影響，但交出了一份如此之差的年報業績，還是大大出乎市場預料的。
該業績說明中的貨幣資金從2018年末的198.07億下降到了2019年末的115.81億，依舊是典型的高存現象，應收賬款2018年末143.5億，2019年末114.97億，等於提供了近30億的現金流也未對公司的資產狀況有太大改善。雖然公司的總體負債率為53%左右，但短期債務的償還形勢依然嚴峻，一年內到期的非流動負債依然有78.41億之多。在2020的一季報中，營業收入萎縮到10.31億，現金流淨額只有1.59億，財務費用高達3.06億，顯示資產惡化狀況沒有顯著改善。公司的第二大股東石家莊寶石電子集團再次被西南證券強平超過5000萬股，持股佔公司股份總數的 4.86%，寶石集團不再屬於公司持股比例 5%以上的股東。
回顧東旭光電五年來的發展軌跡，營業總收入從2016年69億到2018年的282.12億再到2019年的166.93億，收入增長超過400%後回落，營業總成本對應的是48.22億到232.04億再到139.86億，營業成本同步增長到480%後回落，淨利潤從12.4億到2018年的22.69億再到虧損14.63億，數據顯示公司高速擴張不僅沒有帶來利潤的同步大幅增長，甚至造成大幅虧損和實質性債務違約，嚴重影響了公司的聲譽和形象，目前收購申龍汽車形成的19.96億商譽依然是懸在頭上的一把利劍，時刻會造成致命的殺傷力。
不斷更換董事長，財務總監頻繁離職，終止發行股份購買資產，石家莊國資委接盤沒有進展，股價跌到3元以下，業績直線墜落到虧損，東旭光電的白馬民營企業光環已經暗淡無比，也是若干民企在極速擴張後資金緊張舉步維艱的一個縮影。深交所在4月30日再次發出監管函：要求東旭光電核實說明貨幣資金情況、與關聯財務公司資金往來安全性、是否存在控股股東及其關聯方資金佔用或違規對關聯方提供擔保的情形等，這還是去年11月份的事情，就如東旭光電所述，子公司存在上千銀行賬戶屬實的話，核實清理了5個月也該有結果了，這個事情拖這麼久，在上市公司中，是比較罕見的情形。
固然，許多的公司季報也並不好看，但年報虧損的基礎上，季報也比較差的不多見，公司的東旭光電的經營業績與資本運作的關係不大，雖然節前的最後一個交易日股價上漲，但前景依然艱難，寄希望於資本運作改善的也僅僅是債務情形，實體的經營業績最終是靠產品的，至暗時刻的東旭光電故事講完了麼，如何能夠走出泥潭？
