根據湯森路透數據，2018年中國醫療器械行業併購規模達到108.93億美元，其中海外併購顯著增長，海外併購事件27起，併購金額達到74.66億美元，同比增長464%。隨行業整合加快，市場集中度將進一步提升。
併購“增肌”，構建商業版圖
醫療器械領域的技術快速更新迭代，產品週期較短，每一次新產品的推出，往往對上一代產品產生顛覆性影響。醫械企業對該領域的前沿技術掌握程度，將極大影響其未來市場份額和地位。
為此，醫械巨頭一方面通過不斷收購創新技術企業，以加強自身研發；另一方面併購已經擁有成熟技術的同行競爭對手，以迅速獲取新技術及產品線，通過未雨綢繆的預防和亡羊補牢的舉措，不斷保證自身發展。
然而，醫療器械行業雖然達到了4000億美元的巨大體量，但細分領域眾多，產品種類複雜，天花板明顯。突破行業細分領域天花板的壓制，應對跨界競爭的挑戰，是醫械企業發展的當務之急。
醫械行業突破“瓶頸”的對策，一是向新興市場擴張，以抬高行業天花板；二是跨賽道、跨界併購，以豐富自身產品矩陣。
△併購途徑（資料來源：廣證恆生）
這一階段，企業通過圍繞主賽道，不斷搶佔本賽道的市場份額及技術保鮮，同時進行跨賽道併購以突破行業天花板，通過“增肌”佈局，強強聯合，不斷提升自身的市場份額和地位，構築覆蓋醫療器械全領域的商業帝國。
分拆“減脂”，降本增效促活力
要成為行業巨頭，企業在有的放矢地進行併購擴張的同時，還需有策略地分拆非核心業務，進行“減脂”，降本增效。
以諾華收購愛爾康為例，2008年，諾華收購愛爾康後，其眼科業務覆蓋製藥、器械、耗材、服務、視力保健等多個業務單元，成為眼科產業巨頭，2011年，愛爾康成為諾華集團旗下的第二大業務部門，營業額已達100億美元。
但2014年以來，愛爾康接連遭遇業績下滑，2015年，其淨銷售額更是呈現負增長，增幅為-9%。
由於非核心業務拉長了銷售戰線，直接導致利潤回報率直線降低，2018年6月，諾華宣佈有意將愛爾康分拆為一家獨立交易的獨立公司，通過資本重組放棄非核心業務，降低成本，並強化自身的優勢業務。
醫療器械技術成熟快，產品迭代週期短，而中小企業外部研發具有獨特優勢，為避免掉進“掉隊”和“船大掉頭慢”的困境，企業一方面通過不斷併購與自身核心業務產生協同作用的創新技術企業，降低內部研發風險，保持技術相對領先，應對激烈的外部競爭；另一方面應剝離非核心業務，進行瘦身，提高企業效率，迅速佔領核心賽道，進一步擴大自身的市場份額，成為行業巨頭。
